Rambler's Top100
 

»√ "Ќорд- апитал": ≈сли ≈÷Ѕ пойдЄт исключительно на выкуп краткосрочных облигаций, то вр€д ли он будет значительным дл€ рынка


[05.09.2012]  »√ "Ќорд- апитал" 

ѕрогнозы на текущий день:

- ÷ены корпоративных рублевых облигаций продемонстрируют боковую динамику.

- ѕо облигаци€м стран еврозоны в ближайшее врем€ можно ждать роста волатильности.

ќчередные словесные интервенции со стороны главы ≈÷Ѕ вчера поддержали большинство суверенных облигаций еврозоны. ¬ понедельник стало известно, что ћарио ƒраги, выступа€ на закрытом заседании перед ≈вропарламентом, за€вил о том, что, возможно, ≈÷Ѕ сможет пойти на скупку не только краткосрочных облигаций, но и бондов сроком до 3 лет, и это не будет считатьс€ монетарным финансированием государственных бюджетов в виду их небольшой срочности. “ем не менее, подобные оговорки, указывают скорее на слабость регул€тора в своих полномочи€х, а не на возможность проведени€ активных интервенций на долговых рынках. ¬еро€тнее всего, если ≈÷Ѕ и объ€вит об очередном этапе выкупа государственных облигаций, то ограничитьс€ всЄ же краткосрочными вексел€ми до 1 года, что не принесЄт должного эффекта. Ѕольшинство стран еврозоны в насто€щий момент нуждаютс€ в первую очередь в долгосрочном финансировании, чтобы отодвинуть дальнейшее рефинансирование своих долгов действительно на тот срок, когда экономика имеет перспективы восстановитьс€.  роме того, искусственно удержание краткосрочных процентных ставок несЄт в себе определЄнные риски. —траны с проблемными долгами начнут рефинансировать свои долги исключительно за счЄт краткосрочных заимствований, что на определЄнном этапе всЄ-таки приведЄт к резкому росту процентных ставок либо потребует таких вливаний ликвидности, которые неизбежно приведут к существенной девальвации евро. »сход€ из этого, если ≈÷Ѕ пойдЄт исключительно на выкуп краткосрочных облигаций, то вр€д ли он будет значительным дл€ рынка.

Ќа российском долговом рынке по-прежнему наблюдаетс€ бокова€ динамика. ¬ секторе государственных бумаг наибольшие объемы прошли по выпуску ќ‘«-26208-ѕƒ с погашением в феврале 2019 г. ƒоходность по нему снизилась всего на 5 б.п. до 7.68% годовых. ѕо корпоративным облигаци€м наибольша€ торгова€ активность была в выпуске ј»∆ -21-об с погашением в феврале 2020 г. ƒоходность по выпуску снизилась на 13 б.п. до 8.86% годовых. ќсновные торговые идеи в насто€щий момент следует искать среди новых размещений, чему благопри€тствует текуща€ стабильность. “ак, рекомендуем обратить в насто€щий момент на выпуски Ћ—–.

ќјќ "√руппа Ћ—–" анонсировало размещение облигаций серии 03 на сумму 3 млрд рублей. —рок обращени€ займа составит 5 лет. ѕланируетс€ оферта через 1.5 года.  упонный период длитс€ 182 дн€. »ндикативна€ ставка купона находитс€ в диапазоне 11.75-12.25% годовых, доходность к оферте 12.11-12.64%. –азмещение будет проходить в ходе конкурса по ставке первого купона на ћћ¬Ѕ. —тавки 2-3 купонов равны ставке на первый купонный период. —тавки 4-10 купонов устанавливаютс€ по решению эмитента. ѕланируема€ дата размещени€ 14 сент€бр€ 2012 г. ѕеред размещением корпоративных облигаций серии 03 эмитент рассматривает возможность частичного досрочного выкупа корпоративных облигаций ќјќ "√руппа Ћ—–" серии 02 объемом до 1 млрд руб. —роки проведени€ и цена выкупа будут объ€влены в ближайшее врем€.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
28 29 30 1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30 31 1
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов