Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублевых облигаций сегодня могут немного вырасти на фоне улучшения ситуации с ликвидностью в пост-налоговый период.

- Ставки денежно-кредитного рынка возьмут тренд на снижение.

- Российский рубль, вероятнее всего, немного окрепнет по отношению к доллару США.

- Минфин сегодня успешно проведет свой аукцион по размещению семилетних ОФЗ 26208, чему будет способствовать адекватная доходность.

Сегодня мы увидим «дубль два» в исполнении отечественного Минфина, который повторно попробует предложить рынку свои семилетние ОФЗ серии 26208 на 30 млрд рублей. Состоявшийся на прошлой неделе первый прокат данного «кино» потерпел фиаско и совсем не нашел своих зрителей. Переполох в доме рискового класса активов в середине прошлой недели и общие понижательные настроения на глобальных рынках сыграли свою злую шутку с министерством. Аукцион завершился полным провалом, не дав ни на толику сбыться заявленным планам, а все из-за того, что доходность в поданных заявках превысила верхнюю границу объявленного ранее ориентира в диапазоне 7.12-7.17% годовых. Все очень просто и логично, - порой рыночные настроения меняются крайне стремительно: на момент оглашения параметров аукциона государственные облигации держались довольно оптимистично на вторичных торгах, но вот вечером вторника семилетние ОФЗ торговались уже с доходностью в районе 7.25% годовых. Покупать выпуск дороже, чем он стоил на вторичном рынке (особенно на фоне снижающейся нефти и выхода нового негатива по еврозоне), понятное дело, никто не захотел. Другими словами, Минфин со своими ориентирами по доходности попросту оказался не в своей тарелке, так что подобному мимолетному изменению настроений не стоит приписывать каких-либо зловещих последствий. Сегодняшняя вторая попытка со стороны Минфина, вероятнее всего, будет гораздо более успешной: в этот раз доходность предлагаемого выпуска на вторичных торгах избежала резких скачков и закрыла вчерашний день на уровне 7.22% годовых, так что предлагаемый сегодня ориентир по доходности в диапазоне 7.19-7.24% годовых выглядит очень даже неплохо. Ожидаем выполнения плана в большей его части, в спрос, скорее всего, будет сосредоточен близ верхней границы ориентира по доходности (нестабильность на глобальных рынках сохраняется, а в таких условиях инвесторы захотят получить небольшую премию).

Что касается рынка корпоративных рублевых облигаций, то вчера ценовой индекс бумаг MCXCBICP зафиксировал небольшую просадку, в итоге снизившись на 0.04% - до 92.35, тем самым, растратив все свои скромные завоевания предыдущего дня. Сегодня ценники бондов могут чуть улучшить свое настроение. Совокупный размер банковской ликвидности согласно последним данным на утро сегодняшнего дня прибавил в свою копилку 184.6 млрд рублей, составив в итоге 866.8 млрд рублей. Ставки денежно-кредитного рынка вчера умеренно выросли (Mosprime O/N: 6.58% годовых; +13 б.п.), однако уже сегодня могут начать снижаться на фоне улучшения ликвидной атмосферы. Также не будем забывать и о том, что вчера рынок обильно залил своими средствами и Банк России, который помимо однодневного аукциона прямого РЕПО с очень солидным лимитом, провел еще и недельный аукцион.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВЭБ-лизинг 09 (8.80%, 219.4 млн руб.), Газпром 2014 (5.364%, € 37.5 млн), Новороссийский морской торговый порт БО-02 (9.00%, 179.5 млн руб.), СОЛЛЕРС БО-02 (9.25%, 92.2 млн руб.).

Также ожидаем размещения выпусков рублевых бондов: Россия ОФЗ 26208 ПД (30 млрд руб.), Костромская область 34006 (1.9 млрд рублей).