Прогнозы на текущий день:

- Российский рубль сегодня продолжит оставаться под давлением со стороны доллара США на фоне слабой нефти.

- Цены корпоративных облигаций сегодня не продемонстрируют ярко выраженной динамики.

- У Минфина есть шансы неплохо провести свой аукцион по размещению ОФЗ 26208, однако у него может не получиться в полной мере выполнить план по заимствованию.

Итоги вчерашних торгов можно считать успешными для рубля, так как к концу дня ему удалось полностью отыграть свое существенное дневное снижение к доллару США. Так, по итогам валютных торгов на ММВБ рубль зафиксировал небольшое укрепление по отношению к доллару США (32.44 руб./$; -0.75 коп.), по отношению к европейской валюте показал просадку (41.09 руб./€, +29.25 коп.). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины за день выросла на 13 коп. – до 36.34 руб. Внутридневная динамика при этом выглядела довольно пугающе, курс доллара достигал своего недельного максимума – 32.93 руб./$, в последствии настроение в рубле улучшилось вслед за улучшением настроений на мировых рынках, и он начал уверенно отыгрывать свои потери. Ситуация на рынках все еще остается неопределенной, откуда вытекает и повышенная волатильность. Нефтяные котировки пока никак не могут найти в себе силы для роста, и каждое их снижение все сильнее пугает инвесторов. В таких условиях рубль имеет ограниченные возможности для роста.

Сегодня на локальном долговом рынке ожидается довольно значимое событие – очередное размещение, а точнее доразмещение, Минфином своих ОФЗ. В этот раз рынку планируется предложить семилетние ОФЗ серии 26208 с ориентиром доходности 8.35-8.45% годовых. Данный ориентир по доходности, в принципе, выглядит неплохо, предлагая хоть и небольшую, но премию к вторичному рынку по верхней границе: вчерашний день данный выпуск завершил с доходностью 8.40% годовых, соответственно, премия к рынку по верхней границе – 5 б.п. Ожидаем, что основной спрос сосредоточится ближе к верхней границе ориентира по доходности. Однако, учитывая последний результаты аукционов и текущую рыночную конъюнктуру, у министерства может не получиться в полной мере выполнить план по данному заимствованию (он установлен немалый – 39 млрд руб.).

А на зарубежной арене продолжается своя игра, вот и вчера Испания провела очередной аукцион по продаже своих долговых инструментов, предложив рынку векселя сроком 12 и 18 месяцев. Аукционная доходность вновь резко подскочила, перевалив за 5-процентную планку, однако стране-эмитенту удалось-таки в полной мере выполнить план по заимствованиям в установленном размере € 3 млрд. Судя по реакции индикативных десятилетних бондов на это событие, оно было воспринято рынком неплохо: их доходность за день снизилась на 12 б.п. – до 7% годовых. Инвесторы пока сейчас больше обращают внимание на выполнение плана, рост стоимости заимствований уходит на второй план, а зря. Также аппетит к рискам вчера несколько улучшился на сообщениях о готовности европейских кредиторов пойти на уступки касательно предоставления финансовой помощи Греции.

Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: НЛМК БО-02 (8.75%, 218.1 млн руб.), НЛМК БО-03 (8.75%, 218.1 млн руб.), Газпромбанк, БО-04 (8.50%, 426.2 млн руб.), БИНБАНК БО-01 (9.85%, 148.1 млн руб.), ДельтаКредит 06 (7.20%, 179.5 млн руб.), Ханты-Мансийский банк 2018 (11.00%, 5.5 млн руб.), СБ Банк 2017 (12%, $ 3 млн), Стальфонд-Недвижимость 01 (5.00%, 14.9 млн руб.), Еврофинансы-Недвижимость 01 (3.00%, 16.4 млн руб.), Еврофинансы-Недвижимость 03 (3.00%, 11.2 млн руб.), РСГ-Финанс 01 (10.75%, 80.4 млн руб.), АРИЖК 01 (3.00%, 9 млн руб), Ипотечный агент МБРР 1А (8.00%, 16.7 млн руб.), Газпром газэнергосеть 01 (8.00%, 59.8 млн руб.), Казань 34007 (8.75%, 37 млн руб.), Самарская область 25004 (6.98%, 87 млн руб), Вологодская область, 34002 (10.65%, 66.6 млн руб.), Россия 26202 (11.20%, 1.1 млрд руб.), Россия 35009 (6.70%, 501.1 млн руб.), Россия 36001 (7.10%, 1.2 млрд руб.), Россия, 26206 (7.4%, 5.5 млрд руб.).

Также ожидаем погашения выпусков Альянс Финанс 01 (3 млрд руб.), Газпром газэнергосеть 01 (1.5 млрд руб.), Самарская область 25004 (5 млрд руб.); оферты по выпускам: НОМОС-БАНК 09 (5 млрд руб.), Т-Платформы Финанс, 01 (100 млн руб.). Сегодня по плану идут размещения выпусков: Самарская область 35008 (15 млрд руб.), Россия-ОФЗ 26208 ПД (39 млрд руб.).