РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

После недельного роста динамика доходности UST10 развернулась (-6 б.п. до 2,18%). Ослаблению ожиданий инвесторов относительно повышения ставки ФРС могли способствовать вышедшие хуже консенсус-прогноза данные по заявкам на пособия по безработице. Ситуацию на рынке труда США в большей степени прояснит сегодняшняя статистика по безработице и росту числа рабочих мест.

В российских еврооблигациях значительные движения отсутствовали. В суверенной кривой сохранились остатки вчерашнего позитивного момента – выпуски RUSSIA завершили день на 0,1-0,5 п.п. выше в цене (-2-8 б.п. в доходности). В корпоративном пространстве колебания цен в целом не выходили за пределы +/-0,2 п.п.

По данным EPFR Global, на неделе к 6 мая приток в российские облигации составил 14 млн долл. (против +53 млн долл. неделей ранее). Приток в фонды облигаций EM равнялся 0,6 млрд долл. (против +1,2 млрд долл. в предыдущем периоде).

Локальный рынок вчера взял паузу после нескольких дней роста: торговая активность была пониженной. В течение большей части сессии доходности ОФЗ двигались в пределах +0-5 б.п. от уровней прошлого закрытия, а под конец торгов ставки выросли еще на 5-10 б.п. Кривая продолжает при этом уплощаться – спред 13л-3г (-23 б.п.) приближается к положительной отметке.

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок: ситуация с ликвидностью нормализуется

В четверг ситуация с ликвидностью улучшилась. Ставки денежного рынка приблизились к уровню ключевой ставки ЦБ (12,5%): MosPrime «овернайт» составила 12,44%; однодневная ставка по междилерскому РЕПО – 13,01%. Чистая ликвидная позиция банков (-4,22 трлн руб.) улучшилась на 47 млрд руб.

На 3-месячном аукционе 312-П банки выбрали 832 млрд руб. из предложенных 900 млрд руб. С учетом текущей задолженности к погашению чистый приток средств составит в следующую среду около 130 млрд руб.

На валютном рынке рубль, несмотря на слабую нефть, укрепился, прибавив 72 коп. к доллару (до 50,28 руб.) и 1,16 руб. к евро (до 56,68 руб.). Нефть рухнула вчера на заявлениях Ирана и новостях от американских производителей, готовых нарастить инвестиции, как только цены на «черное золото» стабилизируются выше 65 долл. за барр. Ближайший контракт на сорт Brent находится у 65,4 долл. за барр.

ИПЦ в РФ на 5 мая замедлился до 16,3% г/г

Согласно данным Росстата, годовая инфляция в России на 5 мая замедлилась до 16,3% против 16,5% неделей ранее и 16,4% на конец апреля. Недельный ИПЦ сохранился на уровне 0,1%. Среднесуточный показатель упал до 0,012% против 0,015% в апреле и 0,029% в мае 2014 г.

В рамках товарных позиций, отраженных в отчете Росстата, на неделе к 5 мая мы отмечаем стабилизацию роста цен по большинству потребительских товаров.

Подобная динамика цен на потребительские товары создает условия для дальнейшего замедления инфляции в годовом выражении.