Прогнозы на текущий день:

- Рубль сегодня продолжит свое умеренное ослабление к доллару США, на фоне слабых позиций евро на рынке Forex и сохраняющейся нестабильности на рынках капитала.

- Цены корпоративных облигаций сегодня могут продемонстрировать умеренное снижение.

Долговые рынки

По итогам вчерашних валютных торгов на ММВБ рубль продемонстрировал умеренную просадку как по отношению к доллару США (32.98 руб./$; +15.25 коп.), так и по отношению к европейской валюте (40.54 руб./€; +12.3 коп.). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины выросла по итогам дня на 13.5 коп. до уровня 36.385 руб. Такое ослабление рубля произошло ввиду шаткой и нестабильной конъюнктуры мировых рынков капитала, которая сохраняется и на текущий момент: в утренние часы фьючерсы на ключевые американские фондовые индексы вновь торгуются на красной территории. С сырьевого рынка также пока не приходит хороших новостей, нефть марки Brent сегодня теряет более 1.5% и торгуется у отметки 98.60 $/барр. На таком внешнем фоне национальная валюта явно не будет испытывать излишнего оптимизма, вероятнее всего, российский рубль сегодня вновь зафиксирует просадку к доллару США. Силу доллару также будет придавать и его превосходство над евро на рынке Forex, пара евро/доллар здесь торгуется уже ниже отметки $1.2300 на уровне $1.2285.

Сказывается на рубле и довольно настороженное в целом отношение к рисковому классу активов. Вчера мы уже писали о том, что атмосфера в странах PIIGS опять сильно раскалилась. Выросшие на прошлой неделе доходности итальянских и испанских облигаций вчера продолжили негативную динамику, доходность индикативных десятилетних облигаций первой закрепилась выше некомфортной 6-процентной отметки (6.09 % годовых; +8 б.п.), доходность облигаций второй взяла 7-процентный барьер (7.02% годовых; +11 б.п.). Основной раздражитель здесь, бесспорно, Испания. Вчера с испанской стороны поступила информация о том, что страна, вероятнее всего, выполнит ориентир по сокращению дефицита бюджета годом позже (целевой уровень установлен в размере 3% от ВВП). Проект такого документа  внесен на рассмотрение министров финансов и предусматривает новые ориентиры по дефициту бюджета: 2012 г. – 6.3% от ВВП, 2013 г. – 4.5% от ВВП, 2014 г. – 2.8% от ВВП. Все же, рецессия в экономике страны вряд ли даст своевременно сбыться планам о сокращении дефицита бюджета, под ее негативным воздействием идет снижение налоговых платежей.

На таком плохом самочувствии наиболее рисковых классов активов растет спрос на защитные инструменты, такие как американские десятилетние бонды. Доходность индикативных американских десятилеток (UST-10) по итогам вчерашнего дня снизилась на 4 б.п. до 1.51% годовых. Все увереннее выглядят российские суверенные еврооблигации, которые не только сохраняют стойкость, но и успевают при этом демонстрировать небольшое снижение доходности. Доходность российского бэнчмарка Russia-30 по итогам вчерашнего дня снизилась на 2 б.п. до 3.74% годовых. Ранее высказанные нами мысли о том, что суверенные евробонды перетянули на себя часть средств с хандрящих европейских рынков, обретают все большую телесность.

Что касается динамики рублевого рынка долга, то по итогам вчерашнего дня он в целом не претерпел изменений. Ценовой индекс корпоративных облигаций MCXCBICP снизился всего на 0.01% до 91.74%, индекс государственных облигаций RGBI также фактически остался на месте, снизившись на те же 0.01% и составив в итоге 130.15%. Сегодня рублевые бонды могут немного снизиться в цене на фоне сохраняющегося на внешних площадках напряжения.

Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ-Лизинг Финанс 02 (6.45%, 86.6 млн руб.), Россельхозбанк 14  (7.70%, 383.9 млн руб.), СКБ-банк БО-06  (8.50%, 84.7 млн руб.), ВымпелКом-Инвест 03 (7.40%, 369 млн руб.), РМК Парк Плаза 01 (5.00%, 12.4 млн руб.).

Новых размещений, погашений и оферт по рублевым выпускам в сегодняшней повестке дня не значится.