Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублевых облигаций будут двигаться в боковике.

- Российский рубль пока не сможет найти сил для укрепления к доллару США, внешние драйверы не демонстрируют оптимизма, а налоговый период уже завершен.

- Ставки денежно-кредитного рынка могут умеренно снизиться.

- Аукцион Минфина по размещению пятилетних ОФЗ пройдет сегодня довольно тускло, план в 10 млрд руб. вряд ли удастся выполнить; доходность составит максимальные 5.57%.

На российском рынке балом по-прежнему продолжает править нефть, инвесторы, в том числе и зарубежные, мгновенно отыгрывают её снижение, беря в учет сильную зависимость экономики России от «черного золота». Последнее пока так и не может продемонстрировать новый рывок вверх после сообщений о том, что размах шторма, разгуливающего близ Мексиканского залива, вероятнее всего, будет не столь масштабным, как ожидалось. Пока нефть не может найти новых идей для своего роста, что оказывает давление на суверенные еврооблигации, российский рубль, да и весь локальный рынок в целом.

Довольно здравую реакцию вчера продемонстрировали российские суверенные еврооблигации, доходность которых, резко снизившаяся днем ранее – до 2.93% годовых с 3.10% годовых пятницы, вновь столь же резко вернулась к своим ранее сформированным уровням, составив в итоге 3.08% годовых. В самом начале недели инвесторы смотрели на глобальные рынки, думая, что увидят волны позитива в преддверии заседания ФРС США, а также придут хорошие новости из Европы. Пока ни того, ни другого не произошло, опереться не на что (вот еще и нефть подкачала). В ближайшие дни доходность суверенных бондов, по всей вероятности, консолидируется на достигнутых уровнях. Спрос на защитные американские десятилетки (UST-10) еще немного подрос, их доходность снизилась еще на 2 б.п. – до 1.63% годовых.

Не будет способствовать внешний фон и сегодняшнему размещению Минфином своих пятилетних ОФЗ серии 25080 на 10 млрд руб. Ориентир по доходности установлен в размере 7.52-7.57% годовых, а вчерашний день на вторичных торгах выпуск закрыл с доходностью 5.57% годовых (как мы видим, это соответствует верхней границе заявленного ориентира, выпуск не предлагает никакой премии). В связи с вышесказанным ожидаем сосредоточения спроса инвесторов у верхней границы ориентира по доходности, даже несмотря на малый объем предложения и относительно короткую дюрацию, министерство рискует не в полной мере выполнить свой план по заимствованию.

Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Россельхозбанк БО-01 (7.20%, 179.5 млн руб.), Россельхозбанк БО-05 (7.20%, 359 млн руб.), Росгосстрах Банк 03 (9.80%, 98.2 млн руб.), ВБД ПП 03 (7.45%, 185.7 млн руб.), ТрансФин-М БО-12 (8.50%, 21.2 млн руб.), ТрансФин-М БО-13 (8.50%, 21.1 млн руб.).

Также сегодня пройдет оферта по выпуску ВТБ 24 (ЗАО) 04 (8 млрд руб.), состоятся размещения выпусков: Банк Зенит 09 (5 млрд руб.), Волгоград 34006 (1 млрд руб.), Нижегородская область 34008 (8 млрд руб.), Россия ОФЗ 25080-ПД (10 млрд руб.).