Прогнозы на текущий день:

- Стоимость бивалютной корзины сегодня, вероятнее всего, продемонстрирует умеренное снижение.

- На рынке корпоративных рублевых облигаций сегодня будет преобладать боковое движение.

- Ситуация на денежно-кредитном рынке сохранит свое напряжение в виду фактора налогового периода.

В целом сегодняшний день, по сути, являющийся выходным, будет довольно спокойным, в связи с чем ожидаем преобладания бокового движения на рынке корпоративных рублевых бондов. Штаты вчера закрыли день на зеленой территории, нефть также компенсировала себе всю свою внутридневную просадку в вечерние часы. Сдерживающее влияние на рынок будет оказывать последний день налогового периода (об этом скажем чуть ниже), а также отсутствие внешних драйверов в виду фактора «выходного дня». Вчера индекс корпоративных облигаций MCXCBICP не продемонстрировал выраженной динамики, снизившись на 0.01% и составив в результате 92.97%, индекс государственных облигаций RGBI также показал незначительное снижение в 0.02% и составил 131.44%.

По итогам вчерашних валютных торгов на ММВБ рубль показал символическое укрепление относительно доллара (29.31 руб./$; -0.59 коп.) и умеренное ослабление своих позиций к европейской валюте (38.87 руб./€, +11.25 коп.). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины прибавила за день 4 коп. и составила 33.61 руб. Вчерашний день был довольно несправедлив к рублю, так как мы не наблюдали существенных факторов для его ослабления, что позже национальная валюта и смогла доказать, минимизировав свои дневные растраты. Сегодня рубль может продемонстрировать умеренное укрепление своих позиций, но оно не будет носить масштабного характера в силу сдерживающей политики ЦБ РФ.

Полагаем, что основным раздражителем сейчас является Банк России, который устроил вчера настоящее наводнение ликвидности на рынке, также регулятор, видимо, не брезгует валютными интервенциями, направленными на удержание курса национальной валюты от укрепления. Вчера Банк России установил лимит по операциям аукционного однодневного РЕПО в размере 390 млрд руб., даже этих средств рынку оказалось недостаточно: банки показали спрос на 460 млрд руб., выбрав фактически весь лимит. Такие масштабные вливания ликвидности притормаживают валютные продажи, которые предпринимаются компаниями для генерации рублевой ликвидности. Ставки денежно-кредитного рынка показали очередной всплеск, подтвердив то, что спрос на ликвидность сейчас никуда не исчез, индикативная Mosprime O/N прибавила 31 б.п. и составила 6.29% (максимум с начала года). Напоминаем, что сегодня последний день уплаты налога на прибыль, также Банк России проведет очередной «внеплановый» аукцион недельного прямого РЕПО (8 дней). Банки уже должны регулятору почти 390 млрд руб. по однодневному РЕПО (возврат сегодня), на следующей неделе также предстоит возврат средств по прошлому аукциону недельного РЕПО (505 млрд руб.). Если сегодня банки сформируют огромную задолженность еще по одному недельному РЕПО, то сегодняшнее наводнение ликвидности уже в скором времени может превратиться в засуху.

Вчера по корпоративному сектору прокатилась волна довольно интересных сообщений, которая затронула и представителей бондового рынка. Хотели бы отметить Группу Соллерс, которая опубликовала результаты по МСФО за 2011 г., показав чистую прибыль в 4.7 млрд руб. против убытка в 1.2 млрд руб. годом ранее. Чистая прибыль компании в несколько раз превзошла консенсус-прогноз аналитиков (1.65 млрд руб.). Однако результаты оказались чуть хуже прогноза компании по выручке, которая ожидала прирост в 30%, показатель немного не дотянул и прибавил 26% (значение: 69.5 млрд руб.). Также свои результаты по МСФО нам предоставило и ОАО «Ростелеком», которые превзошли консенсус-прогноз аналитиков. Мы увидели почти семикратный рост чистой прибыли в четвертом квартале 2011 г. – до 16.7 млрд руб. (прогноз: 10.1 млрд руб.), выручка компании выросла на 8% - до 78.6 млрд руб. (прогноз: 76.7 млрд руб.), OIBDA повысилась на  31% - до 32.2 млрд руб. (прогноз: 29.6 млрд руб.).

По Транскредитбанку (ТКБ) вчера также прошла позитивная информация, правда немного в другом ключе. Так рейтинговое агентство Moody’s вчера повысило рейтинг банка до уровня «Baa3» с «Ba1», дав «стабильный» прогноз. Такое решение эксперты агентства трактуют более существенной интеграцией ТКБ в Группу ВТБ, что будет вести к более существенной поддержке ВТБ своего нового подразделения.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Газпром 2034 (8.625%, 51.7 млн руб.), РусГидро 2015 (7.875%, 788.2 млн руб.), Альфа-Банк 2021 (7.75%, $ 38.7 млн), БИНБАНК, 02 (8.85%, 44.3 млн руб.). В целом день не будет богат на события, мы не увидим сегодня ни новых размещений, ни погашений с офертами.