Прогнозы на текущий день:

- Рубль сегодня может продолжить свое укрепление к доллару США, внешние и внутренние факторы пока этому способствуют.

- Цены корпоративных облигаций сегодня могут немного вырасти, но в целом над рынком продолжит довлеть дефицит ликвидности; ОФЗ проявят более яркую реакцию.

- Аппетит к риску сегодня продолжит расти, что будет способствовать хорошему самочувствию российских евробондов, а также успеху на аукционе Италии по размещению 6-месячных векселей.

Долговые рынки еврозоны вчера получили очередную порцию успокоительного, правильнее было бы даже сказать «снотворного», что задало позитивный тон дня. Поддержка пришла со стороны главы ЕЦБ Марио Драги, заявившем о том, что «евро нерушим» и Центробанк готов сделать все для сохранения его целостности. Подобные заявления могут подразумевать интервенции со стороны ЕЦБ на долговом рынке с учетом их возросших за последнее время доходностей. После такого приободрения испанские и итальянские индикативные десятилетние гособлигации резко улучшили свое настроение, доходность первых снизилась до 6.88% годовых (-45 б.п.), вторых – до 6.03% годовых (-39 б.п.). В последнее время «сила слова» воистину имеет очень большое влияние, интересно на этом фоне будет посмотреть на результаты запланированного на сегодня аукциона Италии по размещению шестимесячных векселей. В прошлый раз доходность бумаг составила 2.957% годовых при соотношении спрос/предложение, равном 1.61. Логично ожидать успеха на данном аукционе.

На внешние словесные интервенции безукоризненно отреагировали и российские суверенные еврооблигации, доходность индикативных Russia-30 снизилась в итоге на 15 б.п. – до 3.28% годовых. При этом спрос на защитные американские десятилетки (UST-10) умеренно снизился, о чем свидетельствует их возросшая доходность на уровне 1.44% годовых (+4 б.п.), но все равно «американцы» пока еще пользуются повышенными почестями. Российские рублевые ОФЗ также поспешили впрыгнуть в наделенный позитивом паровоз, доходности бумаг вчера в среднем снизились на 10 б.п., а их сводный индекс RGBI вырос до 130.94 (+0.34%). А вот корпоративные рублевые облигации пока не спешат поддаваться общему оптимизму, более того, их ценовой индекс MCXCBICP по итогам дня снизился на 0.08% - до 91.99. Такой невзрачной динамике есть свое логичное объяснение в виде отсутствия излишков ликвидности, особенно на фоне протекающего налогового периода (в понедельник компаниям предстоит пройти через последнюю выплату – налог на прибыль). Более ликвидный рынок ОФЗ гораздо быстрее реагирует на внешний позитив. Однако сегодня и корпоративные бонды могут вырасти в цене, так как оптимистический настрой пока превалирует: фьючерсы на ключевые американские фондовые индексы торгуются на зеленой территории, нефть также подрастает в утренние часы.

Получил вчера поддержку и российский рубль, показавший довольно солидное укрепление к доллару США, что было во многом следствием баланса сил в паре евро/доллар на рынке Forex. Последняя сейчас торгуется уже на уровне $1.2287, сохраняя весь свой вчерашний профит. По итогам вчерашних валютных торгов на ММВБ курс доллара резко снизился (32.31 руб./$; -46.51 коп.), курс евро фактически не претерпел никаких изменений (39.70 руб./€; -1.50 коп.). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины снизилась на 26 коп. – до уровня 35.63 руб. Сегодня на рублевом поле могут пробиться новые ростки оптимизма, внешние и внутренние факторы пока этому способствуют.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Россия 39001 ГСО-ФПС (6.50%, 1.7 млрд руб.), ВТБ БО-07 (7.95%, 198.2 млн руб.), ТКС Банк 02 (20.00%, 140.3 млн руб.), ТМК 2018 (7.75%, 19.4 млн руб.), Сахатранснефтегаз 02 (12.20%, 152 млн руб.).

Также сегодня состоятся размещения ряда выпусков рублевых бондов: Ипотечный агент АИЖК 2012-1 А1 (5.9 млрд руб.), Ипотечный агент АИЖК 2012-1 А2 (5.9 млрд руб.), Ипотечный агент АИЖК2012-1 Б (1.3 млрд руб.).