РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

В США был опубликован блок смешанной макростатистики: данные по доходам населения и индексу PMI превысили ожидания, но потребрасходы и индекс ISM оказались слабыми.

Базовые активы начали неделю со снижения в рамках коррекции после ралли прошлой недели, а также на фоне неоднозначных макроданных – доходность UST10 на максимумах достигала 1,71% (+7 б.п.), закрывшись на 1,67% (+3 б.п.). Фондовые индексы в США и Европе завершили день ростом.

Правительство Греции смягчило свою позицию по отношению к кредиторам страны и более не настаивает на списании части госдолга. Министр финансов вчера озвучил планы по обмену части обязательств перед ЕЦБ и Европейским фондом финансовой стабильности на новые облигации, долг перед частными кредиторами останется неизменным.

Российские еврооблигации поддержала растущая нефть, RUSSIA 30 подорожала на 0,9 п.п., прочие суверены – на 0,6- 1,2 п.п. В корпоративном сегменте отличились короткие выпуски CHMFRU (+1,9-3,0 п.п.), а также VIP (+0,4-1,3 п.п.).

Восстановление рубля и цен на нефть поддержало позитивную динамику и в локальном долге. Доходности ОФЗ вчера снизились вдоль кривой на 30-40 б.п., что транслировалось в повышение котировок на 1,3-1,8 п.п. в длинных выпусках и на 0,5-1,1 п.п. в среднесрочных бумагах.

Сегодня Минфин объявляет параметры очередного аукциона ОФЗ. По сравнению с уровнями недельной давности рынок смотрится крепче, уровень доходностей в среднем и дальнем сегментах ниже на 60-95 б.п., в коротком – на 100-150 б.п. В таких условиях выход на первичный рынок весьма вероятен.

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок: рубль укрепился на росте нефтяных цен

На денежном рынке продолжает наблюдаться избыток ликвидности. Об этом свидетельствует проведение Банком России депозитного аукциона, в ходе которого из системы было изъято 129 млрд руб. После снижения ключевой ставки ЦБ ставки денежного рынка скорректировались вниз и продолжают пребывать в пределах процентного диапазона ЦБ. MosPrime «овернайт» составила 15,45%. Чистая ликвидная позиция банков (-5,31 трлн руб.) улучшилась на 65 млрд руб.

Сегодня Казначейство предложит кредитным организациям 130 млрд руб. сроком на 16 дней. Чистый приток ликвидности может составить около 35 млрд руб. с учетом текущей задолженности к погашению (95 млрд руб.).

В рамках валютных аукционов РЕПО банки выбрали 0,2 млрд долл. сроком на 28 дней (лимит – 5 млрд долл.) по ставке 0,69% и 0,2 млрд долл. сроком на 365 дней (лимит – 5 млрд долл.) по ставке 1,15%. Общая задолженность по валютным кредитам ЦБ составила 18,6 млрд долл.

На валютном рынке рубль отыграл снижение в середине дня и перешел к укреплению на фоне удорожания нефти (+3,3%). По итогам дня рубль к доллару вырос на 49 коп. (+0,7%, до 68,42 руб.) и к евро на 52 коп. (+0,7%, до 77,45 руб.).

Сегодня рубль торгуется на отметках 67,80 руб./долл. и 76,9 руб./евро, а мартовский фьючерс на сорт Brent – 55,5 долл./барр.