Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублёвых бондов будут двигаться в боковике под воздействием налогового фактора;

- Межбанковские ставки останутся на повышенном уровне;

- Рубль вновь ослабнет по отношению к доллару США

«Поплывшая» днём ранее национальная валюта вчера, как мы и прогнозировали, вновь ослабла по отношению к обоим компонентам бивалютной корзины. Так, по итогам валютных торгов на ММВБ курс доллара США вырос на 23.85 коп. – до уровня 32.3395 рубль/доллар, а курс единой европейской валюты возмужал на 20 коп. – до 43.60 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины увеличилась на 21.33 коп., закрыв торги на уровне 37.3988 рублей. Настроения на глобальных рынках к вечеру даже улучшились, но национальная валюта данный момент проигнорировала. Особых препон для ослабления рубля не было: лимиты Банка России на аукционах РЕПО солидны, а валютные интервенции в поддержку рубля, напротив, малы. Сегодня ослабление может продолжиться.

Меж тем, ставки денежно-кредитного рынка вчера избежали дальнейшего роста, оставшись на повышенном уровне (Mosprime по кредитам «овернайт»: 6.54% годовых; -1 б.п.). Банк России удерживает лимит по операциям 1-дневного аукционного РЕПО уже два дня кряду, вчера он составил 530 млрд рублей. Банки же в итоге взяли 487 млрд рублей. В предстоящий понедельник отечественным организациям предстоит уплатить налог на прибыль, на чём налоговый период и завершится. На рынке корпоративного рублёвого долга вчера превалировали боковые настроения, сохранения которых мы ожидаем и сегодня.

Помимо Центробанка подпитывает ликвидностью кредитные учреждения и Федеральное Казначейство. Вчера на аукционе банками были привлечены 75 млрд рублей средств. Спрос составил ещё более внушительные 126 млн рублей, а средневзвешенная ставка равнялась 5.79% годовых. В аукционе приняли участие 7 банков.

Не обошли вниманием и аукцион по размещению временно свободных средств бюджета Санкт-Петербурга на банковские депозиты в уполномоченных банкам, в итоге взяв 2.5 млрд рублей на 61 день. Сегодня пройдёт аукцион на 5 млрд рублей сроком 41 день.

Сектор ОФЗ вчера смог удержать свои позиции: ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей закрыл день на уровне 135.38 пунктов (+0.12%). Однако сектор по-прежнему остаётся в зоне риска. Вдохновения, во-первых, не придаёт вялая активность инвесторов на последнем аукционе Минфина по размещению ОФЗ. Во-вторых, не лучшим образом может сказаться ослабление рубля, наблюдаемое в последние дни. К сожалению, устойчивого спроса на локальные государственные облигации сейчас не наблюдается.

Помимо всего прочего, сегодня состоятся размещения следующих выпусков рублёвых бондов: ИКС 5 ФИНАНС БО-02 (5 млрд рублей), Башкортостан 34008 (5 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: Еврофинансы-Недвижимость 03 (1.5 млрд рублей), ОСАО РЕСО-Гарантия 02 (5 млрд рублей). Купонных выплат в сегодняшней повестке дня не значится.

Следующая неделя, кстати, будет щедра на размещения, мы увидим: 30 сентября – Россельхозбанк 22 (5 млрд рублей); 1 октября – Россельхозбанк 23 (5 млрд рублей), Банк БФА 01 (1.5 млрд рублей), Life Consumer Finance 01 (3.2 млрд рублей); 2 октября – Европлан БО-01 (2 млрд рублей), ЕАБР 07 (5 млрд рублей), ЕАБР 06 (5 млрд рублей); 3 октября – Внешэкономбанк БО-14 (30 млрд рублей).