Rambler's Top100
 

Газпромбанк: Минфин РФ решил протестировать спрос инвесторов на новое предложение ОФЗ в коротком сегменте кривой


[21.01.2015]  Газпромбанк    pdf  Полная версия

РЫНОК ОФЗ: ВЗГЛЯД НА АУКЦИОНЫ

Минфин сегодня проведет первый в 2015 г. аукцион. Рынку будет предложен небольшой объем в 5 млрд руб. по 1,5-летнему выпуску ОФЗ-25082 (@ май 2016).

Выпуск ОФЗ-25802 остается низколиквидным, индикативные котировки по нему вчера под закрытие находились в районе 15,1%/14,8% bid-ask. Учитывая тот факт, что параметры аукциона были объявлены позже обычного времени, реакции на рынке не последовало.

По всей видимости, после укрепления рынка, наблюдаемого на прошлой неделе, ведомство решило протестировать спрос инвесторов на новое предложение в коротком сегменте кривой. Напомним, что в ходе последних аукционов 2014 года размещаемый выпуск не привлек интереса – 19 и 26 ноября ведомство смогло разместить менее 5% от планируемого объема.

Вчера в сегменте ОФЗ наблюдалась коррекция, доходности подросли на 10-30 б.п. вдоль кривой. Текущее позиционирование ОФЗ-25082 на кривой в таких условиях пока не выглядит привлекательно - ближайшая к ОФЗ-25082 бумага ОФЗ-26203 (@ август 2016) маркируется около 15,5%/15,15%. Таким образом, если сегодня ведомство решит не предлагать премий к рынку, мы можем увидеть слабые результаты размещения.

Дополнительно Минфин вчера объявил и об увеличении номинального объема ОФЗ-25082 на 100 млрд руб. до 250 млрд руб. Это скорее техническая деталь, позволяющая продолжить размещение бумаги и далее в течение года без необходимости введения нового выпуска после исчерпания неразмещенного лимита (сейчас – 77,8 млрд руб.).

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: