Rambler's Top100
 

Газпромбанк: Абсорбирование ликвидности на денежном рынке не окажет значительного влияния на короткие ставки


[12.08.2015]  Газпромбанк    pdf  Полная версия

РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

На рынках преобладали risk-off настроения на фоне проведенной девальвации китайского юаня. Опасения усугубления экономической ситуации в Поднебесной вызвали спрос на безрисковые активы. Вчера доходность UST10 снизилась на 8 б.п., а сегодня утром – еще на 7 б.п. до 2,07%.

Российские евробонды начали вторник на позитиве после роста нефтяных котировок накануне, однако оптимизм быстро иссяк на фоне глобального ухудшения аппетита к риску на новостях из Китая и разворота цен на «черное золото». Суверенные бумаги завершили день ростом доходностей на 1-5 б.п. Котировки корпоративных облигаций изменились в цене незначительно (-15/+20 б.п.) относительно уровней закрытия понедельника.

В рублевых бумагах наблюдалась похожая картина – рынок открылся снижением доходности на 6-7 б.п. по длинным и среднесрочным ОФЗ, но растерял весь ценовой рост под давлением очередного витка ослабления рубля. В итоге кривая госбумаг завершила день разнонаправленным изменением доходностей в пределах 1-3 б.п. относительно предыдущего закрытия.

На фоне неблагоприятной конъюнктуры Минфин предпочел на сегодняшнем аукционе предложить 3-летний флоатер 24018, пользующийся довольно стабильным спросом у инвесторов.

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок: снижение лимита по РЕПО с ЦБ может не оказать давления на короткие ставки

Во вторник Банк России снизил лимит по недельному РЕПО на 220 млрд руб. до 900 млрд руб. Мы считаем, что в условиях избытка ликвидности на денежном рынке, о чем свидетельствуют высокие остатки на корсчетах и депозитах в ЦБ (1,5 трлн руб.), абсорбирование ликвидности не окажет значительного влияния на короткие ставки.

Однодневные ставки денежного рынка находились в районе ключевой ставки ЦБ (11%). MosPrime «овернайт» составила 10,76%; ставка по междилерскому РЕПО – 11,09%. Чистая ликвидная позиция банков (-3,0 трлн руб.) ухудшилась на 32 млрд руб.

На аукционах валютного РЕПО банки полностью выбрали лимит в 100 млн долл. сроком на 7 дней. Общая задолженность перед ЦБ по инструментам валютного рефинансирования составит 36 млрд долл.

На валютном рынке рубль следовал за нефтью и завершил день значительным ослаблением. Курс доллара вырос на 1,49 руб. до 64,30 руб., а курс евро – на 1,85 руб. до 71,05 руб. Цены на нефть вновь резко снизились – в основном на китайском факторе. Ежемесячный отчет ОПЕК особых сюрпризов не преподнес. Стоимость сентябрьского фьючерса на сорт Brent опустилась сегодня ниже 49 долл. за баррель.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов