Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублевых облигаций сегодня могут немного снизиться на фоне пока сохраняющихся понижательных настроений.

- Рубль сегодня ослабнет по отношению к доллару США.

Долговые рынки

Вчерашний день еще раз подтвердил нам одну важную истину: отечественные ОФЗ продолжают находить свой спрос у инвесторов, конечно, если предлагаемая на аукционах доходность соответствует рыночным реалиям. Как мы ранее говорили, ориентиры вчерашнего предложения Минфина выглядели очень адекватно, ориентир доходности по десятилетним бондам был установлен в границах 7.40-7.45% годовых, а предшествующий аукциону день бумаги закрыли на вторичных торгах с доходностью 7.43% годовых. В итоге средневзвешенная аукционная доходность составила 7.42% годовых. Минфин одержал еще одну победу, продав в итоге бумаг на 33.4 млрд рублей при объеме предложения в 35 млрд рублей. А самое главное, что спрос вновь находился на очень высоком уровне, составив в итоге 45 млрд рублей. Ведомство снова в официальном сообщении, опубликованном на своем сайте, указало на несовершенство текущего порядка проведения аукционов, объяснив этим не 100-процентное выполнение плана на фоне столь хорошего спроса. До конца года совместно с Банком России планируется «довести его до ума». Минфину уже наскучило постоянно терять свою «копеечку», что вполне логично и требует своих корректив.

Атмосфера на локальном денежно-кредитном рынке вчера умеренно разрядилась, так совокупный объем банковской ликвидности (сумма средств на корсчетах и депозитах банков в ЦБ РФ) вырос на ощутимые 118.4 млрд рублей – до 870.1 млрд рублей. Ставки межбанковского рынка также улучшили свою динамику, индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» снизилась на 16 б.п. – до 6.23% годовых. Градус накала продолжит свое снижение в ближайшие дни, так как необходимости в крупных выплатах у банков сейчас нет, рынку нужно пополнять свои запасы, готовясь к очередному налоговому периоду.

Как все мы помним, настроения на глобальных рынках вчера подпортились во второй половине дня: просели рынки капитала (в том числе и российский), снизилось в цене «черное золото», пара евро/доллар на рынке Forex спикировала вниз. Рынки пока не уверовали в итоги выборов, решив отреагировать коррекцией на внешний фон. Однако если мы посмотрим на долговые рынки и ряд вчерашних новостей, то сможем найти и позитивные ноты. С одной стороны, мы вчера мы видели осязаемое снижение доходности американских сверхкачественных десятилетних госбондов (UST-10), которая упала на 10 б.п. – до 1.65% годовых, говоря нам о росте спроса инвесторов на защитные активы. Однако осязаемого роста доходностей индикативных десятилеток проблемных стран еврозоны вчера не произошло, они ели колыхнулись: Испания (5.68% годовых; +4 б.п.), Италия (4.90% годовых; +1 б.п.). Никакой паники здесь не случилось, и, скорее всего, пока и не случится. Согласно последним данным парламенту Греции все-таки удалось добиться сокращения госрасходов, обойдя стороной протесты в Афинах – теперь страна может предметно обсуждать вопрос о предоставлении ей финпомощи.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Лизинговая компания УРАЛСИБ БО-05 (11.50%, 71.6 млн руб.), ВТБ-Лизинг Финанс 01 (8.10%, 62.1 млн руб.), Росгосстрах 02 (10.50%, 261.8 млн руб.), Газпром Капитал 03 (7.50%, 561 млн руб.), Красноярский край 34004 (10.39%, 105.6 млн руб.), Администрация города Краснодара 34002 (9.00%, 49.4 млн руб.), ТД Спартак-Казань 03 (14.00%, 69.8 млн руб.).

Также должно пройти погашение выпуска Красноярский край 34004 (10.2 млрд руб.), состояться размещение выпуска Ростелеком 17 (10 млрд руб.).