Внешний рынок долга

Внимание рынков направлено на действия центробанков и рынок труда США

Глобальные рынки провели среду в нейтральном ключе. Европейские фондовые индексы сумели выйти «в плюс» ближе к концу дня, американский рынок завершил день ростом в пределах 1%, доходности 10-летних UST закрепились выше отметки 2.90%. Осторожный оптимизм инвесторов, по-видимому, связан с ожиданиями заседаний ряда ключевых центробанков, которые в конце этой недели должны подтвердить верность стимулирующей политике. В частности, сегодня Банк Японии объявил о сохранении программы выкупа активов на фоне признаков роста экономической активности, позднее ожидаются заседания ЕЦБ и Банка Англии, которые также не должны преподнести неприятных сюрпризов.

В США Конгресс подготовил проект резолюции по сирийскому вопросу, голосование по которому состоится после 9 сентября и по всем признакам имеет неплохие шансы на успех. Выступление главы ФРБ Сан-Франциско в целом ожидаемо укрепило инвесторов в перспективах скорого старта сворачивания стимулирующих программ ФРС. Еще одним подтверждением этому стали опубликованные вчера данные Бежевой Книги, указывающей на неплохие темпы восстановления экономики в августе. Сегодня внимание инвесторов переключится на рынок труда: здесь ждут публикации отчёта ADP и завтрашних официальных данных по занятости в августе. Представленные цифры станут ключевыми перед заседанием ФРС 17 сентября, которое, как ожидается, должно начать сворачивание стимулирующих программ.

Российский долговой рынок

Российские евробонды лучше средней динамики EM

Российский сегмент в среду выглядел заметно лучше средней динамики EM и успешно противостоял продолжающемуся росту доходностей UST. Спреды на среднем участке суверенной кривой сузились на 5-10 бп, неплохую ценовую динамику показала «тридцатка», завершившая день ростом на 19 бп. Корпоративный сектор преимущественно дешевел, но темпы снижения были весьма умеренными и в среднем по рынку не превышали 10 бп. Чуть хуже рынка выглядели выпуски РЖД (-30-40 бп по ценам) и дальний выпуск Альфа-Банка ALFARU21 (-53 бп). «В плюс» двигались дальние выпуски Газпрома, подорожавшие к концу дня на 40-65 бп.

Рублевые облигации начали неделю низкой активностью

Рынок рублевого долга провел невыразительный день. Активность в госбумагах была по-прежнему невысока, биды в дальних ОФЗ поднялись на 10-20 бп на фоне неплохой динамики рубля на валютном рынке. Минфин провел не самый успешный аукцион в трехлетнем выпуске 25082, несмотря на сокращение дюрации и небольшой объем предложения. Bid/Cover аукциона составил менее 0.5х, размещение прошло по верхней границе заявленного диапазона (6.45-6.50%). Корпоративный сектор завершил день без единого тренда. На дальнем участке кривой активность была заметна в выпуске МТС БО-01, Трансконтейнер 04, ближе по дюрации неплохо торговались бумаги Вымпелком 04 и Система 04, при этом сделки во всех случаях проходили в довольно широких ценовых диапазонах.