Прогнозы на текущий день:

- Рубль продолжит слабеть к доллару США на фоне резко просевшей нефти и отсутствия позитива во внешних драйверах в целом.

- Цены корпоративных рублевых облигаций сегодня могут зафиксировать умеренное снижение.

- Ставки денежно-кредитного рынка продолжат плавно расти.

Национальная валюта вчера не смогла продолжить ранее взятый тренд на укрепление, умеренно ослабнув к обеим составляющим бивалютной корзины. Поведение рубля по своей сути являлось коррекцией после пятничной бурной динамики, сыгравшей на руку национальной валюте (напомним, что тогда курс доллара снизился на целых 78.25 коп. – до 30.48 руб./$). Вчера же рублю не на что было опереться, что и привело к довольно здравой реакции. Умеренно откатывались вниз мировые рынки капитала, исключением не явился и российский рынок акций, основная движущая сила рубля – «черное золото» - также не смогло найти сил для продолжения роста, скорректировавшись вниз. В результате по итогам валютных торгов на ММВБ российский рубль умеренно ослабил свои позиции как по отношению к доллару США (30.591 руб./$; +11 коп.), так и по отношению к европейской валюте (40.195 руб./€; +12.5 коп.). Стоимость бивалютной корзины выросла на 11.5 коп. – до уровня 34.91 руб. Внешние драйверы выступали и будут выступать в качестве основных нитей в рублевой марионетке, внутренние факторы панацеей для рубля в текущей ситуации выступить не смогут. Безусловно, рынок вошел в очередную фазу налогового периода, который будет оказывать свою посильную поддержку национальной валюте, однако в случае отсутствия роста внешних рублевых драйверов (конечно, первое место здесь принадлежит нефти) национальная валюта не сможет рассчитывать на сильное укрепление. Налоговый период в текущих рыночных реалиях – неплохое дополнение, но не автономный фактор бурного укрепления. Что касается баланса сил в паре евро/доллар на рынке Forex, то здесь сейчас сильных движений не наблюдается, пара торгуется в довольно узком диапазоне, где европеец чуть сдает свои позиции (утреннее значение индикатора - $1.3105). Сегодняшний день вряд ли завершится для рубля укреплением, ожидаем продолжения его ослабления. Росту пока не шепчут внешние драйверы: нефть Brent вчера осязаемо скорректировалась вниз в вечерние часы, сейчас торгуется ниже отметки в 114 $/барр.

Рынок рублевых облигаций пока также не блещет оптимизмом, налоговый период постепенно подрывает запасы ликвидности, да и недавнее повышение Банком России ключевых процентных ставок также вставляет палки в колеса рублевых бондов. Позитивный импульс с внешних площадок так и не смог докатиться до российской арены, на которой предостаточно внутренних стопоров. По итогам вчерашнего дня госсектор смотрелся хуже своего корпоративного собрата: индекс госбумаг RGBI потерял 0.08%, снизившись до 132.50, ценовой индекс корпоративных облигаций MCXCBICP сумел немного подрасти – до 92.29 (+0.04%). Сегодня ожидаем от корпоративных облигаций небольшого снижения котировок.

Зарубежная арена проблемных европейских долгов заслуживает отдельного внимания к своей персоне. Вчерашний день ознаменовался ростом доходностей индикативных десятилетних облигаций столь важных представителей PIIGS, как Испания (5.95% годовых; +19 б.п.) и Италия (5.09% годовых; +9 б.п.), заметно выросли в доходности португальские десятилетки (8.24% годовых; +32 б.п.). Ясно одно: определенный прогресс в сбивании излишних ненавистных пенок с перегретых доходностей европейских страдальцев-заемщиков определенно есть, однако сформировавшаяся почва стабильности все еще достаточно зыбка. Путь согласований по-прежнему довольно тернист, вот и в прошедшую пятницу министры финансов Евросоюза на заседании в Никосии не смогли достигнуть консенсуса по срокам осуществления дальнейших шагов по объединению банковского сектора Европы (Германия как всегда проявляет большую осторожность, нежели Франция, Италия и Испания). Также не удалось договориться и об условиях предоставления проблемным странам финансовой помощи, определить роль ЕЦБ в банковском регулировании.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ БО-03 (8.00%, 99.7 млн руб.), ВТБ БО-04 (8.60%, 108.4 млн руб.), Альфа-Банк 2015-2 (8.00%, $ 24 млн), ХКФ Банк 2014 (7.00%, $ 17.5 млн), Транскапиталбанк 02 (8.15%, 73.1 млн руб.), Русфинанс Банк 09 (7.70%, 76.7 млн руб.), Северсталь БО-01 (7.50%, 561 млн руб.), АФК Система 04 (7.65%, 514.9 млн руб.), Вымпелком 01 (8.85%, 441.3 млн руб.), Вымпелком 04 (8.85%, 661.9 млн руб.), ТГК-2 БО-01 (9.00%, 224.4 млн руб.), Муниципальная инвестиционная компания 02 (10.50%, 52.3 млн руб.), ЭГИДА 01 (9.30%, 2.8 млн руб.), Тверская область 34007 (8.50%, 63.5 млн руб.).

Также сегодня состоится погашение выпуска Северсталь БО-01 (15 млрд руб.), пройдет оферта по выпуску АИЖК 23 (14 млрд руб.).