Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублёвых бондов немного снизятся;

- Ставки денежно-кредитного рынка чуть вырастут;

- Рубль, вероятнее всего, ослабнет по отношению к доллару США.

ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ

Банк России прореагировал на стартовавший июньский налоговый период (вчера компании уплачивали страховые взносы в фонды, а в четверг будут рассчитываться по 1/3 суммы НДС за первый квартал) увеличением лимита по операциям однодневного аукционного РЕПО до 300 млн рублей с пятничных 260 млрд рублей. Пока разница незначительна, но и налоговое давление также ещё невысоко. По мере сгущения налоговых туч ждём дальнейшего наращивания объёмов предоставляемых на аукционах средств. Спрос вчера был немалым, по итогам двух проведенных аукционов он оказался выше объёма предложения: на первом составил 251 млрд рублей, на втором – 71 млрд рублей. Межбанковские ставки пока удерживаются от ощутимого роста, индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» вчера прибавила всего 1 б.п., составив 6.31% годовых. Настроение корпоративных рублёвых бондов, как мы и прогнозировали, пока так и не смогло улучшиться. На прошлой неделе и безо всякого налогового периода превалировали умеренные понижательные настроения. Вчера ценовой индекс бумаг MICEX CBI CP, рассчитываемый Московской биржей, снизился до 93.04 пунктов – на 0.05%. Сегодня также ожидаем небольшого снижения.

Что касается сектора госдолга, то вчера он взял паузу после предшествующего двухдневного роста (в пятницу ценовой индекс бумаг RGBI заработал 1.2%, в четверг  - 0.7%). Вчера индекс скорректировался вниз на 0.23%. Динамика конца прошлой недели побудила Минфин выйти из аукционной тени. Завтра ведомство после ранее взятой паузы будет предлагать рынку два выпуска ОФЗ (по 10 млрд рублей каждый): 3-летние бонды серии 25082 и 15-летние бумаги серии 26212. Ждём ориентиров по доходности, которые должны быть озвучены сегодня. Аукционы традиционно состоятся в среду.

Также появилась информация касаемо активности Минфина на зарубежной арене. По словам министра финансов РФ Антона Силуанова ведомство проведет презентацию размещения еврооблигаций «исходя из складывающейся ситуации на рынке». Было сказано о том, что международные консультанты рекомендуют России провести размещение суверенных евробондов в середине июля. По их оценке Россия может разместить 3х-летние номинированные в долларах бумаги с плавающей купонной ставкой (0.5-1.5 млрд долларов; ориентир по доходности: 1.473% годовых), а также 5-летние (2.0-2.5 млрд долларов; ориентир по доходности: 2.815% годовых), 10-летние (2.5-3.0 млрд долларов; ориентир по доходности: 4.140% годовых) и 30-летние (1.0-1.5 млрд рублей; ориентир по доходности: 5.430% годовых) облигации с фиксированным купоном. Напомним, что совокупный объём размещения ограничен суммой в 7 млрд долларов.

Помимо всего прочего, ожидаем купонные выплаты по выпускам: Башнефть 01 (8.35% годовых), Башнефть 02 (8.35% годовых), Башнефть 03 (8.35% годовых), ВТБ БО-03 (8.00% годовых), ВТБ БО-04 (8.00% годовых), МТС 03 (8.00% годовых), ЛенССМУ 02 (12.90% годовых), МРСК БО-01 (9.15% годовых), О'КЕЙ 02 (10.10% годовых), ОГК-5 БО15 (8.50% годовых), СИТРОН БО1 (12.00% годовых), ЦентрИн БО1 (9.70% годовых), ЦентрИн БО5 (9.70% годовых), РМК-ФИН 03 (10.40% годовых), БизЛайт БО1 (12.00% годовых), ВоронежОб 5 (7.85% годовых), СтаврКрай 1 (9.20% годовых), ТверОбл 10 (8.50% годовых).

Также состоятся следующие размещения выпусков рублёвых бондов: ГК ЭФЭСк 01 (1 млрд рублей), Каскад 01 (250 млн рублей), Совкомбанк 02 (2 млрд рублей). Погасятся выпуски: Ситроникс БО-01 (2 млрд рублей), Энел ОГК-5 БО-15 (4 млрд рублей); пройдет оферта по выпуску АИЖКА 23 (14 млрд рублей).