Российские евробонды: пятилетняя риск-премия на "Россию" снова сузилась до 125 б. п. Позитивные настроения в секторе долгов ЕМ не ослабевают: вчера суверенная российская долларовая кривая снова сместилась по доходности вниз, доходность выпуска с погашением в 2047 г. упала до 5%. До исторического минимума (4,8%) остается рукой подать. Ценовые движения в российском корпоративном сегменте остались вчера невысокими (менее полфигуры), по-видимому, корпоративным бумагам еще предстоит отыграть расширившиеся премии в доходности к суверенной кривой.

Сектор ОФЗ: цены выросли на 30 б. п. ЦБ вчера раскрыл данные по инфляционным ожиданиям населения и бизнеса за апрель. Медианная оценка инфляции, ожидаемой населением в ближайшие 12 месяцев, выросла на 0,3 п. п. — до 9,4%, в то время как ценовые ожидания предприятий продолжили снижаться с пика, зафиксированного в феврале. Насколько мы понимаем, на текущем этапе, когда фактическая инфляция выше целевой, для регулятора важно, чтобы инфляционные ожидания перестали расти. Для их снижения до 4% и заякоривания около этой отметки объективно требуется время (не менее полутора-двух лет, по оценке ЦБ, в течение периода, когда фактическая инфляция будет находиться вблизи целевого уровня). Отметим, что, принимая в прошлую пятницу решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,75%, регулятор уже имел в распоряжении апрельские данные по ожиданиям.