Rambler's Top100
 

Газпромбанк: Финансовые рынки накануне пережили масштабный sell-off


[21.06.2013]  Газпромбанк    pdf  Полная версия

РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

- Финансовые рынки накануне пережили масштабный sell-off, продолжая отыгрывать решения FOMC, которые были дополнительно усугублены слабыми макроданными из Китая. UST10 YTM прибавила еще 6 б.п. – до 2,42%, S&P 500 рухнул на максимальные с 2011 г. 2,5%, котировки Brent ушли в минус на 3,3%, золото рухнуло на 6,4%.

- Смешанная статистика по экономике США (данные по первичным заявкам на пособие по безработице и индексу PMI – хуже ожиданий, данные по вторичному рынку жилья и индексу деловой активности от ФРБ Филадельфии – лучше ожиданий) остались практически без внимания рынка на фоне центральной темы tapering.

- ЦБ Китая накануне «точечно» предоставил одному банку 8,2 млрд долл. на фоне резкого сжатия ликвидности. Ставка 7-дневного РЕПО с утра в пятницу снизилась до 8,11% (-351 б.п.) после достижения исторически максимальных уровней накануне.

- МВФ готовится приостановить выделение траншей Греции в конце июля из-за внезапно возникшего в bailout «дефицита»: Афинам дополнительно потребуется 3-4 млрд евро из-за того, что ЦБ стран еврозоны отказались от roll-over греческих госбумаг.

- Широкие распродажи вчера не обошли стороной и российские еврооблигации. Падение котировок корпоративных и банковских бумаг достигало 3-5 п.п. RUSSIA30 (YTM 4,16%) потеряла сразу 3 п.п. (до 117,28%), спред к UST10 взлетел на 45 б.п. до максимальных с июля 2012 г. 174 б.п. Падение котировок RUSSIA42 (YTM 5,39%) было исторически максимальным – 5,58 п.п. до 103,34% (минимум с июня 2012 г.).

- Отток из облигаций России и ЕМ сохранился высоким накануне судьбоносных для рынков решений ФРС. По данным EPFR Global, отток из российских облигаций за неделю к 19 июня составил 289 млн долл. (-311 млн долл. неделей ранее), из облигаций стран ЕМ – 2,88 млрд долл. (-2,92 млрд долл.). Таким образом, накопленный приток в облигации России с начала года снизился до 1,9 млрд долл., ЕМ – до 18,4 млрд долл. Отток из облигаций DM существенно замедлился: -4,68 млрд долл. (-10,94 млрд долл.), причем вызвано это было уменьшением оттока из облигаций США (до -2,58 млрд долл. с 6,78 млрд долл.), в то время как из облигаций стран Европы вывели 1,28 млрд долл. против 510 млн долл. неделей ранее.

- Массовая распродажа затронула и локальный рынок. По итогам дня доходности в длинных бумагах выросли широким фронтом на 30-40 б.п., длинные бумаги ушли вниз в среднем на 2,5 фигуры. Доходность ОФЗ-26207 пробила 8,0% (-2,9 п.п. в цене), девятилетние ОФЗ-26209 упали ниже номинала (+39 б.п. до 7,78%, 2,45 п.п. в цене), среднесрочные выпуски потеряли в среднем 1,3-1,7 п.п.

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок: обвал курса рубля продолжается

Вчерашние выплаты по НДС российские банки пережили относительно спокойно. Уже на утреннем аукционе РЕПО «овернайт» с ЦБ РФ кредитные организации выбрали весь лимит по инструменту (290 млрд руб.). Также вчера был предъявлен повышенный спрос на 6-месячные депозиты Федерального казначейства: в результате 50 млрд руб. предложенных средств будут размещены сегодня в банки под средневзвешенную ставку в 6,59% годовых. Вместе с тем, стоимость междилерского РЕПО «овернайт» вчера снизилась еще на 2 б.п. до 6,06% годовых.

Суммарные остатки на корсчетах и депозитах банков в ЦБ РФ на сегодняшнее утро составили 1,08 трлн руб. (+56 млрд руб.), показатель чистой ликвидной позиции – минус 1,53 трлн руб. (-32 млрд руб.).

После негативных для спроса на рисковые активы комментариев главы ФРС Бена Бернанке, сделанных вечером среды, российскому рублю вчера было не суждено избежать распродажи. На ММВБ национальная валюта потеряла еще 59 коп. против доллара (до 33,05 руб.) и 64 коп. против евро (до 43,69 руб.). Бивалютная корзина завершила день на отметке 37,84 руб., все ближе подходя к верхней границе операционного плавающего интервала Банка России (38,65 руб.).

Стоит заметить, что оборот по паре USDRUB_TOM на ММВБ составил вчера 8,4 млрд долл. – последний раз такие объемы наблюдались год назад, когда на фоне очередной волны бегства от рисковых активов доллар достигал на короткое время локальных максимумов в 34,15 руб.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов