РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

Опубликованный в США блок макроданных не дал четкой картины: продажи новых домов и обращения за пособиями по безработице оказались хуже ожиданий, однако индекс деловой активности ФРС Филадельфии, напротив, превысил прогнозы. Доходность UST10 колебалась внутри дня, но закрылась без изменений (1,89%).

Как пишет FT, Греция неофициально обращалась к МВФ с просьбой об отсрочке выплат по долгу, однако получила отказ – что подтвердила и глава фонда К. Лагард. Новость вызвала распродажи в греческих бондах и очередное снижение доходности немецких Bunds (до 0,9% по 10-летней бумаге) на фоне бегства в качество.

Российские суверенные еврооблигации, кроме RUSSIA30, вчера подросли в цене на +0,4-1,3 п.п. (-10-20 б.п. в доходности). Негосударственный сектор при этом продолжил консолидироваться около достигнутых уровней, не выбрав определенного направления – котировки качественных корпоративных и банковских выпусков изменились в пределах +/-0,5 п.п.

По данным EPFR, на неделе к 15 апреля приток в российские облигации составил 63 млн долл. (против +14 млн долл. неделей ранее). Приток в фонды облигаций EM - 813 млн долл. (против 487 млн долл. неделей ранее).

Сегмент ОФЗ начал четверг на мажорной ноте, однако не удержал достигнутых уровней. Доходности открылись гэпом вниз на 15-20 б.п. и в течение дня отыграли обратно все утреннее движение. В результате за день ставки ОФЗ подросли в пределах 5 б.п. в длинном сегменте и на 5-15 б.п. в средней дюрации.

В локальном корпоративном долге сохраняются позитивные настроения. Такие выпуски, как РЖД-16,28,30,32, ФСК-13,21, Роснефть-04,07, АФК Система БО-1, РСХБ-20,21, ВЭБ БО-04,БО-14, подорожали вчера еще на 0,2-1,2 п.п.

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок: напряженность с ликвидностью сохраняется

В четверг напряженность на денежном рынке сохранялась. В связи с дефицитом ликвидности банки «протянули» задолженность по инструментам с фиксированной ставкой – «валютному свопу» (149 млрд руб.) и РЕПО (76 млрд руб.).

Ставки денежного рынка приблизились к верхней границе процентного коридора ЦБ (15%). MosPrime «овернайт» составила 14,75% (+5 б.п.); однодневная ставка по междилерскому РЕПО – 14,76% (+5 б.п.). Чистая ликвидная позиция банков (-4,13 трлн руб.) улучшилась на 74 млрд руб.

Сегодня на аукционах валютных кредитов под нерыночные активы ЦБ предложит банкам по 1 млрд долл. на сроки 28 дней и 1 год.

На валютном рынке произошла коррекция в рубле, однако на фоне ослабления доллара к евро курс американской валюты по итогам дня практически не изменился (+13 коп. до 49,83 руб.), евро вырос на 54 коп. до 53,61 руб. Цены на нефть в течение дня значительно снижались, однако под конец сессии вышли в плюс на фоне ослабления доллара. Июньский фьючерс на Brent торгуется вблизи 63,5 долл./барр.

Международные резервы РФ снизились на 1,2 млрд долл. до 354,1 млрд долл. c 3 по 10 апреля

Основным фактором снижения международных резервов РФ стала переоценка ценных бумаг, в которые инвестированы ЗВР (-5 млрд долл.), в связи с ослаблением евро против доллара. Чистый эффект от операций валютного РЕПО и «свопа» между ЦБ и банками на возвратной основе равнялся +0,6 млрд долл. Прочие факторы, среди которых мы выделяем удорожание золота и зачисление средств по счетам Минфина и банков-резидентов в ЦБ, привели к увеличению резервов на 3,2 млрд долл.