Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублёвых бондов продолжат снижение.

- Рубль укрепится по отношению к доллару США, взяв паузу после болезненного ослабления.

- Ставки денежно-кредитного рынка умеренно вырастут.

Чуда на валютном рынке вчера не произошло, рубль вновь зафиксировал мощное ослабление своих позиций сразу к обоим компонентам бивалютной корзины. Так, курс доллара США подскочил на Московской бирже на целых 58 коп., закрепившись выше 33-рублёвого рубежа (33.049 рубль/доллар). Курс единой европейской валюты вырос на 63.85 коп. – до 43.694 рубль/евро. Стоимость бивалютной корзины при этом закрыла день на отметке 37.8376 рублей (+60.47 коп.). В очередной раз не смогли защитить рубль ни валютные интервенции Центробанка, ни протекающий на локальной арене налоговый период (вчера компании уплачивали 1/3 суммы НДС за 1-й квартал, 25 июня будут платить НДПИ за май и акцизы, а 28-го производить авансовые платежи по налогу на прибыль за 2-й квартал), что вполне логично ввиду мощного негатива, обрушившегося на национальную валюту в последние дни. К спекуляциям на тему грядущей девальвации рубля прибавился еще и внешний негатив – спекуляции касаемо возможного сворачивания в скором будущем программы QE (ФРС США заставила в очередной раз переживать). Так, нефть Brent вчера обвалилась на 3.7% - баррель закрыл день чуть выше 102-долларого уровня. Заметный стресс испытали и американские индексы. Сегодня и «чёрное золото» и фьючерсы на американские индексы в утренние часы, кстати, торгуются на зелёной территории. Полагаем что рубль также немного скорректируется, взяв на сегодня паузу от ослабления. Ряд участников рынка может захотеть зафиксировать свою вполне осязаемую прибыль недели (тем более в пятницу).

Смотря на динамику локального долгового рынка, мы видим, что сектор госдолга чувствовал себя вчера отвратительно. Так ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей потерял за день 1.29% и закрыл торги на уровне 132.49 пунктов. Доходности ОФЗ в среднем прибавили по 25-30 б.п. Как мы видим, пока нервозная волатильность на рынке сохраняется, что является следствием внешней неустойчивости. А, тем более, что с приходом на локальную арену либерализации пришла и международная волатильность: теперь сектор куда более чувствителен к внешним изменениям.

Что касается сектора корпоративного долга, то здесь также превалировали понижательные настроения, но традиционно куда более умеренные. Ценовой индекс бумаг MICEX CBI CP, рассчитываемый Московской биржей, вчера снизился на 0.07% - до 92.94 пунктов. Полагаем, что понижательные настроения будут иметь место и сегодня.

Глобальный рынок долга вчера естественным образом не смог отсидеться в стороне, здесь также мы видели существенный скачок «доходностей». Коснулось это всех поголовно: и рисковых, и защитных активов. Так выросли доходности индикативных 10-леток стран PIIGS: Италия (4.54% годовых; +29 б.п.), Испания (4.84% годовых; +32 б.п.), Греция (10.51% годовых; +47 б.п.). Доходность защитных американских UST-10 в последние дни стала «беззащитной», вчера обновив очередной максимум – 2.42% годовых (+17 б.п.).

Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ БО-06 (8.35% годовых), УрлсЛК БО12 (10.50% годовых), УрлсЛК БО13 (10.50% годовых), ГСС БО-01 (8.25% годовых), СПбТел 01 (8.40% годовых), СПбТел 02 (8.40% годовых), СПбТел 03 (8.40% годовых), КБ Ренессанс Кредит 2018 (13.50% годовых), ЗапСиб БО1 (0.01% годовых), РиэлЛИнв 1 (8.50% годовых), ЯТЭК БО1 (12.00% годовых), Россия ГСО ППС 35010 (7.00% годовых), ТверОбл 08 1тр (15.00% годовых), Тверская обл-34005 2тр (15.00% годовых).

Также состоятся размещения новых выпусков корпоративных рублёвых бондов: ЮТэйр-Финанс БО-11 (1.5 млрд рублей), ЮТэйр-Финанс БО-12 (1.5 млрд рублей), ЮТэйр-Финанс БО-13 (1.5 млрд рублей), ИА Райффайзен 01-А (4.07 млрд рублей), ИА Райффайзен 01-Б (0.93 млрд рублей). Погасится выпуск Росбанк БО-01 (5 млрд рублей), пройдёт оферта по выпуску Внешпромбанк 02 (1.5 млрд рублей).