Rambler's Top100
 

Ѕанк «≈Ќ»“: –убль, несмотр€ на колебани€ текущей недели, сохран€ет стабильность


[16.07.2015]  Ѕанк «≈Ќ»“    pdf  ѕолна€ верси€

 онъюнктура глобальных рынков

…еллен напугала рынки €стребиными за€влени€ми

ћировые рынки в среду демонстрировали неслаженную динамику из-за противоречивости разных факторов, которые определ€ю характер торгов. ¬озобновивший укрепление доллар также не способствует росту спроса на рискованные активы.

—итуаци€ в √реции выгл€дит не слишком стабильной, несмотр€ на то, что международные кредиторы за€вл€ют о намерении оказать стране всестороннюю помощь. ћ¬‘ за€вл€ет о необходимости списани€ части греческого долга, без чего невозможно финансовое оздоровление страны. ѕарламент √реции вчера прин€л большинством голосов программу экономии, согласованную премьером с «тройкой». ¬ то же врем€, значительна€ часть членов прав€щей партии —»–»«ј голосовали против, причем несколько человек было из кабинета правительства, что может означать как минимум новые кадровые перестановки. Ќе исключено также, что текуща€ коалици€ может быть трансформирована за счет более консервативных партий.

¬ыступление главы ‘–— в  онгрессе вчера принесло рынкам определенное разочарование. ƒжанет …еллен подтвердила намерение повысить базовую процентную ставку в текущем году, если экономика оправдает актуальный прогноз регул€тора. Ќапр€женность внешних рынков, по мнению …еллен, будет ограниченно вли€ть на темпы роста американской экономки, тогда как сильный доллар уже в значительной степени учтен в динамике основных индикаторов.

ƒенежно-кредитный рынок

—тарт налогового периода приподн€л ставки ћЅ 

 онъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера продолжила ухудшатьс€ на фоне старта налогового периода. ”плата страховых взносов в фонды потребовала из банковской системы около 460 млрд руб.  ак итого, краткосрочные процентные ставки выросли на 10-20 бп. —тоимость 1-дневных кредитов ћЅ  вчера находилась на отметке 12.25% годовых (+20 бп), при этом 7-дневные кредиты обходились в среднем под 12.25% годовых (+10 бп), а междилерское репо с облигаци€ми на 1 день – под 12.35% годовых (+10 бп).

ѕотенциал роста рублевых ставок сохран€етс€ в краткосрочной перспективе и, на наш взгл€д, составл€ет 20-30 бп.  рупные налоговые платежи пройдут лишь в последнюю неделю июл€, что и может вызвать повышенный спрос на ликвидность.

—ильный доллар давит на рубль

“орги на внутреннем валютном рынке вчера завершились умеренным ослаблением рубл€. —нижение нефт€ных котировок, спровоцированное соглашением по »рану и укреплением доллара широким фронтом, оказали давление на российскую валюту. ѕо итогам дн€ курс бивалютной корзины вырос на 0.42 руб. до 59.39 руб.  урс доллара прибавил 0.47 руб. до 56.94 руб., курс евро опустилс€ на 0.29 руб. до 62.38 руб. Ќа международном валютном рынке евро не испытал поддержки от позитивного развити€ греческой истории, тогда как доллар возобновил укрепление на за€влени€ главы ‘–—, сделанных в  онгрессе. ¬ результате основна€ пара потер€ла еще полфигуры, снизившись до отметки $1.0950.

 отировки нефти Ѕрент вчера потер€ли около 2.5%, отража€ достижение договоренностей по »рану. —анкции на поставку нефти будут сн€ты в обмен за сворачивание €дерной программы. ƒавление на риск оказало также и укрепление доллара после уверенности главы ‘едрезерва в том, что базова€ процентна€ ставка будет повышена в текущем году.

–убль, несмотр€ на колебани€ текущей недели, сохран€ет стабильность. ¬нешн€€ волатильность амортизируетс€ на внутреннем валютном рынке благодар€ налоговому и дивидендному периодам, а также невысокой спекул€тивной активности.

–оссийский долговой рынок

¬ корпоративных еврооблигаци€х сохран€етс€ спрос

–оссийские еврооблигации в среду выгл€дели неоднородно. ƒоходности суверенных выпусков росли на фоне дешевеющей нефти, провоцирующей слабый спрос на активы ≈ћ. —тавки вдоль суверенной кривой подросли на 3-5 бп, ценовые потери на дальнем участке кривой достигали 50 бп.  орпоративный сектор, напротив, торговалс€ преимущественно «в плюс» по ценам. —нижение доходностей в среднем по рынку составило 5-7 бп, лучше средней динамики выгл€дели выпуски ¬ЁЅа и –—’Ѕ, где снижение ставок вдоль кривых случа€х составило 15-20 бп.

¬ ќ‘« снижение ставок, не смотр€ на дешевеющий рубль и нефть

–ублевые облигации в среду продолжили снижение ставок, не смотр€ на обострение ситуации на мировых рынках в части снижение котировок нефти, а также спроса на валюты ≈ћ. ƒоходности вдоль кривой ќ‘« на этом фоне снизились на 10 бп, краткосрочные выпуски, расположенные в пределах годового отрезка кривой, завершили день в районе отметки 10.2%, долгосрочные бумаги к вечеру находились в диапазоне доходностей 10.6-10.7%.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов