Rambler's Top100
 

Газпромбанк: Значительный отток ликвидности способен оказать давление на ставки денежного рынка


[04.02.2015]  Газпромбанк    pdf  Полная версия

РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

Базовые активы во вторник оказались под давлением на фоне роста цен на нефть, ослабившего дезинфляционные ожидания в США. Дополнительным фактором для продаж в безрисковых активах стал рост «risk-on» настроений на рынках на новостях о том, что Греция изменила свою позицию в отношении списания части долга. Доходность UST10 выросла на 13 б.п., до 1,79%, фондовые рынки Европы и США закрылись в «зеленой зоне» (+0,6-1,8%).

Дорожающая нефть повысила привлекательность российских еврооблигаций. Суверенные выпуски вчера выросли на очередные 1,0-2,7 п.п., RUSSIA 30 подорожала на 1,2 п.п. до 102,89%. Сильную динамику показали также длинные нефтегазовые бумаги – GAZPRU, LUKOIL, ROSNRM, SIBNEF прибавили в цене 1,0-2,2 п.п. Выпуски VIP также продолжают рост (+1,2-2,2 п.п.)

Сильная динамика нефти и рубля поддержала рост и в локальном долге. Кривая ОФЗ сдвинулась по итогам дня на 30-40 б.п. в дальнем конце, и на 45-55 б.п. в выпусках с погашением через 3-7 лет. Ставки в коротком сегменте снизились на 35-65 б.п. - выпуски с погашением до 1,5 лет прибавили в цене 0,3-0,5 п.п.

Минфин, пользуясь хорошей конъюнктурой, увеличил объем предложения по флоатеру ОФЗ-24018 до 10 млрд руб.

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок: ЦБ изымает избыточную ликвидность

Остатки средств на депозитах банков в ЦБ достигли 0,8 трлн руб., что свидетельствует об огромном избытке ликвидности в системе. С целью изъять излишки средств из банковской системы Банк России снизил лимит по недельному РЕПО на те же 0,8 трлн руб. до 1,3 трлн руб. Кредитные организации выбрали весь объем, предъявив спрос на 1,8 трлн руб. Такой значительный отток ликвидности способен оказать давление на ставки денежного рынка и способствовать их движению в район верхней границы процентного диапазона ЦБ (16%).

Небольшую поддержку рынку окажет приток средств по итогам депозитного аукциона Казначейства, проходившего вчера. Банки привлекли все средства в рамках лимита – 130 млрд руб. – по ставке 15,5% и сроком на 16 дней. Нетто-предоставление средств составит 35 млрд руб. с учетом погашений в 95 млрд руб. Кроме того, сегодня состоится аукцион ПФР, на котором будет предложено 59 млрд руб. на 25 дней.

Ставки денежного рынка остаются на прежних уровнях. MosPrime «овернайт» составила 15,40%. Чистая ликвидная позиция банков (-5,13 трлн руб.) улучшилась на 177 млрд руб.

На 7-дневном аукционе валютного РЕПО банки привлекли 1,7 млрд долл. (лимит – 2 млрд долл.) по ставке 0,67%. Общая задолженность банков по валютным кредитам перед ЦБ возросла до 20,3 млрд долл.

На валютном рынке было отмечено значительное укрепление рубля на фоне роста цен на нефть (+5,8%), которая дорожала четвертую сессию подряд. По итогам дня рубль усилил позиции к доллару на 3,25 руб. (+5,0%), до 65,17 руб., и к евро на 2,53 руб. (+3,4%), до 74,92 руб. Мартовский фьючерс на сорт Brent торгуется сегодня по 57,7 долл. за баррель.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов