Прогнозы на текущий день:

- Рубль, вероятнее всего, продолжит балансировать на достигнутых ранее уровнях, находясь под влиянием разнонаправленных факторов.

- Цены корпоративных облигаций могут сегодня показать незначительное снижение.

- Ситуация на денежно-кредитном рынке будет перегретой на фоне предстоящей уплаты налога на прибыль.

По итогам вчерашних валютных торгов на ММВБ рубль умеренно укрепился относительно доллара (29.32 руб./$; -6.9 коп.) и показал символическое ослабление к европейской валюте (38.76 руб./€, +0.5 коп.). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины снизилась за день на 3 коп. – до 33.57 руб. Рублю продолжает оказывать поддержку сохраняющийся фактор налогового периода, до субботы компаниям необходимо уплатить налог на прибыль, также банками сформирована довольно масштабная задолженность перед ЦБ РФ. Нефть вчера находилась в восходящей траектории, а вот российский рынок капитала сильно довлел над рублем, не радуя инвесторов. В целом рубль сейчас смотрится довольно сбалансировано, находясь под влиянием разносторонних факторов.

Ситуация на денежно-кредитном рынке продолжает оставаться напряженной, учитывая выше озвученный фактор налогового периода. Так, в частности, по итогам вчерашнего дня ставки на межбанковском рынке немного подросли, индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» прибавила 4 б.п., составив 5.98% годовых. Спрос на аукционах прямого однодневного РЕПО Банка России остается на высоком уровне, вчера Банки показали спрос в 283 млрд руб. при лимите в 220 млрд руб., в итоге забрав фактически весь лимит. Мы еще раз убеждаемся в том, что Банк России – основная кладезь ликвидности для российских банков, Минфин больше находится в стороне, предоставляя куда менее красочные объемы средств.

По итогам вчерашних торгов ценовой индекс корпоративных облигаций MCXCBICP прибавил 0.02%, составив в результате 92.98%, индексу государственных облигаций RGBI также удалось закрыть день в плюсе (131.47%) и прибавить в свою копилку 0.05%. Сегодняшний внешний фон перед открытием рынка в большей своей части является негативным, но корпоративные облигации будут достойно отражать внешние шоки, возможно лишь незначительное снижение котировок. Штаты по итогам вчерашнего дня показали неплохой рост, однако сейчас фьючерсы на ключевые индексы торгуются на красной зоне. Нефть пока не показывает чего-то выдающегося. В довесок к этому еще и нужно найти средства для уплаты налога на прибыль (завтра – последний день).

Вчера поступила информация о том, что два небезызвестных нам эмитента готовят размещения собственных бондов. Так, Роснефть сообщила о том, что совет директоров компании принял решение о размещении облигаций 04-10 серий на общую сумму 90 млрд руб. Срок обращения бондов составит 10 лет с возможностью досрочного выкупа, а купон будет выплачиваться 2 раза в год. Новость довольно интересная, это будет своего рода дебют на рынке рублевых бондов. В 2007 г. компания зарегистрировала классические бонды 1-3 серий, однако не стала выходить на рынок. Еврооблигаций в обращении у компании сейчас также нет (единственный выпуск евробондов на $ 150 млрд был погашен еще в 2006 г.). Ждем более подробной информации.

Разбавить столь мощный навес первичного предложения со стороны банковского секторы наравне с Роснефтью планирует и ЗАО «Гидромашсервис». Эмитент принял решение о размещении четырех выпусков бондов на общую сумму 12 млрд руб. Планируется выпуск 5-летних классических облигаций 3-й серии (3 млрд руб.), также готовятся трехлетние биржевые облигации серий БО-01 – БО-03 (по 3 млрд руб.). Выпуски могут получиться довольно интересными, предлагая хорошую доходность. В феврале 2012 г. мы видели размещение трехлетних бондов 2-й серии, ставка первого купона по которым в итоге была установлена в размере 10.75% годовых к погашению.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ БО-07 (7.95%, 198.2 млн руб.), КРЕДИТ ЕВРОПА БАНК БО-01 (8.1%, 203 млн руб.), ФСК ЕЭС 07 (7.5%, 187 млн руб.), ФСК ЕЭС 09 (7.99%, 199.2 млн руб.), ФСК ЕЭС 11 (7.99, 398.4 млн руб.), Евраз Груп 2018 (6.75%, $ 28.6 млн), Совкомфлот 2017 (5.375%, 21.5 млн руб.), Технологии Лизинга Инвест 01 (8.5%, 74.1 млн руб.).

Также ожидаем оферту по выпускам: ХКФ Банк, БО-01 (3 млрд руб.), Первый Объединенный Банк БО-01 (1.5 млрд руб.), Каспийская Энергия Финанс 01 (1 млрд руб.). Сегодня состоятся размещения новых выпусков: Азиатско-Тихоокеанский Банк 01 (1.5 млрд руб.), Московский Кредитный банк БО-03 (4 млрд руб.), ФСК ЕЭС 12 (10 млрд руб.), КБ Кольцо Урала 01 (1 млрд руб.).

Скажем пару слов и об иностранном рынке капитала. Вчера Министерство финансов Италии произвело очередное размещение своих бумаг, в этот раз рынку были предложены шестимесячные ноты. Минфину удалось выполнить план в $ 8.5 млрд, однако стоимость заимствований выросла относительно прошлого аукциона, составив 1.772% против мартовских 1.119%. Спрос находился на высоком уровне, превысив предложение в 1.71 раза простив 1.51 раза аукционом ранее, что и позволило разместить весь объем бумаг. Отрадно, что мы наблюдаем такую ситуацию, в которой проблемные страны не теряют доступ к долговым рынкам.