Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублевых облигаций сохранят боковую динамику ввиду «ликвидного фактора».

- Российский рубль, вероятнее всего, сможет найти в себе силы для небольшого укрепления к доллару США.

- Ставки денежно-кредитного рынка умеренно вырастут.

Корпоративные рублевые бонды вчера ожидаемо приостановили свой рост, что в большей степени было обусловлено ухудшением ликвидной атмосферы. Ценовой индекс бумаг MICEX CBI CP, рассчитываемый Московской биржей, в итоге снизился на 0.01% - до 93.22 пунктов. Совокупный объем банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ) вчера опустился уже ниже 900-миллиардного уровня, составив в итоге 868.09 млрд рублей (-60.5 млрд рублей). Межбанковские ставки пока смогли устоять от роста (Mosprime O/N: 5.75% годовых; -1 б.п.), однако в ближайшие дни они будут иметь к нему склонность ввиду раскручивания налогового маховика. Вчера отечественные организации рассчитывались по НДС, а в пятницу им предстоит уплатить НДПИ и акцизы. Что касается отечественного регулятора, то он вчера в определенной степени порадовал нас, повысив лимит по операциям своего однодневного аукционного РЕПО до 220 млрд рублей с пятничных 60 млрд рублей. Банкам сейчас поддержка свыше не помешает, а предпосылки к дальнейшему повышению лимитов по столь важным операциям присутствуют. Средства эти пользовались хорошим спросом, который в итоге составил 252.5 млрд рублей. В результате фактически весь лимит был выбран уже на первом утреннем аукционе. Сегодня ценники корпоративных рублевых бондов также вряд ли покажут нам что-то более-менее выразительное, ожидаем сохранения боковика.

Национальная валюта вчера также вела себя довольно сдержанно, в итоге курс доллара по итогам валютных торгов на Московской бирже фактически не изменился, закрыв день на отметке 30.268 рубль/доллар (-0.2 коп.). Курс евро при этом снизился на 5.5 коп. – до уровня 40.295 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины понизилась на 2.6 коп. – до 34.78 рублей. На бивалютную корзину сейчас вообще стоит обращать повышенное внимание. Ее стоимость после вмешательства Банка России хоть чуть и отступила, но она находится не сильно выше того уровня, при котором регулятор осуществляет свои валютные интервенции. Помимо официального, установленного Центробанком коридора (31.65-38.65 рублей) существует еще так называемый нейтральный (неофициальный) подкоридор, сейчас его границы находятся в пределах 34.65-35.65 рублей. Если стоимость бивалютной корзины находится в пределах этого более узкого подкоридора, то ЦБ РФ обычно не проводит интервенций. Однако если она приближается к той или иной границе вплотную, либо пересекает ее, тут уже регулятор может начать действовать. Данный фактор надо принимать во внимание. Что же касается сегодняшнего дня, то сегодня рубль может попробовать чуть укрепиться к доллару США, но на большие победы надеяться пока не приходится. Энтузиазма валюте может придать нефть, которая в утренние часы тестирует уровень в 112 долларов за баррель (Brent). Пока в качестве противовеса выступают рынки капитала: на красной территории торгуются фьючерсы на ключевые американские индексы. Определенная поддержка имеется сейчас у рубля со стороны локальных факторов – налогового периода.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Газпром 2013 (4.505% годовых), Газпром 2013 (5.625% годовых), ММК БО-7 (7.25% годовых), МТС-Банк 03 (8.25% годовых), Глобэкс БО-2 (9.90% годовых), ХКФ Банк Б01 (9.21% годовых), ХКФ Банк Б03 (7.90% годовых), Копейка БО1 (7.00% годовых), АИЖК-12 А1 (9.00% годовых), АИЖК-12 А2 (5.50% годовых), Карелия 15 (9.15% годовых).

Также состоится размещение нового выпуска корпоративных рублевых бондов ВТБ БО-21 (15 млрд рублей), пройдет оферта по выпуску МКБ 07 (100% от номинала; 2 млрд рублей).