В настоящем аналитическом материале мы приступаем к техническому анализу российских облигаций федерального займа, используя специальные методы цифрового анализа, позволяющего выделять господствующие на рынке тренды и циклы. Начинаем наш анализ с длинного конца кривой доходности ОФЗ, где среди инвесторов доминируют нерезиденты. В последующих комментариях – сместимся к более коротким выпускам.

Принимая во внимание господствующую «бычью» тенденцию в доходности ОФЗ-26207, мы рекомендуем временно находиться БЕЗ ПОЗИЦИИ в данном выпуске облигаций. По нашим оценкам, техническая цель по доходности бумаги лежит в диапазоне 7,66-7,92%.

- Среднесрочный тренд в доходности ОФЗ-26207 стал повышательным с начала февраля 2013 г. – после кроссинга медленной адаптивной линия тренда SATL и индикатора RSTL в верхней части Диаграммы 2.

- Более того, господствующий в доходности ОФЗ-26207 «бычий» тренд ускоряется вверх с 6 марта 2013 г., на что указывает растущий на положительной территории медленный опережающий индикатор STLM в средней части Диаграммы 2.

- С позиции графического технического анализа доходность ОФЗ-26207 «пробила» снизу вверх долгосрочную нисходящую линию тренда на Диаграмме 1, что подтверждает начало нового восходящего тренда в доходности данных облигаций.

- Поскольку восходящая тенденция на рынке ОФЗ-26207 пока не подаёт признаков замедления, с позиции технического анализа у нас есть основания полагать, что доходность бумаги продолжит расти и достигнет диапазона 7,66-7,92%, лежащего между 38%-ным и 50%-ным уровнями коррекции Фибоначчи на предшествующее падение от 9,02% до 6,82%.

- Технических предпосылок для сохранения длинных позиций в ОФЗ-26207 мы не видим, оптимальный момент для продажи данных облигаций уже упущен – он имел место в начале февраля при доходности около 7%. Оптимальный момент для покупки ОФЗ-26207 ещё не наступил.

Технический анализ доходности ОФЗ-26207

С позиции графического технического анализа доходность ОФЗ-26207 прорвала снизу вверх долгосрочную нисходящую линию тренда на Диаграмме 1, что подтверждает присутствие нового среднесрочного «бычьего» тренда в доходности данной бумаги. Наша среднесрочная техническая цель по ней лежит в диапазоне 7,66-7,92%.

Среднесрочный тренд и циклы в доходности ОФЗ-26207

Среднесрочный тренд в доходности ОФЗ-26207 стал повышательным с февраля 2013 г., после того как медленная адаптивная линия тренда SATL пересекла снизу вверх индикатор RSTL в верхней части Диаграммы 2. В настоящее время все индикаторы в верхней части Диаграммы 2 растут в тандеме с основным трендовым индикатором SATL, что подтверждает присутствие восходящей тенденции на рынке ОФЗ-26207.

Медленный опережающий индикатор STLM завершил формирование «плато» на положительной территории и возобновил рост, что указывает на ускорение среднесрочного «бычьего» тренда в доходности ОФЗ-26207 и позволяет сделать вполне разумное предположение относительно продолжения роста доходности данной бумаги в среднесрочном плане.

Долгосрочный составной волновой цикл RBCI в нижней части Диаграммы 2 уже шестой день находится в сильно перекупленной области на фоне увеличения пульсирующей амплитуды (волатильности) цикла. Во-первых, это указывает на очень сильное давление продавцов в этой бумаге и на фоне сильного «бычьего» тренда не является технической предпосылкой для начала понижательной коррекции. Во-вторых, растущая волатильность цикла повышает технический потенциал роста доходности за счет фазы роста осциллятора RBCI.

Уровни поддержки и сопротивления

Ближайшие уровни поддержки и сопротивления в доходности ОФЗ-26207 показаны в таблице и Диаграмме 1. Ключевой уровень сопротивления расположен на отметке 8,1796%, и задаётся 61,8%-ным уровнем коррекции Фибоначчи на предшествующее падение от 9,02% до 6,82%. Основная долгосрочная поддержка равна 7,0917%, это – текущее значение медленной опорной линии тренда RSTL.

Заключение

С учётом вышеприведённых факторов мы делаем следующие выводы:

1. Среднесрочный тренд в доходности ОФЗ-26207 является повышательным с начала февраля 2013 года – после кроссинга медленной адаптивной линии тренда SATL и индикатора RSTL в верхней части Диаграммы 2.
2. Более того, господствующий в доходности ОФЗ-26207 «бычий» тренд ускоряется вверх с 6 марта 2013 г., на что указывает растущий на положительной территории медленный опережающий индикатор STLM в средней части Диаграммы 2.
3. С позиции графического технического анализа доходность ОФЗ-26207 «пробила» снизу вверх долгосрочную нисходящую линию тренда на Диаграмме 1, что подтверждает начало нового восходящего тренда в доходности данных облигаций.
4. Поскольку восходящая тенденция на рынке ОФЗ-26207 пока не подаёт признаков замедления, с позиции технического анализа у нас есть основания полагать, что доходность бумаги продолжит повышаться и достигнет диапазона 7,66-7,92%, лежащего между 38%-ным и 50%-ным уровнями коррекции Фибоначчи на предшествующее падение от 9,02% до 6,82%.
5. Технических предпосылок для сохранения длинных позиций в ОФЗ-26207 мы не видим, оптимальный момент для продажи данных облигаций уже упущен – он имел место в начале февраля при доходности около 7%. Оптимальный момент для покупки ОФЗ-26207 ещё не наступил.