РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

- Обсуждение проекта резолюции по Сирии в США было в центре внимания финансовых рынков: UST10 YTM выросла на 4 б.п. до 2,90%, S&P 500 подрос на 0,81%. Макростатистика из Европы и США при этом мало влияла на настроения инвесторов.

- Утвержденный в профильном комитете Сената проект резолюции по Сирии содержит более жесткие формулировки (США должны «придать импульс» конфликту через поставки оружия оппозиции). Это несколько сдержало рост UST10 YTM и котировок рисковых активов. Голосование в Конгрессе пройдет на следующей неделе.

- Ускоренный рост ВВП США в 2П13 – под вопросом: экономика в июле-августе сохранила умеренные темпы роста – поддержку оказали продажи автомобилей и рынок жилья, отметила ФРС в «Бежевой книге».

- Замедление экономик ЕМ является одним из трех рисков для мировой экономики (два других – банковская система ЕС и переговоры по бюджету в США), говорится в черновом варианте «Плана действий» G20 (саммит начнется сегодня в Санкт-Петербурге).

- Заемщики торопятся воспользоваться временем, оставшимся до заседания FOMC 17-18 сентября, для выхода на первичный рынок долга. Накануне Южная Корея разместила 10-летние евробонды на 1 млрд долл. Ставка – 4,02%, что предполагает премию к суверенной кривой в размере около 10 б.п. Отметим, согласно IPG: T+135 б.п. премия в номинальном выражении составляла около 30 б.п.

- Котировки российских еврооблигаций продолжают слабо колебаться: RUSSIA30 (YTM 4,43%) прибавила 0,19 п.п. до 115,21%, спред к UST10 сократился на 8 б.п. до 154 б.п. Вне суверенного сегмента ценовые движения были также минимальны – в пределах +/– 0,2%.

- Рублевые госбумаги вчера торговались без единого тренда. Длинные выпуски закрылись с изменениями в пределах +/-10 б.п. относительно предыдущих уровней, при этом по некоторым среднесрочным и коротким бумагам прошли небольшие продажи со снижением котировок в пределах 20 б.п. - в частности, по двухлетним ОФЗ-26202 (YTM 6,12%) и 6-летним 26208 (YTM 7,12%), 26210 (YTM 7,16%).

- На фоне слабой рыночной конъюнктуры Минфину удалось разместить лишь около 45% объема 3-летней бумаги на вчерашнем аукционе, по верхней границе диапазона доходности (6,50%).

- Отметим появившиеся вчера в СМИ (Интерфакс) комментарии о возможном сокращении программы заимствований на 2013 год. Однако сегодня утром эту информацию опроверг глава департамента заимствований Минфина К. Вышковский (Bloomberg). С начала года ведомству удалось привлечь на внутреннем рынке около 60 млрд руб. (за вычетом погашений) – 13% от запланированных 450 млрд руб.

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок: долгожданное укрепление рубля

Российский денежный рынок вчера «переживал» последствия привлечения на аукционе во вторник лишь 1,59 трлн руб. 7-дневных ресурсов (против 1,93 трлн руб. неделей ранее). Спрос на короткие ресурсы регулятора закономерно вырос – до 304 млрд руб. на аукционе РЕПО «овернайт» (против 188 млрд руб. во вторник), а суммарные остатки банков на корсчетах и депозитах просели до 673 млрд руб. (-243 млрд руб.).

Показатель чистой ликвидной позиции сектора по итогам дня изменился минимально, опустившись до минус 2,32 трлн руб. (-16 млрд руб.). Ставки денежного рынка вчера демонстрировали разнонаправленную динамику. Так, если междилерское РЕПО «овернайт» подорожало на 11 б.п. до 6,11% годовых, то короткие процентные свопы потеряли от 3 б.п. до 7 б.п. (7,03% годовых по 6-месячному показателю).

На российском валютном рынке вчера наблюдалось долгожданное укрепление рубля после затяжного падения – при средних объемах торгов. К доллару рубль подорожал на 17 коп. до 33,35 руб., к евро – на 12 коп. (до 44,03 руб.). Корзина, соответственно, подешевела на 15 коп. до 38,15 руб. Вмененная доходность NDF, вместе с тем, по итогам среды подросла – в диапазоне +5/+10 б.п. на коротком участке (6,22% годовых на 6-месячном горизонте).