Прогнозы на текущий день:

- Рубль в течение дня укрепиться относительно бивалютной корзины;

- На рынке облигаций сохранится боковая динамика.

По итогам пятницы доходность 10-летних US Treasuries выросла на 3 б.п. до 2.22%, доходность немецких Bunds увеличилась на 11 б.п. до 2.11%. Инвесторы активно перекладывались в рискованные активы перед встречей европейских лидеров на саммите, прошедшем в воскресенье. Тем не менее, принятые решения, а точнее их отсутствия вряд ли вдохновят рынки на дальнейший оптимизм. Было решено, что увеличение фонда финансовой стабильности EFSF до €2 трлн нецелесообразно, а рекапитализацию банков достаточно будет провести на €100 млрд, но при этом предполагается, что французские и немецкие банки с увеличением капитала справятся сами. Какие-то конкретные решения было решено отложить до среды. Руководители стран Еврозоны, имеющей единую валюту, но при этом 17 разных правительств и рынков облигаций, по-прежнему демонстрирует отсутствие решительности. На этом фоне евро продолжило свое ослабление к доллару, потеряв более чем 0.2% за день.

По российскому рынку облигаций в пятницу наблюдалась боковая динамика и в настоящий момент внешний фон также умеренно позитивный: нефть марки Brent прибавляет более 0.6%, закрепившись на уровне выше $110. Доллар к рублю по итогам дня потерял 1.3%, опустившись до отметки в 31.0985. Но в течение дня можно ожидать дальнейшее укрепление рубля, как доллару, так и евро, учитывая достаточно комфортный уровень цен на нефть. В то же время росту цен облигаций будет препятствовать сохраняющаяся напряженная динамика с денежной ликвидностью. На межбанковском рынке по итогам последнего дня ставка MosPrime Rate O/N выросла на 5 б.п. до 6.51,а на полгода увеличилась на 2 б.п. до 6.97%. Давление на рыночные ставки оказывает период налоговых платежей: 25 октября состоится уплата акцизов и НДПИ за сентябрь. Также по-прежнему банки вынуждены рефинансироваться в значительных объемах у Банка России: объем привлеченных средств на аукционах прямого РЕПО на 3 дня составил 304.8 млрд руб. под средневзвешенную ставку 5.28%.

Тем не менее, на первичном рынке в корпоративном секторе возобновляется активность. Успешно завершилось размещение облигаций ООО «Северо-Западная концессионная компания», ставка по которым привязана к инфляции. Ставки 2 – 40 купонов двух размещенных выпусков определяется как сумма индекса потребительских цен на товары и услуги и премии равной 300 б.п. По данным биржи, с облигациями серии 03 зафиксировано 14 сделок оборотом 5 млрд рублей. По бондам серии 04 прошло 11 сделок на ту же сумму. 4 октября 2011 года была закрыта книга заявок на приобретение облигаций ООО «СЗКК» серии 03 общим номиналом 5 млрд рублей и серии 04 общим номиналом 5 млрд рублей. Процентная ставка первого купона облигаций серии 03 и серии 04 определена в размере 11.15% годовых. По выпускам предусмотрена амортизация номинала, вследствие чего их дюрация составит 8 – 8.5 лет. Помимо этого, проспектом предусмотрен колл-опцион через девять лет обращения, а также государственная гарантия.

ВТБ разместил четырехлетние еврооблигации (LPN) на 225 млн швейцарских франков. Выпуск погашается в 2015 году. Купонная ставка составляет 5% годовых, спрэд составляет 445,7 базисных пунктов к среднерыночным свопам. Лид-менеджеры выпуска - BNP Paribas, Credit Suisse и ВТБ Капитал. Евробондам присвоены рейтинги "Ваа1" (Moody's), "ВВВ" (S&P) и "ВВВ" (Fitch). Книга заявок была закрыта 21 октября.