Rambler's Top100
 

Газпромбанк: Денежный и валютный рынок под давлением словесных интервенций


[18.06.2013]  Газпромбанк    pdf  Полная версия

РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

Финансовые рынки накануне были настроены преимущественно позитивно, однако приближение ключевого заседания FOMC сделало их крайне восприимчивыми к любым новостям о QE3: в частности, статья FT подняла UST10 YTM до 2,18% (+5 б.п.). S&P 500 отыгрывал «хорошую» статистику: +0,8% по итогам дня.

ФРС может «просигнализировать» скорое сворачивание QE3: статья FT с таким заголовком прервала стабильную динамику UST10 YTM ближе к концу сессии и вывела «десятку» на уровень 2,18%. Последовавшие позднее опровержения со стороны издания отражения в рынке не нашли. Мы полагаем, что тон пресс-конференции Б. Бернанке завтра будет достаточно мягким, а сворачивание QE3 поставлено в зависимость от макроданных.

Отчет ФРБ Нью-Йорка продемонстрировал «дуализм» ситуации в промышленности региона. Несмотря на рост основного индекса настроений в июне до максимума с марта (7,8 п. с -1,4 п., консенсус: 0 п.), индексы новых заказов, численности занятых, а также средней рабочей недели резко снизились. Отдельно отметим ухудшение «прогнозных» индексов, отражающих ожидания на ближайшие 6 месяцев.

Б. Бернанке, видимо, покинет пост главы ФРС в январе 2014 г. Как заявил накануне Б. Обама, Бернанке уже возглавляет Федрезерв «намного больше времени», чем того бы хотел. Напомним, наиболее вероятным преемником Бернанке на посту главы ФРС является Дж. Йеллен – сторонница ультрамягкой ДКП, уделяющая особое внимание рынку труда.

Единой динамики в российских еврооблигациях накануне не сложилось – очевидно, сказывается высокая неопределенность в преддверии решений ФРС. RUSSIA30 (YTM 3,54%) осталась на уровне закрытия пятницы – 121,03%. Спред к UST10 сжался на 5 б.п. до 136 б.п. полностью за счет движения в UST10 YTM. Изменение котировок в корпоративных и банковских выпусках преимущественно составило 0,2-0,4 п.п.

Отскок на локальном рынке оказался непродолжительным и в понедельник котировки вновь ушли в небольшой минус на умеренных объемах. В длинных бумагах рост доходностей составил 4-7 б.п., в средней части кривой – около 1-3 б.п. Бенчмарк ОФЗ-26207 закрылся на отметке 7,52% (-0,45 п.п. в цене), десятилетние ОФЗ-26211 – по 7,36% (-0,50 п.п. в цене).

Минфин вчера объявил о намерениях провести в среду аукционы по новому трехлетнему выпуску ОФЗ-25082 (10 млрд руб.) и по 15-летнему бенчмарку ОФЗ-26212 (10 млрд руб.). Параметры размещения будут озвучены сегодня после 16:00 мск.

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный и валютный рынок: под давлением словесных интервенций

Вчера российские банки производили расчеты по страховым взносам в фонды. Как следствие, спрос с их стороны на ликвидность был высок.

На аукционах РЕПО с ЦБ РФ кредитные организации привлекли 300 млрд руб. со сроком «овернайт», полностью выбрав лимит регулятора, а также 36,4 млрд руб. на 91 день (данные средства поступят завтра). Стоимость междилерского РЕПО «овернайт» подскочила вчера на 11 б.п. до 6,14% годовых.

Остатки на корсчетах и депозитах банков в ЦБ РФ на сегодняшнее утро составили 960 млрд руб. (+37 млрд руб.), показатель чистой ликвидной позиции – минус 1,5 трлн руб. (-3 млрд руб.).

Российский рубль вчера в первой половине дня вновь отыгрывал локальное улучшение настроений инвесторов, продолжив компенсировать потери прошлых недель. Так, до обеда он укрепился на ММВБ на 24 коп. относительно доллара (до 31,50 руб.) и на 30 коп. относительно евро (42,02 руб.).

Затем, однако, рынок «испугался» заявлений министра финансов А. Силуанова о возможности того, что подотчетное ему ведомство уже в августе начнет покупки валюты на рынке для пополнения госфондов. По оценкам министра, данные операции могут поспособствовать ослаблению курса рубля на 1-2 руб.

После публикации данных заявлений валютный рынок развернулся. На ММВБ национальная валюта завершила вчерашний день на отметке 31,74 руб. против доллара (без изменений относительно закрытия пятницы) и 42,29 руб. против евро (-3 коп.). Сегодня с утра давление на рубль сохраняется – на момент написания доллар стоит 31,87 руб., евро – 42,49 руб.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
28 29 30 1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30 31 1
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов