Rambler's Top100
 

Газпромбанк: Фонды облигаций EM за 9-15 июля: Отток из EM продолжается


[17.07.2015]  Газпромбанк    pdf  Полная версия

Фонды облигаций EM за 9-15 июля: Отток из EM продолжается

Йеллен напомнила о намерении ФРС повысить ставку в этом году

По данным EPFR Global, на неделе к 15 июля отток средств из облигаций EM продолжился, составив 691 млн долл. (против -175 млн долл. неделей ранее). Фонды облигаций DM, напротив, прервали 5-недельный отток, зарегистрировав приток в 1,9 млрд долл. (против -1,4 млрд долл. в предыдущем периоде).

На неделе к 15 июля долговые активы оказались под давлением в результате напоминания ФРС о намерении начать цикл повышения ставок в этом году. Варианты решения проблем между Грецией и кредиторами были позитивно восприняты инвесторами, однако сохраняющаяся неопределенность не дала повода для полноценного оптимизма. Доходности UST10 и Bunds10 прибавили по 16 б.п. – до 2,35% и 0,83% соответственно.

Отток из розничных фондов достиг 211 млн долл. (против -39 млн долл. в предыдущем периоде). Институциональные инвесторы также увеличили объемы изъятия средств из облигаций EM (-448 млн долл. против -127 млн долл.).

Приток зарегистрировали фонды local currency (+270 млн долл. против +269 млн долл.), несмотря на укрепление доллара к валютам EM (бразильский реал +3,0%; турецкая лира +1,6%; южноафриканский ранд +1,3%; российский рубль +0,9%).

Отток из России продолжается

Отток из России за неделю составил 62 млн долл. (против -47 млн долл. неделей ранее). Снижение вложений в российские облигации наблюдается уже на протяжении 10 недель подряд. С начала 2015 г. отток составил 66 млн долл. (+480 млн долл. за тот же период 2014 г.). Однако обратим внимание на то, что рынок российских евробондов за это же время сжался на 16 млрд долл. (включая около 3 млрд долл., выкупленных по дополнительным офертам).

Динамика вложений в облигации других стран EM была негативной. Отмечался отток средств из Бразилии (-121 млн долл. против -127 млн долл.), Мексики (-115 млн долл. против -84 млн долл.), Турции (-65 млн долл. против -38 млн долл.), Китая (-56 млн долл. против +24 млн долл.), ЮАР (-50 млн долл. против -32 млн долл.).

Суверенные спреды EM сузились: 5-летний CDS-спред России – на 26 б.п. до 329 б.п., Бразилии – на 5 б.п. до 261 б.п., Мексики – на 6 б.п. до 130 б.п.

На первичном рынке еврооблигаций EM за неделю размещено 8,4 млрд долл. (против 1,5 млрд долл. неделей ранее). До конца 2015 г. российских евробондов будет погашено на 9,3 млрд долл.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов