В нашем аналитическом материале от 7 февраля 2013 г. «Доходность UST10: минимальная цель технической коррекции – 1,801%» мы рекомендовали ПОКУПАТЬ 10-летние казначейские облигации США с технической целью 1,801%.

Локальный минимум в доходности UST10 был зафиксирован 4 марта 2013 г. Однако доходность UST10 так и не дошла до нашей технической цели: дискрипанс составил немногим более 2 б.п. В то же время среднесрочный тренд снова стал сдвигаться в сторону повышения. Поэтому сегодня мы рекомендуем ЗАКРЫВАТЬ «ЛОНГИ» по UST10 в диапазоне доходности 2,00-2,05%.

- Долгосрочный тренд в доходности 10-летних казначейских облигаций США остаётся повышательным, поскольку медленная адаптивная линия тренда SATL в верхней части Диаграммы 2 растёт в тандеме с индикатором RSTL. В то же время медленный опережающий индикатор STLM в средней части Диаграммы 2 формирует «плато» на положительной территории, что указывает на устойчивость долгосрочной восходящей тенденции на рынке UST10.

- С позиции графического технического анализа доходность UST10 совершает колебания внутри долгосрочного восходящего торгового канала, верхняя граница которого равна 2,149%.

- Наша новая техническая цель по доходности UST10 равна 2,291%. Это - 38,2%-ный уровень коррекции Фибоначчи на предшествующее падение от 3,772% до 1,375%. Мы полагаем, что данная техническая цель будет достигнута к июню 2013 г.

- Мы считаем, что ожидаемый рост доходности UST10 может оказать негативное влияние на российские еврооблигации инвестиционного уровня, которые в последнее время демонстрируют явную зависимость от UST. Оценка влияния ожидаемого роста доходности UST10 на российский рынок акций выходит за рамки данного аналитического материала.

Технический анализ доходности 10-летних казначейских облигаций США

Техническая коррекция в сторону понижения доходности UST10 завершилась, однако техническая цель коррекции 1,801% так и не была достигнута: дискрипанс составил немногим более 2 б.п.

С позиции графического технического анализа доходность UST10 одновременно движется внутри двух восходящих торговых каналов на Диаграмме 1: среднесрочного и долгосрочного. Наша новая техническая цель по доходности UST10 равна 2,291%. Мы полагаем, что она будет достигнута к июню 2013 г.

Долгосрочный тренд и циклы в доходности UST10

Долгосрочный тренд в доходности UST10 остаётся восходящим: медленная адаптивная линия тренда SATL в верхней части Диаграммы 2 растёт выше опорной линии тренда RSTL в тандеме с ней.

Индикатор медленного момента STLM в настоящее время формирует «плато» на положительной территории, что указывает на устойчивость долгосрочного «бычьего» тренда в доходности UST10, т.е. на движение с постоянной скоростью без ускорения. Такое движение может продлиться долго.

Долгосрочный составной волновой цикл RBCI в нижней части Диаграммы 2 сформировал новую «впадину» вблизи нулевого уровня и сейчас находится в фазе роста в тандеме с трендовым индикатором SATL, что способствует дальнейшему увеличению доходности UST10.

Уровни поддержки и сопротивления

Ближайшие уровни поддержки и сопротивления в доходности 10-летних казначейских обязательств США показаны в таблице и Диаграмме 1. Ключевым уровнем сопротивления остаётся значение 2,291%, заданное 38,2%-ным уровнем коррекции Фибоначчи на предшествующее падение от 3,772% до 1,375%. Основная долгосрочная поддержка равна 1,695%, это – текущее значение нижней границы восходящего торгового канала.

Заключение

С учётом вышеприведённых факторов мы делаем следующие выводы:

1. Долгосрочный тренд в доходности 10-летних казначейских облигаций США остаётся повышательным, поскольку медленная адаптивная линия тренда SATL в верхней части Диаграммы 2 растёт в тандеме с индикатором RSTL. В то же время медленный опережающий индикатор STLM в средней части Диаграммы 2 формирует «плато» на положительной территории, что указывает на устойчивость долгосрочной восходящей тенденции на рынке UST10.
2. С позиции графического технического анализа доходность UST10 совершает колебания внутри долгосрочного восходящего торгового канала, верхняя граница которого равна 2,149%.
3. Наша новая техническая цель по доходности UST10 составляет 2,291% – это 38,2%-ный уровень коррекции Фибоначчи на предшествующее падение от 3,772% до 1,375%. Мы полагаем, что данная техническая цель будет достигнута к июню 2013 г.
4. Мы считаем, что ожидаемый рост доходности UST10 может оказать негативное влияние на российские еврооблигации инвестиционного уровня, которые в последнее время демонстрируют явную зависимость от UST. Оценка влияния ожидаемого роста доходности UST10 на российский рынок акций выходит за рамки данного аналитического материала.