Российские евробонды: 5-летняя риск-премия на отметке 70 б. п. Повышательный тренд прошлой недели на российском евробондовом рынке не получил вчера продолжения: цены суверенных бумаг остались на прежнем уровне. В корпоративном сегменте в цене изменялись в основном выпуски с опцией конвертации в акции. Наблюдалось некоторое понижательное давление в недавно размещенных субордах Совкомбанка и ХКБ. Доразмещенный на прошлой неделе субординированный выпуск Альфа-банка с погашением в 2030 г. торговался вчера по 102% от номинала, что предполагает доходность к колл-опциону в апреле 2025 г. на уровне 5,5%.

Сектор ОФЗ: немного вниз. Вчера попытки закрепиться выше отметки 150 б. п. по индексу RGBI вновь не увенчались успехом. Надо заметить, что если в октябре данный ценовой индекс вырос со 145 до 149 б. п., то весь ноябрь он "болтается" в узком диапазоне 149-150 б. п. Можно предположить, что объем покупок ОФЗ нерезидентами в текущем месяце существенно сократился по сравнению с рекордно высоким в этом отношении октябрем (прирост 233 млрд руб.). Что касается внутренних условий, то, видимо, инвесторы придерживаются мнения, что значительный потенциал для снижения ключевой ставки пока отсутствует.