Мировые рынки и макроэкономика

Сильная статистика по рынку труда США вновь заставила доллар укрепляться. Увеличение числа занятых в Соединенных Штатах, а также снижение уровня безработицы на 0,1 процентного пункта до уровня 5,4%, усилило ожидания более раннего подъема процентных ставок, что и привело к удорожанию американской валюты. Продолжение противостояния Афин и кредиторов не добавляет оптимизма инвесторам, что может стать драйвером ослабления евро в ближайшие дни. Единая европейская валюта по итогам вчерашнего дня ослабла к доллару США на 1,26% до уровня 1,1218 доллара за евро. Сегодня не стоит ждать существенного изменения баланса сил на валютном рынке. Драйверы движения валют остаются прежними. Полагаем, в течение сегодняшнего дня соотношение евро и американской валюты будет находиться в диапазоне 1,1150-1,1300.

Рубль накануне был стабилен, несмотря на ощутимое снижение цен на нефть. Улучшение прогнозов по российской экономике привело к росту интереса к рублю, что и стало причиной продолжающегося укрепления российской валюты. Сегодня можно ожидать стабилизации курса рубля на фоне продолжающегося снижения цен на нефть. Российская валюта по итогам вчерашнего дня подорожала к доллару на 1,92% до отметки 49,95 рубля за доллар. Полагаем, в течение сегодняшнего дня рубль будет торговаться в диапазоне 49,50-51,00 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 56,00-58,00 рубля за евро.

Цены на нефть снижаются на фоне укрепления доллара и беспокойства инвесторов о перенасыщении глобального рынка этого сырья. Нефть марки Light Sweet в течение последних суток подешевела на 3,39% до уровня $58,74 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent снизилась на 2,33% до уровня $66,09 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $65,00-67,50 за баррель.

Локальный рынок

В четверг на рынке локального долга лучшую динамику показали корпоративные бонды. Инвесторы предпочитают пересидеть праздники в облигациях. Индекс гособлигаций Московской биржи закрылся вблизи достигнутых уровней с символическим изменением (-0,01%), индексы муниципальных и корпоративных облигаций поднялись на 0,28% и 0,27% соответственно.

Главным событием на первичном рынке стал сбор заявок на новые два выпуска облигаций Магнита, по 5 млрд рублей каждый, книга заявок по которым была сформирована в течение часа со ставкой 1-го купона на уровне 12,10% годовых. Облигации трехлетние, оферт не предусмотрено.

Комментарии по эмитентам

На днях агентством Fitch были предприняты ряд рейтинговых действий относительно российских компаний металлургического сектора. Агентство улучшило прогнозы по рейтингам ОАО «Северсталь» и ОАО «ММК» со «стабильного» на «позитивный» с сохранением рейтингов обеих компаний на уровне «ВВ+», а также подтвердило эмитента ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат» на уровне «ВВВ-», прогноз рейтинга – «негативный».

В отношении ММК поводом для улучшения прогноза стало существенное сокращение задолженности компании. Рейтинги НЛМК отражают сокращение долга, значительную независимость, низкую стоимость производства и широкую номенклатуру продукции, а также географическую диверсификацию. ММК представлен на рынке локального долга двумя выпусками облигаций ММК, 18 (дюрация – 0,55 г., YTP – 13,14%) и ММК, 19 (дюрация – 1,15 г., YTP – 12,00%), а НЛМК - пятью выпусками бондов, которые низколиквидны. Мы не ожидаем существенной реакции рынка на рейтинговые действия и не видим интересных идей в бумагах металлургического сектора.