РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

- Вчера основным ньюсмейкером стал глава ЕЦБ Марио Драги, который заявил об «экстраординарном» улучшении ситуации в зоне евро за последние 6 месяцев, о готовности его ведомства делать «все необходимое» для сохранения единой валюты – в том числе бороться с доходностями гособлигаций, если они мешают передаточному механизму денежной политики.

- Конкретных обещаний господин Драги не дал, а его заявления о позиции ЕЦБ в отношении рынков капитала в целом мало отличались от официальной позиции регулятора на протяжении последних лет. Вместе с тем, в условиях высокой нервозности, данные словесные интервенции стали поводом для отскока рынков – резко упали доходности суверенных долгов Испании и Италии (до 6,88% и 6,03% по 10-летке соответственно), «выстрелили» евро, нефть, цены рисковых активов. Логично предположить, что без конкретных действий со стороны ЕЦБ ралли на подобных заявлениях вряд ли затянется.

- Сегодня в первой половине дня импульс рынков, вероятно, останется позитивным, в то время как после обеда внимание инвесторов будет вновь приковано к США, которые опубликуют данные о росте экономики в 2К12 (ожидаются +1,4%). Вчерашняя статистика была неоднозначной: очень сильные durable goods в июне (+1,6% против ожидавшихся +0,3%), слабые durables ex transportation (-1,1% против +0,1%) и pending home sales (-1,4% м/м против +0,3%).

- Рынок российских еврооблигаций вчера на волне общего оптимизма почти вернулся к локальным максимумам. RUSSIA 30 под вечер находилась на отметке около 124,0% от номинала (+1 п.п. за день), RUSSIA 42 - 117,5% от номинала (+2,2 п.п.). Длинные корпоративные инструменты заемщиков с рейтингами инвестиционного уровня прибавили в цене в среднем от 0,5 до 1,0 п.п.

- Рынок рублевого долга вчера также отыгрывал глобальный позитив – котировки длинных ОФЗ росли до 40 б.п. (26205, 26207 и 26208). В корпоративном сегменте активность была по-прежнему спорадической, а движения котировок – разнонаправленными.

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок: ставки стабильны, но впереди расчеты по налогу на прибыль

- Чистая ликвидная позиция выросла на 15,9 млрд руб.

Сумма остатков на корсчетах и депозитах по состоянию на утро 27 июля выросла на 32,3 млрд руб. до 740,2 млрд руб. Совокупная задолженность банковского сектора перед ЦБ и Федеральным казначейством при этом увеличилась на 16,4 млрд руб. Чистая ликвидная позиция поднялась до минус 1,58 трлн руб. (+15,9 млрд руб.).

- Операции рефинансирования: задолженность перед ЦБ остается стабильно высокой

Вчера Банк России предложил на аукционах прямого 1-дневного РЕПО 600,0 млрд руб., что на 10,0 млрд руб. меньше, чем днем ранее. В течение первой сессии было заключено сделок на 537,1 млрд руб. по средневзвешенной ставке 5,30%. Во второй половине дня банки заняли еще 20,4 млрд руб. под 5,30%.

- Ставки междилерского РЕПО выросли всего на 2 б.п.

Ставки междилерского РЕПО снизились незначительно – всего на 2 б.п. (до 6,06%). Оборот торгов (91,6 млрд руб.) был на 4,6 млрд руб. меньше, чем в среду. Следующий этап роста ставок придется на 30 июля, когда предстоит уплата налога на прибыль.

- Валютный рынок: рубль укрепился на фоне заявлений М. Драги и статистики из США

Вчера рынки получили несколько импульсов к росту как в виде заявлений главы ЕЦБ М. Драги, так и в виде позитивной статистики из США. В итоге рубль укрепился. Бивалютная корзина опустилась на 0,26 руб. до 35,63 руб. Средневзвешенный курс доллара составил 32,49 руб./долл. (-1,0%), курс закрытия – 32,30 руб./долл. (-0,47 руб.). Евро в среднем за день подешевел на 0,24% (до 39,67 руб./евро), курс последней сделки (39,70 руб./евро) был на 0,02 руб. меньше, чем днем ранее. Сегодня состоится встреча премьер-министра Греции с представителями «тройки», результаты которой могут стать потенциальным фактором риска для разворота рынков.

- Международные резервы РФ за неделю 13-20 июля выросли на 2,4 млрд долл.

Вчера Банк России сообщил, что международные резервы РФ по состоянию на 20 июля достигли 507,7 млрд долл. (+2,4 млрд долл. За неделю). Основная причина прироста – переоценка валютной составляющей портфеля. Укрепление курса евро на 0,6% способствовало увеличению резервов примерно на 1,19 млрд долл., фунт стерлингов, прибавивший 2,3%, привнес около 0,9 млрд долл. Удорожание золота способствовало приросту ЗВР на 0,4 млрд долл. Японская йена и канадский доллар укрепились на 1,2%, что добавило к резервам 85 млн долл. и 44 млн долл. соответственно. Переоценка курса СДР (+0,4%) внесла наименьший вклад – 14,3 млн долл. За указанный период совокупные валютные интервенции ЦБ (продажа) составили около 270,3 млн долл.