Rambler's Top100
 

»√ "Ќорд- апитал": ÷ены корпоративных рублЄвых бондов сегодн€ продолжат рост на фоне внушительной поддержки ÷Ѕ –‘


[24.07.2013]  »√ "Ќорд- апитал" 

ѕрогнозы на текущий день:

- ÷ены корпоративных рублЄвых бондов продолжат рост на фоне внушительной поддержки ÷ентробанка (–≈ѕќ);

- –убль укрепитс€ по отношению к доллару —Ўј ввиду поддержки со стороны локальных факторов и отсутстви€ внешних шоков;

-   аукционам ћинфина по размещению 2-х выпусков ќ‘« будет наблюдатьс€ умеренный интерес.

–оссийский рубль вчера-таки смог закрыть день с небольшим преимуществом по отношению к «американцу». ѕо итогам валютных торгов на ћосковской бирже курс доллара снизилс€ на 1.9 коп. – до уровн€ 32.319 рубль/доллар.  урс единой европейской валюты при этом подрос на 7.5 коп. – до 42.76 рубль/евро. ¬ результате такой динамики стоимость бивалютной корзины прибавила 1.53 коп. и закрылась чуть выше 37-рублЄвого рубежа. Ќа международном валютном рынке Forex «европеец» в паре евро/доллар (1.3223 доллара; +0.3%) вчера чувствовал себ€ довольно уверенно, что и наложило отпечаток на локальные (российские) торги. –ынки капитала ростом похвастатьс€ не могли, не оказыва€ рублю поддержки. «„Єрное золото» смогло вчера немного заработать, остава€сь на высоких уровн€х (Brent: 108.24 долларов за баррель; +0.25%). »з локальных факторов определенна€ поддержка имеетс€ со стороны налогового периода, но она, всЄ же, носит ограниченный характер (в частности, Ѕанк –оссии продолжает «заливать» рынок ликвидностью, о чЄм мы скажем чуть позже). «автра отечественные организации рассчитываютс€ по Ќƒѕ» и акцизам, а на следующей неделе уплачивают налог на прибыль. ¬ случае выраженного внешнего негатива никакие налоги рубль не спасут, но так как пока его, к счастью, не наблюдаетс€, национальна€ валюта избегает стресса. —егодн€ рубль сохран€ет шансы на укрепление к доллару —Ўј.

ћежду тем Ѕанк –оссии вчера побил свой предыдущий рекорд по размеру лимита на недельное аукционное –≈ѕќ, установив его на уровне небывалых 2320 млрд рублей. Ѕанки столько вполне ожидаемо переварить не смогли, но несмотр€ на это спрос был очень выразительным – 1988 млрд рублей (банки хронически «недобирают» лимит по недельному –≈ѕќ ввиду его масштаба). ѕо однодневным операци€м данного типа лимит был чуть снижен – до 360 млрд рублей с 390 млрд рублей. ≈го банки израсходовали почти полностью, забрав 358.9 млрд рублей. Ѕлагодар€ столь масштабной поддержке межбанковские ставки пока избегают роста (вчера Mosprime O/N осталась на уровне 6.25% годовых). ÷ены корпоративных рублЄвых бондов в последние дни пока могут себе позволить небольшой рост. ќжидаем его и сегодн€.

—егодн€ традиционно пройдут аукционы по размещению ќ‘«. ¬ этот раз будет предложено 2 выпуска (по 10 млрд рублей каждого): 10-летние бонды серии 26211 (ориентир: 7.15-7.20% годовых), 3-летние бумаги серии 25082 (ориентир: 6.17-6.22% годовых). 10-летки закрыли вчерашний торги с доходностью 7.17% годовых. Ќа наш взгл€д, тактика в этот раз у ћинфина более правильна€. ¬ прошлый раз он предлагал один выпуск 7-летних ќ‘« на 33.561 млрд рублей, в итоге разместившись на 10.778 млрд рублей. Ѕолее правильна€ тактика потому, что рынок сейчас находитс€ в стадии своеобразной консолидации после недавнего отскока: участники рынка не спешат (побаиваютс€) продолжать покупки, пока не име€ дл€ этого достаточных стимулов. Ќа этом фоне предоставить инвесторам право выбора из нескольких выпусков, «распылив» суммарный объЄм предложени€, выгл€дит довольно логичным.

ѕомимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: ё“эйр‘ Ѕќ-6 (11.75% годовых), ё“эйр‘ Ѕќ-7 (11.75% годовых), ”рлсбЋ  Ѕќ7 (11.00% годовых), ћ‘-126 (XS) (11.00% годовых), ѕром“р 03 об (11.25% годовых), якут 35005 (8.20% годовых), ќ‘« 25077 (7.35% годовых), ќ‘« 46022 (6.50% годовых).

“акже состоитс€ размещение выпусков: –осси€ ќ‘« 26211 ѕƒ (10 млрд рублей), –осси€ ќ‘« 25082 ѕƒ (10 млрд рублей), –усфинанс Ѕанк 13 (4 млрд рублей), ≈јЅ– 05 (5 млрд рублей), »Ќ¬≈—“ѕ–ќ 01 (5 млрд рублей). ѕогаситс€ выпуск ѕромтрактор-финанс 03 (5 млрд рублей), пройдут оферты по выпускам ¬нешпромбанк 02 (1.5 млрд рублей), –∆ƒ 17 (15 млрд рублей).

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 1 2 3 4 5
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов