Внешний рынок

Западные площадки возобновили рост, вопреки смешанному характеру статданных. Утром заряд оптимизма придали данные по PMI в Китае. Согласно окончательной оценке HSBC, индекс деловой активности в июне превысил пороговое значение в 50 пунктов и составил 50,7 пунктов. Днем небольшую поддержку оказал отчет по занятости в ЕС. Безработицы снизилась до 11,6%, ожидалось –11,7%. При этом американская статистика оказалась слабее ожиданий. Индекс ISM в производственном секторе в июне снизился с 55,4 до 55,3 пунктов, ожидался подъем до 55,8 пунктов. Расходы на строительство выросли лишь на 0,1%, хотя ожидался рост на 0,5%.

Сегодня в центре внимания будет статистика по индексу цен производителей в еврозоне и занятости в США. Если инфляция в Европе останется низкой, ЕЦБ может пойти на запуск QE, правда, это решение, вряд ли, будет принято на заседании в ближайший четверг.

Европейские площадки прибавили почти по 1%. Euro Stoxx 50 вырос на 0,94%, DAX –на 0,71%. Американские индексы также прибавили почти по 1%. Dow Jones поднялся на 0,77%, S&P – на 0,67%. Treasuries потеряли в цене. Доходность UST5 выросла на 3 б.п. до 1,66%, UST10 – на 3 б.п. до 2,56%, UST30 – на 4 б.п. до 3,4%.

Российский рынок остается во власти проблем на Украине, поэтому евробонды вновь подешевели по итогам вторника. Корпоративный сегмент потерял в среднем по 30‐40 б.п. Займы Газпрома просели на 40‐85 б.п., Вымпелком‐17, ‐18 –на 30‐45 б.п., ВЭБ‐20, ‐25 – на 40‐85 б.п. Россия‐43 потерял еще 90 б.п., опустившись до 105,87% от номинала, Россия‐23 – 30 б.п. до 103,35% от номинала.

Обстановка на Украине хоть и остается напряженной, но дальнейшей эскалации не наблюдается. Евросоюз накануне воздержался от расширения санкций, что может приободрить рынок сегодня.

Внутренний рынок

С окончанием налогового периода ситуация на денежном рынке начала постепенно улучшаться. Во вторник межбанковская ставка MosPrime o/n снизилась на 5 б.п. —до 8,66% годовых. При этом банки более чем на 100 млрд руб. сократили задолженность перед ЦБ по операциям «валютный своп». Кроме того, совокупные остатки банков на корсчетах и депозитах в ЦБ «закрылись» вчера в плюсе, прибавив 16,8 млрд руб., вновь преимущественно за счет притока бюджетной ликвидности.

Примечательно, что вчера при высоком спросе на аукционе РЕПО с ЦБ банки проявили низкий интерес к депозитному аукциону Федерального казначейства. Так, при лимите на недельном аукционе РЕПО ЦБ в 2,25 трлн руб. спрос составил 2,65 трлн руб., а при лимите в 140 млрд руб. на депозитном аукционе «казны» спрос составил лишь 104,6 млрд руб. Впрочем, на аукционе Росказначейства средства размещались на 14 дн. с соответствующей более дорогой ценой размещения (по сравнению с недельным аукционом ЦБ). Средневзвешенная ставка на аукционе Казначейства составила 8,10% годовых против 7,59% годовых на аукционе ЦБ.

Долговой рынок продолжил снижение на возобновлении военной операции на Украине и рисках введения экономических санкций Евросоюзом. Впрочем, сегодняшний день не принес негативных сюрпризов, поэтому уже завтра на рынке возможна позитивная переоценка. Кривая ОФЗ выросла за день на 2‐7 б.п. В корпоративном сегменте продажи прошли по займам Газпромнефть‐11, ВЭБ‐18, ФСК‐19.

Сегодня рынок может скорректироваться вверх, поскольку дальнейшей эскалации конфликта на Украине не произошло. Минфин сегодня предложит 5‐ти летний выпуск ОФЗ серии 26216.