РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

Позитивный тон на мировых площадках задали новости о единогласном одобрении ЕС нового плана реформ Греции. В среду за новый пакет реформ должен проголосовать парламент страны. На фоне возвращения аппетита к риску спрос на базовые активы упал: доходность UST10 выросла на 6 б.п. до 2,46%.

Сегодня утром котировки нефти находятся под давлением после новостей о том, что соглашение по иранской ядерной программе достигнуто. Котировки нефти теряют 1,8% (Brent, августовский фьючерс), доходность UST10 – 4 б.п. (2,42%). Рубль слабеет вслед за нефтью – с утра USDRUB тестирует уровень 57 руб.

В российских еврооблигациях продолжились покупки при поддержке улучшившегося внешнего фона. Длинные суверенные выпуски RUSSIA42, 43 подорожали на 30-40 б.п., в корпоративном и банковском сегментах рост цен по широкому спектру бумаг составил 20-50 б.п. Динамику лучше рынка показали выпуски крупных банков – VEB25 (+63 б.п.), SBERRU21, 22 (+58-70 б.п.), субординированный GPB Perp (+73 б.п.).

В рублевых облигациях неделя началась в спокойном режиме. Кривая госбумаг на среднесрочном и дальнем отрезках незначительно снизилась (в пределах 4 б.п.), при этом в коротких бумагах (2-3 года) наблюдались неагрессивные продажи (+3-9 б.п. по доходности).

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок: ухудшение ситуации в преддверии налогового периода

Ситуация с ликвидностью на денежном рынке несколько ухудшилась в преддверии начала налогового периода. 15 июля предстоят выплаты социальных взносов во внебюджетные фонды, по нашим оценкам, 450 млрд руб. Кредитные организации незначительно увеличили задолженность по инструментам ЦБ с фиксированной ставкой (+7 млрд руб. до 37 млрд руб.).

Ставки денежного рынка направились к верхней границе процентного коридора ЦБ (12,5%). MosPrime «овернайт» составила 12,05% (+37 б.п.); однодневная ставка по междилерскому РЕПО – 12,16% (+29 б.п.).

На аукционе валютного РЕПО с ЦБ банки выбрали весь лимит в 0,6 млрд долл. сроком на 28 дней. Общая задолженность перед регулятором по инструментам валютного рефинансирования составит 36 млрд долл.

На валютном рынке рубль отыграл ослабление, отмеченное в начале торгов на фоне падающей нефти, и по итогам дня укрепился к бивалютной корзине. Курс доллара вырос на 9 коп. до 56,52 руб., а курс евро снизился на 64 коп. до 62,21 руб. Цены на нефть находились под давлением ожиданий соглашения по Ирану, однако к концу дня отыграли часть потерь. Августовский фьючерс на сорт Brent опустился ниже 58 долл. за баррель.