Прогнозы на текущий день:

- Российский рубль сохраняет потенциал к продолжению укрепления своих позиций против доллара США, прежде всего, на фоне «черного золота».

- Корпоративные рублевые облигации сегодня не покажут ярко выраженной динамики, государственные бонды могут немного прибавить в цене.

- Сегодняшние аукционы Минфина по размещению 7-и 15-летних ОФЗ пройдут относительно неплохо на фоне удачной синергии между сильной нефтью и идеей скорой либерализации рынка.

ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ

Российский рубль вчера завершил день достойно, показав лишь небольшую просадку к составляющим бивалютной корзины. В целом такое поведение национальной валюты можно охарактеризовать как небольшую коррекцию после бурного двухдневного роста. Динамика торгов была довольно разнонаправленной, рубль то крепчал, то слабел, однако сильная нефть позволила минимизировать потери. Сейчас «черное золото» - ключевая и фактически единственная идея на рублевом поле, а зиждется она на ощутимом сокращении запасов топлива в Штатах за последние несколько недель и мощном тропическом шторме Эрнесто, который может трансформироваться в более разрушительный ураган. В утренние часы смесь Brent торгуется в районе отметки 111.50 $/барр. и пока даже не думает сдавать свои позиции. Пока внешние драйверы роста у рубля остаются, не сказать, чтобы на их текущей динамики национальная валюта будет расти как на дрожжах, но потенциал к умеренному укреплению у нее сохраняется. По итогам же вчерашних валютных торгов на ММВБ рубль зафиксировал несущественное ослабление своих позиций как по отношению к доллару США (31.595 руб./$; +0.49 коп.), так и по отношению к европейской валюте (39.21 руб./€; +4.11 коп.). В результате такой нейтральной динамики стоимость бивалютной корзины выросла всего на 2 коп. – до уровня 35.02 руб.

Воспрянувшая духом нефть может сегодня протянуть руку помощи и отечественному Минфину, который в очередной раз предложит рынку свои ОФЗ. На вторичных торгах бумаги чувствуют себя довольно уверенно благодаря удачной синергии между идеей скорой либерализации рынка и ростом стоимости барреля нефти: нерезиденты, видя позитивные для сырьевой экономики России моменты, наращивают свое присутствие в ОФЗ. Сегодня рынку будут предложены два выпуска бондов в совокупности на 30 млрд руб.: 15-летние ОФЗ серии 26207 на сумму 15 млрд руб. с диапазоном по доходности 8.20-8.25% годовых, 7-летние ОФЗ серии 26208 на 15 млрд руб. с доходностью 7.65-7.70% годовых. На вторичных торгах вчера бумаги завершили день с доходностями 8.24 и 7.72% годовых соответственно. – Премией пока тут и не пахнет, однако Минфин, скорее всего, покажет неплохие результаты на фоне сохраняющегося позитивного внешнего фона.

Стоит сказать пару слов и о локальном денежно кредитном рынке, на котором вчера прошел ряд индикативных аукционов по предоставлению рублевой ликвидности банкам. Во-первых, в очередной раз отличился Банк России со своим аукционом недельного РЕПО. Мы видели не самый большой, но все же внушительный лимит в размере 1140 млрд руб., показательным является то, что рынок проявил даже больший спрос на 1150 млрд руб., в результате забрав фактически все средства регулятора. Явление довольно редкое, так как обычно банки не могут «переварить» столь масштабное предложение со стороны Банка России, сейчас мы видим повышенную активность. В полном объеме разместило вчера временно свободные денежные средства федерального бюджета и Федеральное казначейство, ранее словесно «простимулированное» ЦБ РФ к увеличению объема предоставляемых средств. В результате денег хватило даже не всем желающим, при спросе в 84.1 млрд руб. было реализовано 75 млрд руб. (весь объем предложения). Средства предоставлялись банкам на три месяца. Резюмируя вышесказанное, можно сказать о том, что спрос на ликвидность сейчас сохраняется на высоком уровне, банки также смещаются в сторону более длинной ликвидности. Рынок вчера довольно сильно насытился, что, скорее всего, приведет к меньшей активности на последующих аукционах однодневного РЕПО.

Что касается динамики рублевого рынка долга в целом, то по итогам дня ценовой индекс корпоративных облигаций MCXCBICP вчера зафиксировал небольшое снижение – до 92.10 (-0.04%), самочувствие индекса госбумаг RGBI, напротив, улучшилось, индикатор вырос до 132.15 (+0.15%). Корпоративный блок сегодня, вероятнее всего, не покажет ярко-выраженное динамики и будет двигаться в боковике. Государственные же бонды могут немного прибавить в цене.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Россия 26203 (6.90%, 5.1 млрд руб.), Россия 25078 (6.70%, 3.3 млрд руб.), Россия 46017 (7.00%, 1.4 млрд руб.), Россия 46002 (8.00%, 618.1 млн руб.), Россельхозбанк 10 (9.00%, 224.4 млн руб.), ВТБ-Лизинг Финанс 09 (7.00%, 73.8 млн руб.), Фортум 02 (6.50%, 162 млн руб.), Санкт-Петербург 26006 (8.50%, 212 млн руб.).

Также сегодня состоятся размещения выпусков: Россия ОФЗ 26207-ПД (15 млрд руб.), Россия ОФЗ 26208-ПД (15 млрд руб.), ФСК ЕЭС 22 (10 млрд руб.). Ждем погашения выпуска Россия 46002 (62 млрд руб.).