Прогнозы на текущий день:

- Рубль сегодня, вероятнее всего, зафиксирует умеренное ослабление к доллару США на фоне сохраняющейся нестабильности и слабеющей нефти.

- Цены корпоративных облигаций не продемонстрируют сегодня ярко-выраженной динамики.

Долговые рынки

Говорить о том, что на рынки пришла стабильность, и мы видим устойчивую положительную динамику, конечно, пока не приходится. В частности, о многом сигнализирует и долговой рынок. Вчера мы видели лишь временные спекуляции на тему того, что в текущей ситуации имеется ряд аргументов в пользу предоставления Европейскому механизму стабильности (ESM) банковской лицензии, что было воспринято рынками положительно, однако пока это лишь возможный повод для продолжения дебатов на эту тему. Ранее против такого расширения полномочий выступала Германия, да и сам президент ЕЦБ Марио Драги говорил о том, что это противоречит законодательству Евросоюза. Также будет висеть над рынками и греческая дилемма, так как вчера представители европейских властей заявили о том, что смогут дать оценку финансам страны не раньше сентября текущего года. Особенно курьезно выглядят последнее заявление ряда сильных стран еврозоны о том, что вроде бы и для Испании доходность по десятилетним государственным облигациям на уровне 7.6% некритична, и беспокоиться не стоит. Довод более чем сомнительный, страна-заемщик выходит на каждый аукцион сродни Русалочке на сушу, борясь с непомерной стоимостью заимствований. Рынки стараются успокоить всевозможными средствами, но действенность такого успокоительного остается под большим вопросом. В целом же доходности испанских (7.33% годовых; -24 б.п.) и итальянских (6.42% годовых; -15 б.п.) десятилетних бондов вчера снизились, но все равно пока остались на высоких уровнях. Сохраняются на минимальных уровнях и доходности качественных американских десятилетних облигаций, доходность индикативных UST-10 вчера выросла всего на 1 б.п. – до 1.40% годовых.

Вчера мы говорили о том, что отечественный Минфин рискует не выполнить свой план по размещению пятилетних ОФЗ серии 25080 на фоне внешнего негатива и нестабильности и отсутствия премии к вторичному рынку. Все в принципе так и случилось, только вот министерство показало совсем невзрачный результат: в итоге было размещено бумаг всего на 2.724 млрд руб из предложенных рынку 15 млрд руб. Средневзвешенная аукционная доходность составила в итоге 7.91% годовых, что фактически соответствует верхней границе объявленного ориентира в 7.87-7.92%. Особенно показательно то, что и спрос находился на минимальном  уровне, в точности соответствуя итоговому объему проданных бумаг, что говорит о сильной апатии инвесторов. Вот еще один сигнал о том, что о стабильности пока говорить не приходится.

Но главной новостью для локального рынка долга выступило иное событие – ЗАО «Национальный расчетный депозитарий» (НРД) направил в ФСФР заявление о присвоении ему статуса центрального депозитария. Сделан очень важный первый шаг к столь ожидаемой инвесторами либерализации рынка ОФЗ, допуску Clearstream и Euroclear к рынку рублевых бондов, что позволит рынку получить дополнительную ликвидность со стороны нерезидентов. Без создания центрального депозитария подобная либерализация невозможна, пока же все идет по плану (ранее глава ФСФР Дмитрий Панкин заявлял о том, что НРД сможет подать необходимый пакет документов в июле, после чего на их рассмотрение уйдет еще пару месяцев).

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Северсталь 2016 (6.25%, $ 15.6 млн), Мечел 04 (19.00%, 236.8 млн руб.), Группа ЛСР БО-05 (8.47%, 84.4 млн руб.), ЮТэйр-Финанс 05 (9.50%, 35.5 млн руб.), Трансмашхолдинг БО-01 (6.50%, 97.2 млн руб.), Московская объединенная энергетическая компания 01 (6.35%, 94.9 млн руб.), ХКФ Банк 07 (9.75%, 121.5 млн руб.), ЛОКО-Банк 05 (8.10%, 100.9 млн руб.), НИА ВТБ 001, 1А (10.5%).

Также сегодня пройдет размещение нового выпуска рублевых бондов Резервная трастовая компания 02 (20 млрд руб.), состоятся оферты по выпускам МТС 05 (15 млрд руб.) и Тензор-Финанс БО-01 (300 млн руб.).