РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

Глава ФРС Джанет Йеллен еще раз подтвердила намерение регулятора начать цикл повышения ставок в 2015 году на фоне ожиданий дальнейшего улучшения ситуации на рынке труда. Однако инвесторы в UST обратили больше внимания на неопределенность в Греции. В итоге доходность UST упала на 5 б.п. до 2,35%.

Парламент Греции ночью одобрил новый план экономических реформ, открывающий доступ к третьей программе финансовой помощи. UST10 незначительно скорректировались вверх по доходности (+2 б.п., 2,37%).

Суверенные еврооблигации вчера дешевели (-20-50 б.п.). Помимо снижения цен на нефть поводом для продаж могло стать размещение новых суверенных бондов Казахстана: на фоне минимальной разницы в Z-спредах между облигациями России и Казахстана (RUSSIA23-KAZAKS24 ~30 б.п.), инвесторы могли предпочесть «переложиться» в размещаемые бумаги. В негосударственном сегменте день прошел спокойно, цены колебались около уровней вторника.

ОФЗ провели сильную торговую сессию, несмотря на давление со стороны слабеющего курса рубля: доходности снизились на 7-14 б.п. по среднесрочным и длинным бумагам. Поддержку рынку, вероятно, оказало реинвестирование средств от погашения ОФЗ-25075 (137 млрд руб.), а также новости о хорошем спросе на размещаемый в настоящий момент выпуск ОФЗ-ИН. Новый диапазон цены размещения – 90-91% от номинала. Книга закрывается сегодня в 12:00.

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок: ситуация с ликвидностью ухудшается

На денежном рынке спрос на рублевую ликвидность вырос на фоне уплаты социальных взносов во внебюджетные фонды, а также чистого оттока средств по операциям недельного РЕПО (-140 млрд руб.). Остатки на корсчетах и депозитах кредитных организаций в ЦБ сократились на 208 млрд руб. (до 1,4 трлн руб.), при этом банки увеличили задолженность по РЕПО с фиксированной ставкой на 31 млрд руб. (до 67 млрд руб.).

Ставки денежного рынка остаются в верхней части процентного коридора ЦБ. MosPrime «овернайт» составила 12,25%; однодневная ставка по междилерскому РЕПО – 12,27%. Чистая ликвидная позиция банков (-3,27 трлн руб.) ухудшилась на 84 млрд руб.

На валютном рынке сессия завершилась ослаблением рубля. Курс доллара вырос на 53 коп. до 56,94 руб., а курс евро – на 25 коп. до 62,34 руб. Цены на нефть по итогам торгов снизились, несмотря на данные о резком сокращении запасов в США (-4,3 млн барр. за неделю). Августовский фьючерс на сорт Brent опустился до 57 долл. за барр.

ИПЦ в РФ на 13 июля замедлился до 15,8% г/г

Согласно данным Росстата, годовая инфляция в России на 13 июля замедлилась до 15,8% против 15,9% неделей ранее. Недельный ИПЦ снизился до 0,1% (против 0,7% в предыдущем периоде на фоне индексации тарифов ЖКХ с 1 июля). Среднесуточный показатель составил 0,013% (против 0,123% неделей ранее и 0,016% в июле 2014 г.).

В рамках товаров и услуг, отраженных в отчете Росстата, на неделе к 13 июля мы отмечаем продолжающийся рост тарифов на коммунальные услуги (+0,8-1,2%). По ценам на большую часть прочих товаров наблюдается стабилизация.