Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублёвых облигаций снизятся;

- Доходности евробондов останутся вблизи текущих значений;

- Межбанковские ставки останутся вблизи текущих значений;

- Рубль ослабнет по отношению к доллару США;

- Минфин не сможет разместить в полном объёме оба планируемых размещения.

В прошедший день на российском долговом рынке преимущественно преобладали негативные настроения, впрочем, в корпоративном секторе большинству выпусков удалось избежать коррекции тогда, как сектор ОФЗ показал более ощутимое снижение спроса. Так, если индекс государственных облигаций RGBI снизился на 16 б.п., то бенчмарк для рублёвых корпоративных облигаций MICEX CBI CP вырос на 2 б.п. до 93.36. Впрочем, подобная разница скорее объясняется тем, что распродавали преимущественно длинные выпуски, а не большей привлекательностью долгов корпораций.

В целом перед открытием торгов сложилась негативная ситуация для рубля: американский доллар укрепляется к большинству валют, что также может оказывать давление и на рублёвые облигации. В виду этого в качестве торговых идей рекомендуем не спекулировать, а держаться преимущественно короткой дюрации. В секторе государственных облигаций рекомендуем обратить внимание на выпуски ОФЗ-25076-ПД (дюрация 0.478 лет, доходность 6.0453%), ОФЗ-25071-ПД (1.1056 лет, 6.0644%).Среди корпоративных выпусков в настоящий момент будут интересны выпуски с хорошей ликвидностью и дюрацией в пределах 2 лет. Здесь рекомендуем обратить внимание на Абсолют Банк-3-боб (1.0684 лет, 9.5011% годовых), МосковКредБанк-5-боб (0.717 лет, 8.8977% годовых), Банк Зенит-7-боб (0.5411 лет, 7.8538%).

На первичном рынке Минфин РФ установил ориентир доходности ОФЗ серии 25082 на уровне 6.45 – 6.5% годовых. Размещение займа пройдет сегодня. Вчера доходность по данному выпуску была на уровне верхней границы. С учетом того, что параллельно также пройдет размещение дебютного выпуска ОФЗ-26215 с погашением 16.08.2023 при отсутствии премии к рынку вряд ли мы увидим значительный спрос на первичном рынке.

ОАО «Банк «Санкт-Петербург» планирует 12 сентября 2013г. разместить облигации серии БО-09 объёмом 5 млрд руб. Книга заявок будет открыта с 9 по 10 сентября. Индикативная ставка купона находится в диапазоне 8.4 – 8.9% годовых. Доходность составляет 8.58 – 9.1% годовых. Номинальная стоимость каждой бумаги – 1000 руб. Срок обращения - 3 года.

Спрос на аукционе недельного РЕПО с ЦБ составил 1 593 179.8 млн рублей. Общий объём заключенных сделок составил 1 593 179.8 млн рублей. Ставка отсечения установлена на уровне 5.5% годовых. Средневзвешенная ставка составила 5.5246% годовых. Банки подали на аукцион заявки в диапазоне 5.5 – 5.9% годовых.

Банк России провел ломбардный кредитный аукцион со сроком кредита 1 неделя (дата предоставления ломбардного кредита Банка России по итогам аукциона – 4 сентября 2013 года, дата погашения ломбардного кредита и уплаты процентов по нему - 11 сентября 2013 года). В аукционе со сроком предоставления денежных средств на 1 неделю приняли участие 14 кредитных организаций - резидентов из 8 регионов. На аукцион банками были поданы заявки с предложением процентных ставок в диапазоне 5.5 – 5.56% годовых. По итогам аукциона установлена ставка отсечения в размере 5.5% годовых. Средневзвешенная процентная ставка – 5.52% годовых.