Внешний рынок

Внешние площадки скорректировались вниз. Западные площадки начали день коррекцией, и слабые статданные по США лишь поддержали коррекционные настроения. Данные по новостройкам не оправдали ожидания. Число новых домов в марте немного выросло по сравнению с февралем и составило 926 тыс., однако ожидался подъем до 1040 тыс. Стоит отметить, что на протяжении почти всего прошлого года этот показатель удерживался выше порога в 1 млн домов и сохранение два месяца подряд значения вблизи уровня в 900 тыс. вызывает опасения, в особенности на фоне роста потребительского спроса вслед за снижением расходов на бензин. В то же время пока число разрешений остается выше отметки 1000 тыс. (составило 1039 тыс. vs прогноз 1081 тыс), поэтому замедление в строительстве может носить временный характер.

Сегодня в центре внимания будут данные по инфляции в ЕС и США. В случае повышения темпов роста потребительских цен в США, можно ожидать негативной реакции рынков и роста доллара на опасениях, что ставка все‐таки будет повышена в июне.

Европейские площадки накануне потеряли более 1%. Euro Stoxx 50 опустился на 1,36%, DAX – на 1,9%. Американские индексы смогли удержаться вблизи своих прежних уровней при поддержке хороших данных корпоративных отчетов. Dow Jones просел на 0,04%, S&P – просел на 0,08%. Treasuries консолидировались на текущем уровне. Доходность UST5 снизилась на 1 б.п. до 1,3%, UST10 – осталась на уровне 1,89%, UST30 – выросла на 4 б.п. до 2,58%.

Евробонды преимущественно двигались в боковике. Займы Сбербанка просели на 10‐20 б.п., Вымпелком – на 10‐30 б.п. Россия‐43 прибавил 1,1 п.п., поднявшись до 102,75% от номинала, Россия‐23 – на 140 б.п. до 102,4% от номинала.

Сегодня рынок продолжит консолидироваться ввиду отсутствия новых драйверов. Кроме того, риски понижения суверенного рейтинга может выступить сдерживающим фактором.

Внутренний рынок

Несмотря на отсутствие крупных налоговых платежей на рынке в четверг ставки МБК немного скорректировались вверх. Индикативная межбанковская ставка MosPrime o/n прибавила 5 б.п., составив 14,75% годовых. Сегодня банки начнут подготовку к платежам по НДС, поэтому можно ожидать сохранения ставок МБК на текущих уровнях.

Выступление российского президента не внесло существенных корректив на внутренний валютный рынок: доллар хотя и сумел во второй половине дня вернуть отметку в 50 руб., однако продвинуться дальше от этого уровня ему не удалось. В ближайшие дни ключевые факторы вновь будут играть в пользу рубля. Так, в пятницу Банк России проведет два очередных валютных аукциона с совокупным лимитом 2 млрд долл. без встречных погашений, а в понедельник банкам предстоит перечислить очередные налоговые платежи (НДС). Внешний фон в виде цен на нефть также остается крайне благоприятным для рубля.

Темпы роста внутреннего рынка замедлились. Ни вечерний рост котировок нефти, ни выступление В. Путина не смогли оказать серьезной поддержки. ОФЗ консолидировались вблизи прежних уровней. В корпоративном сегменте преобладали покупки в займах Русский Стандарт БО‐3, РСХБ‐15, ‐21.

Сегодня ожидаются итоги пересмотра суверенного рейтинга агентством Fitch. Не исключаем, что фактор возможного снижения последнего инвестиционного рейтинга окажет давление на российский рынок.