РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

Глобальные рынки вчера находились под впечатлением сильных макроданных по производственной активности в Китае и США. Американский индекс PMI за июнь вырос до максимальной отметки более чем за четырехлетний период (57,3 п.), индекс ISM остался вблизи максимумов текущего года (55,3 п.), хоть и оказался несколько хуже прогнозов аналитиков.

Позитивные макроданные способствовали росту risk-on настроений на глобальных рынках: фондовые индексы в Европе и США завершили день ростом на 0,7-0,9%, тогда как доходность UST10 прибавила 4 б.п. (2,57%).

Российские еврооблигации вчера торговались в «красной зоне» под давлением негативного новостного фона – возобновления боевых действий на востоке Украины. Длинные суверенные выпуски RUSSIA 42, 43 потеряли в стоимости около 0,9 п.п., корпоративные и банковские выпуски инвестиционной категории просели на 0,3-0,8 п.п.

В локальных активах вчера также наблюдалась слабая динамика, курс рубля против доллара вырос на 36 коп., ставки в дальней части кривой ОФЗ прибавили очередные 3-4 б.п., в среднем сегменте – 4-8 б.п.

Минфин сегодня проводит аукцион на 10 млрд руб. по 5-летней ОФЗ-26216. Выпуск выглядит несколько дорого на кривой, что с учетом ухудшившейся рыночной конъюнктуры может ограничить интерес к размещению.

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок: спрос на ликвидность снижается

Во вторник, в связи с окончанием налогового периода и наличием у банков достаточного объема средств на корреспондентских счетах для удовлетворения требований по обязательному резервированию, спрос на ликвидность снизился.

Банк России сократил лимит по недельному РЕПО на 390 млрд руб. до 2,25 трлн руб. Кредитные организации выбрали все средства в рамках лимита (bid/cover 1,2x), снизив задолженность на РЕПО на 317 млрд руб.

По инструментам постоянного действия ЦБ банки также уменьшили объемы привлечения: на 104 млрд руб. по валютному свопу (до 62 млрд руб.) и на 13 млрд руб. по РЕПО с фиксированной ставкой (до 45 млрд руб.).

Спрос на ликвидность на депозитном аукционе Казначейства был ниже лимита (105 млрд руб. против 140 млрд руб.). С учетом текущей задолженности к погашению нетто-отток ликвидности по инструменту составит сегодня 38 млрд руб.

Ставка МБК MosPrime «овернайт» снизилась на 5 б.п. до 8,66%. Чистая ликвидная позиция банков (-4,40 трлн руб.) улучшилась на 95 млрд руб.

На валютном рынке рубль продолжает терять позиции на фоне геополитической напряженности и окончания налогового периода. Российская валюта ослабла к доллару на 36 коп. (-1,0%) до 34,34 руб., а к евро – на 41 коп. (-0,9%) до 46,96 руб. и выглядела заметно хуже аналогов EM, которые в среднем потеряли к доллару только 0,1%.

Кривая NDF/CCS повысилась на 5-10 б.п. на фоне ослабления рубля. Участок NDF 3M-12M находился на уровне 8,45-8,65%. Ставка кросс-валютного свопа 5Y – 7,79%.