РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

Неплохие данные с рынка труда США помогли S&P 500 на небольших объемах установить очередной исторический рекорд (+0,47%). UST10 YTM (+1 б.п. до 2,99%) так и не преодолела в течение дня отметку в 3,00% и сегодня с утра корректируется на 2,98%.

Единой динамики на финансовых рынках сегодня не наблюдается: китайские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, однако японский Nikkei снижается на 1,1%, несмотря на ослабление иены до минимума с октября 2008 г. Фьючерсы на фондовые индексы США – в небольшом минусе.

На российском рынке еврооблигаций прошли умеренные продажи, сосредоточившиеся вне суверенного сегмента – сказался повышенный уровень базовых ставок. RUSSIA43 (YTM 5,71%) не изменилась в цене – 102,35%, спред к UST30 сократился на 2 б.п. до 179 б.п. Корпоративные и банковские выпуски подешевели на 0,2-0,4 п.п.

Оттоки из облигаций ЕМ несколько сократились, однако инвесторы, по-видимому, не готовы кардинально изменить свое отношение к данному классу активов в преддверии новогоднего затишья на финансовых рынках. По данным EPFR Global, из облигаций ЕМ за неделю к 25 декабря было выведено 1,40 млрд долл. (-2,47 млрд долл. неделей ранее). Российские облигации недосчитались 77 млн долл. (-249 млн долл.), а нетто-отток с начала года впервые превысил отметку в 1 млрд долл. (-1,03 млрд долл.).

Активность на рынке российского локального долга вчера оставалась пониженной. Изменения цен по большинству наиболее активно торговавшихся ОФЗ при этом находились в диапазоне от 0 до +10 б.п.

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок: начало поступления бюджетных денег

Вчерашний день ознаменовался небольшим откатом коротких ставок МБК с максимумов текущего года. В частности, стоимость MosPrime «овернайт» снизилась на 9 б.п. до 6,89% годовых. Одновременно на 134 млрд руб. улучшился показатель чистой ликвидной позиции банковского сектора – до минус 3,53 трлн руб.

По нашему мнению, оба фактора могут быть связаны с началом поступления бюджетных расходов в банковскую систему. Так, по данным ЦБ РФ, вчера остатки средств на счетах расширенного правительства в Банке России снизились на 142 млрд руб.

Расходы бюджета позволят частично высвободить залоговую базу по операциям РЕПО с Банком России – вчера объем задолженности по аукционному РЕПО с регулятором обновил очередной исторический максимум в 3,12 трлн руб.

По итогам торгов на российском валютном рынке вчера рубль укрепился к доллару на 4 коп. (до 32,65 руб.) и на 18 коп к евро (до 44,68 руб.). Бивалютная корзина подешевела на 7 коп. (до 38,10 руб.).