Прогнозы на текущий день:

- Корпоративные облигации сегодня продемонстрируют боковую динамику на фоне превалирования внутренних тормозов над внешними драйверами роста.

- Рубль сегодня имеет шансы на небольшое укрепление к доллару США на фоне сохраняющихся высоких цен на нефть и очередных налоговых выплат.

- Ставки денежно-кредитного рынка продолжат держаться на высоком уровне.

Вива Италия! – Страна заслуживает оваций в свой адрес. Словесные интервенции главы Европейского Центробанка Марио Драги касательно обещания предпринять всевозможные меры для сохранения целостности евро подействовали на рынок, что поспособствовало удачному размещению Италией своих нот на фоне долгожданного снижения стоимости заимствований. В итоге бумаг было продано на максимально запланированные € 8.5 млрд, а аукционная доходность снизилась до 2.454% годовых по сравнению с результатом в 2.957% годовых на аукционе 27 июня. Спрос превысил предложение в 1.61 раза. На вторичном рынке картина также начала выправляться. Так, доходности индикативных десятилетних облигаций стран PIIGS уже не досаждают: по итальянским облигациям она снизилась в пятницу еще на 9 б.п. – до 5.94% годовых, по испанским на 18 б.п. – до 6.70% годовых. Также и сами проблемные страны всячески сейчас стараются создать вокруг себя положительную ауру, способствующую снижению стоимости заимствований. Вот, например, испанский вице-премьер в пятницу сказал о том, что правительство страны не планирует запрашивать финансовую помощь, такая возможность даже не рассматривается. По всей видимости, так оно и будет, только за малым исключением, помощь не планируется запрашивать извне, а вот внутри страны определенное перераспределение средств произойдет. Как стало известно в последний день недели группа банков дала свое согласие на предоставление правительству Испании кредита на сумму до € 8 млрд, средства будут направляться провинциям, испытывающих проблемы и не обладающих доступом к рынкам заимствований.

Словесные интервенции Марио Драги дали импульс и российскому локальному рынку долга, только вот корпоративные заемщики пока простаивают. Позитивную динамику демонстрирует более ликвидный рынок госбумаг, так его ценовой индекс RGBI по итогам пятницы вырос на 0.23% - до 131.24. Индекс корпоративных облигаций MCXCBICP, напротив, зафиксировал небольшое снижение 0.03%, составив в итоге 91.96. Сектор корпоративных облигаций сейчас довольно аморфный, что обусловлено, прежде всего, разгаром сезона отпусков вкупе с налоговым периодом, приводящим к дефициту ликвидности. Сегодня, кстати, последний день налоговых платежей, компаниям в этом месяце последний раз придется утянуть пояса и уплатить налог на прибыль, после чего рынок получит передышку на некоторое время. Пока же спрос на ликвидность находится на высоком уровне, Банк России установил в пятницу лимит по операциям однодневного аукционного РЕПО в размере 530 млрд руб., из которых банки забрали 464 млрд руб. Ставки денежно-кредитного рынка продолжают держаться на высоком уровне, индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» закрыла неделю на уровне 6.14% годовых (-10 б.п.). В целом внешний фон пока остается умеренно позитивным, однако небольшие раздумья на рынках сегодня утром присутствуют: фьючерсы на ключевые американские индексы торгуются на красной территории, нефть Brent торгуется на уровне 106.70 $/барр. (+0.2%). Активность на рынке корпоративных облигаций все равно будет довольно вялой, так как внутренние тормоза превалируют над внешними драйверами. Ожидаем от рынка боковой динамики.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Северсталь 2013 (9.75%, $ 60.9 млн), Банк Стройкредит БО-01 (9.90%, 49.3 млн руб.), Банк Стройкредит, БО-02 (9.90%, 49.3 млн руб.).

Также сегодня состоится размещение нового выпуска рублевых облигаций АгроКомплекс 01 (300 млн руб.), состоятся оферты по выпускам: Мечел 04 (5 млрд руб.), ТД Копейка БО-01 (3 млрд руб.).