РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

Блок американской макростатистики вчера оказался слабым – рост промпроизводства в феврале на 0,1% оказался хуже ожиданий, а показатель января был пересмотрен вниз на полпроцента до -0,3%. Вместе со снижением цен на рынке нефти это поддержало базовые активы, доходность UST10 завершила день на 4 б.п. ниже – у отметки 2,07%.

Российские еврооблигации вчера отыгрывали снижение цен на нефть – суверенные выпуски по итогам дня подешевели на 0,3-1,2 п.п., RUSSIA30 – на 0,3 п.п. до 108,55%. В корпоративном сегменте давление ощущалось в бумагах обращением более 5 лет, где котировки скорректировались вниз на 0,7-1,0 п.п. В более коротких инструментах изменения цен в среднем не превышали 0,5 п.п.

Локальный рынок вчера продолжил коррекцию, отыгрывая в том числе ослабление рубля в пятницу вечером. Доходности ОФЗ выросли на 25-35 б.п. вдоль всей кривой, что транслировалось в снижение цен в дальнем конце на 1,0- 1,4 п.п. и на 0,4-0,8 п.п. в среднесрочных выпусках. Наклон кривой, однако, продолжил увеличиваться – спред 13л-3г (26212-25081) вчера сузился еще на 3 б.п. до -57 б.п.

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок: ликвидность в норме

На денежном рынке не наблюдается проблем с ликвидностью; однодневные ставки находятся вблизи ключевой ставки ЦБ. MosPrime «овенайт» составила 14,17%; ставка по междилерскому РЕПО – 14,59%. Чистая ликвидная позиция банков (-4,45 трлн руб.) не изменилась.

Сегодня Казначейство предложит кредитным организациям 100 млрд руб. в ходе депозитного аукциона. В случае привлечения всего объема чистый отток ликвидности составит 100 млрд руб. – с учетом текущих погашений в 200 млрд руб. Однако данное абсорбирование может быть нейтрализовано притоком средств по аукционному РЕПО: ЦБ расширил лимит по недельным операциям на 100 млрд руб. (до 1,45 трлн руб.).
На аукционах валютного РЕПО ЦБ предоставил банкам 2,6 млрд долл. (лимит – 5 млрд долл.) сроком на 28 дней и 1 млрд долл. (лимит – 1 млрд долл.) – на 1 год. Общая задолженность перед ЦБ по валютным кредитам составляет 29,6 млрд долл.

Рубль вчера в середине дня значительно терял позиции, но вечером немного подрос, прибавив 8 коп. к доллару, до 62,17 руб., и потеряв 37 коп. к евро, до 65,67 руб. Цена нефти вчера на экспирации апрельского фьючерса опускалась к 52,5 долл. за баррель, но сегодня утром вернулась к отметкам открытия понедельника – 54 доллара за баррель Brent.