ОАО «Авиакомпания «ЮТэйр» (АК ЮТэйр, Авиакомпания) - одна из крупнейших российских авиакомпаний, осуществляющих пассажирские регулярные и чартерные перевозки как в России, так и за рубежом. Авиакомпания является одним из крупнейших в мире операторов вертолетных перевозок. 7 февраля 2012 г. Авиакомпания отметила 45 лет со дня своего образования.

Системообразующая организация. АК ЮТэйр включена в Перечень системообразующих организаций, утвержденный Правительственной комиссией по повышению устойчивости развития российской экономики.

Лидирующие позиции в отрасли. АК ЮТэйр по числу перевезенных пассажиров занимает 2-е место по внутренним перевозкам и 3-е место по всем направлениям. АК ЮТэйр - один из крупнейших мировых вертолетных операторов, парк которого насчитывает 338 вертолета различных типов.

Широкая диверсификация бизнеса. Авиаперевозки формируют около 55% годового оборота Компании, 40% оборота приходится на вертолетные работы, в т.ч. 29% за рубежом. Авиакомпания и ее дочерние общества также осуществляют аэропортовое обслуживание, ремонт и техническое обслуживание авиатранспорта, грузовые перевозки.

Основным акционером авиакомпании является НПФ "Сургутнефтегаз", который на текущий момент является владельцем 60,67% акций АК ЮТэйр.

Положительная динамика ключевых финансовых показателей. Группа «ЮТэйр» не первый год демонстрирует ежегодный прирост ключевых финансовых показателей. Согласно оценкам компании по МСФО по итогам 2011 г. выручка увеличится на 25% до $1,86 млрд., EBITDAR составит $316,1 млн., что соответствует показателю рентабельности на уровне 17,0%.

Одна из наиболее «динамичных» компаний в отрасли. АК ЮТэйр входит в число лидеров по темпам роста перевезенных пассажиров: за 2011 г. было перевезено более 5 802 тыс. пассажиров, что на 31,3% превышает показатель предыдущего года, против 12,6%-го роста по всей отрасли и 25,6% и 27,2% - по Аэрофлоту и Трансаэро соответственно. По итогам 2011 г. пассажирооборот увеличился по сравнению с прошлым годом на 39,3% и составил более 11 119,34 млн. пасс. км., у Аэрофлота и Трансаэро – на 20,8 и 26,2% соответственно и на 13,4% в целом по всем российским авиакомпаниям. В январе 2012 г. количество пассажиров выросло на 42,8% почти до 604 тыс. пассажиров, а пассажирооборот - на 53,1% почти до 1,01 млрд. пассажирокилометров По итогам 2012 г. Группа компаний ЮТэйр планирует перевезти более 9,3 млн. пассажиров, что почти на 38% выше показателя прошлого года.

Высокий уровень кредитоспособности.Эмитент имеет рейтинг «А» - «Высокий уровень кредитоспособности», присвоенный рейтинговым агентством Эксперт РА. Облигации компании торгуются в котировальном листе высшего уровня «А1» ФБ ММВБ.

Положительная публичная кредитная история. За время присутствия на долговом рынке Авиакомпания не допустила ни одного случая просрочки исполнения обязательств по привлеченным средствам. В период кризиса Эмитентом были полностью исполнены обязательства по оферте 3-го выпуска облигаций в декабре 2008 года в размере 1.6 млрд. руб. А в марте 2009 г. и декабре 2010 г. было произведено погашение облигаций 2-го и 3-го облигационных выпусков в объеме 1 млрд. и 1,826 млрд. руб. по номиналу соответственно. В 2010-2011 гг. компания разместила 6 выпусков со сроком обращения 3-5 лет на общую сумму 9 млрд. руб. по номиналу.

Информационная открытость. АК ЮТэйр готовит отчетность по стандартам МСФО. Акции АК обращаются на ФБ ММВБ-РТС в котировальном списке высшего уровня «А1», а также на внебиржевых площадках Нью-Йорка, Франкфурта и Берлина (ADR).

Общая информация и позиция АК ЮТэйр в отрасли

- АК ЮТэйр работает на рынке авиаперевозок и вертолетных работ с 1967 г.

- АК ЮТэйр является членом Международной Ассоциации Воздушного Транспорта (IATA) и Hellicopter Association International. Международная Ассоциация Воздушного Транспорта (IATA) провела международную проверку авиакомпании ЮТэйр и подтвердила статус авиаперевозчика отвечающего международным стандартам безопасности ИКАО.

- По итогам 2010 г. АК ЮТэйр занимает 129 место в Рейтинге «Эксперт-400» крупнейших компаний России по объему реализованной продукции (Рейтинг присвоен Рейтинговым агентством «Эксперт РА»).

Пассажирские авиаперевозки

- АК ЮТэйр входит в тройку ведущих авиакомпаний России по числу перевезенных пассажиров на рынке пассажирских перевозок, занимая 2-е место по внутренним перевозкам (с самой широкой маршрутной сетью) и 3-е место по всем направлениям.

- По итогам 2011 г. рост объема пассажирских перевозок АК «ЮТэйр» увеличился до 31,3% против 25,4% и 9,3% в 2010 и 2009 гг. соответственно. При этом компания показала опережающий рост как относительно крупнейших компаний (Аэрофлот и Трансаэро – 25,6% и 27,2% соответственно), таки и относительно всех авиакомпаний РФ (объем перевозок пассажиров вырос на 12,6%). При этом доля АК «ЮТэйр» на рынке пассажирских перевозок по всем направлениям по итогам 2011 года увеличилась до 9,0% против 7,8% годом ранее.

- Ускорение темпов роста АК ЮТэйр демонстрирует и по показателю пассажирооборота, который по итогам 2011 г. составил по всем направлениям 39,3% (37% в 2010 г.) против 13,4% в целом по отрасли, а также против 20,8% и 26,2% у Аэрофлота и Трансаэро соответственно.

- Снижение процента занятых кресел (-3,9%), зафиксированное по итогам 2011 г., было обусловлено последовательным проведением компанией активной политики по расширению маршрутной сети, что естественно может приводить к временному снижению данного показателя.

- В 2010 г. началось выполнение полетов из Москвы в Ригу, Геленджик, Таганрог, Воронеж, Ленкорань, Запорожье, из Иркутска в Усть-Кут и Бодайбо, из Ставрополя в Москву, из Уфы в Худжанд, из Сургута в Барнаул, Ереван, Донецк, Кишинев. Во второй половине 2010 г. АК ЮТэйр были введены в эксплуатацию следующие рейсы: из Москвы в Ганновер, Таллин, Владивавказ, Норильск, из Нижнекамска в Мюнхен и Санкт-Петербург, из Ростова-на-Дону и Краснодара в Ереван, Гюмри, из Красноярска в Тяньцзинь и Худжанд, из Уфы в Прагу и Мюнхен, из Иркутска в Ербогачен, Улан-Удэ.

- В 2011 году ЮТэйр ввел в эксплуатацию следующие рейсы:

- еженедельный рейс по маршруту Ростов-на-Дону – Худжанд – Ростов-на-Дону (февраль);

- ежедневный прямой рейс по маршруту Санкт-Петербург – Минеральные Воды – Санкт-Петербург (март, в рамках весенне-летнего расписания)

- регулярный рейс по маршруту Москва – Ивано-Франковск – Москва (апрель);

- регулярный рейс по маршруту Москва – Нарьян-Мар – Москва (июнь, в рамках весенне-летнего расписания);

- прямой рейс по маршруту Москва – Брно – Москва (июнь);

- новый рейс по маршруту Внуково – Минеральные Воды –Внуково (июль);

- регулярный рейс по маршруту Курган – Москва (Внуково) –Курган (декабрь);

- новый рейс Москва (Внуково) – Магас (декабрь);

- ежедневный рейс по маршруту Санкт-Петербург – Нарьян-Мар – Санкт-Петербург (декабрь);

- новый международный рейс Москва (Внуково) – Кривой Рог (декабрь).

В январе 2012 г. начались еженедельные прямое рейсы по маршруту Ханты-Мансийск – Санкт-Петербург – Ханты-Мансийск.

- В настоящее время маршрутная сеть охватывает 90% населения Российской Федерации. Стратегия развития компании в области пассажирских перевозок включает в себя следующие направления:

- Завершение работы по созданию хаба во Внуково, Москва;

- Расширение маршрутной сети на Дальнем Востоке РФ;

- Создание хаба на Востоке РФ: Красноярск или Иркутск

Вертолетные работы

- Компания входит в четверку крупнейших мировых вертолетных операторов, парк вертолетов которого насчитывает 338 единиц всех классов.

- По итогам 2010 г. АК ЮТэйр сохранила лидирующие позиции среди вертолетных компаний России: на долю компании приходился 21% в общем налете часов вертолетами всей отрасли, что на 3% выше показателя предыдущего года.

- В 2011 г. вертолетами АК «ЮТэйр» было перевезено 798,3 тыс. пассажиров, что на +29% больше чем в предыдущем году. Перевозки осуществляются 30 регулярными рейсами, а также по заказам VIP-перевозками.

Вертолетные услуги компании включают:

- Воздушное наблюдение

- Лесо-патрульные работы. Тушение пожаров

- Перевозка грузов (в том числе на внешней подвеске)

- Строительно-монтажные работы

- Поисково-спасательные работы

- Выполнение работ по санитарным заданиям

Основными заказчиками услуг ЮТэйр являются крупнейшие международные и российские компании некфте-газового сектора (в т.ч. Сургутнефтегаз, Газпром, ТНК-ВР ЛУКОЙЛ, ВР, Газпром нефть, Роснефть, PETROBRAS и др.), а также других отраслей.

Международные вертолетные работы

- В Южной Африке с 2004 года проводятся работы по пожаротушению. В 2005 году образована UTair South Africa (PTY) Ltd.

- В 2005 г. в Индии образована UT Project Service Pty. Ltd (UTair India)

- В 2006 году в Канаде проводились работы Ми-26

- В 2006 году были произведены работы Ми-171 в Европе, образована UTair South Africa (Pty)Ltd(RSA)

- В 2009 г. ЮТэйр приобрел в Перу Aviacion del Sur S.A. / Helicopteros del Sur S.A. (Helisur)

- АК «ЮТэйр» - крупнейший поставщик вертолетных услуг для миссий ООН по поддержанию мира. С 1991 г. АК ЮТэйр активно участвует в транспортном обеспечении миротворческих миссий ООН. Число договоров и вертолетов увеличилось с 20 и 62 в 2010 до 23 и 65 в 2011 г. С 2011 ЮТэйр выполняет самолетные работы в рамках миссий ООН по поддержанию мира.

Результаты основной деятельности Группы «ЮТэйр»

- По итогам 12 месяцев 2011 года воздушные суда группы «ЮТэйр» (в нее входят собственно авиакомпания «ЮТэйр» (Россия), компании «ЮТэйр-Экспресс» (Россия), «ЮТэйр-Украина» (Украина), «ЮТэйр-Карго» (Россия), «Турухан» (Россия), «Нефтеюганский ОАО» (Россия), «Восток» (Россия), Helisur (Перу), UTair Europe (Словакия), UTair South Africa (ЮАР) и UTair India) перевезли 6 750 425 пассажиров, что превышает показатель 2010 года на 31,1%. При этом отраслевой рост в России, согласно данным ФАВТ, составил 12,6 %. 

- За отчетный период отмечен существенный прирост и по другим показателям производственной деятельности. Пассажирооборот, выполненный Авиакомпанией «ЮТэйр» с января по декабрь 2011 года, вырос по сравнению с 2010 годом на 38,3 % и достиг 12 422 383,6 тыс. пассажирокилометров. При этом рост пассажирооборота авиапредприятий России в целом за 2011 год составил 13,2 %. 

- По итогам двенадцати месяцев 2011 года самолеты «ЮТэйр» провели в воздухе 257 961 час, что выше производственного налета 2010 года на 24,5%. Ими перевезено 19 330,5 тонн грузов (рост на 25,7 %) и 4 944,6 тонн почты (рост на 27,7 %). 

- Уверенный рост показало и вертолетное направление работ «ЮТэйр». Производственный налет на вертолетах составил 139 580 часов (рост на 15,3 %). Вертолеты группы «ЮТэйр» перевезли 157 250,4 тонн грузов (рост на 11,3 %).

- Согласно бизнес-плану ГК «ЮТэйр», в 2012 году Авиакомпания планирует перевезти более 10 миллионов пассажиров. В реализации производственной программы будет задействовано более чем 560 самолетов и вертолетов различных типов и классов. В 2012 году воздушные суда Авиакомпании проведут в воздухе более 500 тыс. часов. Вертолетные операции будут реализованы в странах Европы, Азии, Америки и на Африканском континенте.

Обновление самолетного и вертолетного флота

- «Авиакомпания «ЮТэйр» планомерно продолжает реализацию программы обновления парка воздушных судов.

- В рамках заключенного в марте 2010 г. договора аренды на поставку 15 самолетов Bombardier CRJ200 приняты в эксплуатацию все 15 машин данного типа. Общая сумма инвестиций – более 90 млн. долл. США.

- В 2010 году подписан контракт на приобретение 20 самолетов ATR 72-500В в рамках программы по развитию регионального парка самолетов. Общий объем инвестиций составляет более 360 млн. долл. США. Привлечение финансирования было осуществлено при участии экспортно-импортных агентств SACE/COFACE (Италия/Франция) и EDC (Канада). В 2011 году поставлены 14 новых ATR 72-500, 6 ВС будут приняты в 2012 году.

- В рамках программы по обновлению и расширению парка ВС в течение 2011 году в Авиакомпанию поставлены 5 Boeing 737-524. Общая сумма сделки - более 45 млн. долл. США.

- В 2011 г. Авиакомпания ввела в эксплуатацию 9 самолетов Boeing 737-800. Общая сумма сделки - более 320 млн. долл. США. Из 9 поставленных ВС 4 самолета Sky Interior приняты новыми с завода-изготовителя (The Boeing Company). 

- В 2011 году подписано соглашение на поставку 40 самолетов Boeing Next- Generation 737, включающем 7 ВС 737-900ER и 33 ВС 737-800.

- В рамках начала программы по эксплуатации широкофюзеляжных самолетов в 2011 году подписан контракт на поставку 8 Boeing 767-200ER. Сумма сделки составляет более 200 млн. долл. США. Срок поставки ВС: 2012-2013 гг.

- Подписано соглашение о поставке в 2012 году 5 самолетов Boeing 737-524. Таким образом, количество воздушных судов семейства Boeing 737 в Авиакомпании по итогам 2012 года достигнет 47 самолетов.

- Являясь одной из наиболее устойчивых авиакомпаний в России, «ЮТэйр» планирует и дальше развиваться в сотрудничестве с лидерами в области авиационного финансирования.

- Компания обладает одним из самых крупных вертолетных флотов, который насчитывает на начало 2012 г. 338 вертолетов различных типов. В 2012 г. планируется его увеличение на 31 единицу.

- Авиакомпания успешно реализует проект «Легкие вертолеты». В 2010 г. заключен контракт с компанией Eurocopter на поставку 14 вертолетов AS-350 и 6 вертолетов AS-355 в период август 2011 – май 2013 гг. Общая сумма сделки – более 55 млн. долл. США. 5 вертолетов поставлены в Авиакомпанию в течение 2011 года. Привлечение финансирования было осуществлено при участии экспортно-импортного агентства COFACE (Франция);

- В 2011 подписано соглашение с ОАО «Вертолеты России» на производство и поставку десяти вертолетов Ми-34С1. Начало поставки ожидается в 2012 году. Согласно предварительной договоренности между «ЮТэйр» и ОАО «Вертолеты России», возможно увеличение количества закупаемых Ми-34С1 до 50 машин;

- В 2011 между компаниями «ЮТэйр», «Вертолеты России» и AgustaWestland подписан Меморандум о взаимопонимании в отношении запланированного заказа на 20 вертолетов AW139;

- В период 2012-2013 гг. в парк Авиакомпании будут поставлены 40 новых вертолетов Ми-171. Общий объем контракта, подписанного с ОАО «Улан-Удэнский Авиационный завод» составляет более 350 млн. долл. США;

- В 2013 г. начнутся поставки нового вертолета ЕС-175. Планируется приобрести 15 ВС. Существует опциональная возможность поставки дополнительно еще 15 вертолетов данного типа. Общий объем инвестиций составит более 300 млн. долл. США. Планируемое направление использования – авиационные работы на нефтяных и газовых платформах и VIP-перевозки.

Обзор финансовых показателей

- АК ЮТэйр готовит отчетность по РСБУ, а также консолидированную отчетность по МСФО, аудитором которой в 2008-2010 гг. выступала одна из крупнейших международных компаний – KPMG. Учитывая, что отчетность по МСФО наиболее полно и адекватно отражает деятельность авиакомпаний как в России, так и за рубежом, мы считаем целесообразным использовать данную отчетность для анализа финансового состояния ЮТэйр. Кроме того, компания регулярно публикует полугодовую неаудированную отчетность по МСФО, а также предоставляет прогнозы и планы по основным финансовым показателям (в частности оценку по итогам 2011 г. и плановые показатели на 2012 г.).

- В отчетности Группы «ЮТэйр» консолидируются результаты деятельности: ОАО «Авиакомпания «ЮТэйр», ООО «ЮТэйр-Экспресс», ООО «Авиакомпания «ЮТэйр-Украина», ЗАО «ЮТэйр-Карго», ОАО «Нефтеюганский ОАО», Helisur, UTair Europe s.r.o. и UTair South Africa (Pty) Ltd,.

- Согласно ожиданиям компании выручка Группы ЮТэйр по итогам 2011 г.должна превысить 1 859,5 млн. долл., что на 27% выше показателя предыдущего года. По прогнозу на 2012 г. выручка должна увеличится на 32% и составить более 2 451,5 млн. долларов. 

- Снижение (-14%) прибыли до уплаты налогов, амортизации и процентных расходов (EBITDA) ожидается компенсировать ростом на 66% до 292,1 млн. долларов в 2012 г. Незначительное снижение EBITDAR (+ лизинговые платежи) ожидается на 3% в 2011 г. при дальнейшем росте на 56% в 2012 г.

- Снижение рентабельности деятельности, ожидаемое компанией в 2011 г., сменится по прогнозам на 2012 г. ростом на 2.4% и 3,1% по EBITDA и EBITDAR соответственно.

- Несмотря на ожидаемое повышение финансового долга компании в 2011 г. на 28% до 1 138 млн. долларов, рост объема бизнеса позволил сохранить показатель покрытия долга выручкой на уровне 1,6х в 2010 г. при незначительном повышении (+0,9х) отношения долга к EBITDAR до 3,6х. 

- В 2012 г. компанией прогнозируется существенное улучшение показателей долговой нагрузки за счет дальнейшего развития и повышения эффективности всех видов бизнеса.

- По итогам первой половины 2011 г. Группа компаний демонстрирует рост выручки на 10% относительно аналогичного периода 2010 г. до 22,356 млрд. руб. Чистая прибыль превысила 675,8 млн. руб., что почти на 70% выше показателя за предыдущий год в целом.

- Активы по итогам первой половины 2011 г. выросли на 26,5% и превысили 54,157 млрд. руб., собственный капитал вырос на 8,8% почти до 7,32 млрд. руб.

- Рентабельность продаж составила 8,05% против 7,09% по итогам предыдущего года в целом, что можно назвать относительно хорошим результатом, учитывая ярко выраженную сезонность бизнеса компании. Рентабельность по EBITDA по итогам первой половины 2011 г. составила 14,86%, что на 0,83% выше показателя за 2010 г. в целом.

- Рост финансового долга, составивший за первое полугодие 37,4%, носит по нашим оценкам краткосрочный характер и обусловлен необходимостью осуществления расходов перед началом «высокого сезона». Кроме того, и относительно невысокий рост выручки обеспечил повышение показателей долговой нагрузки.

SWOT-анализ

Сильные стороны

- ЮТэйр является диверсифицированной авиационной компанией;

- ЮТэйр является вертолетной компанией № 1 в России, и одним из крупнейших мировых операторов вертолетной техники, парк которой насчитывает более 330 единиц техники;

- ЮТэйр оказывает вертолетные услуги значительному количеству независимых друг от друга отраслей, включая нефтегазовую отрасль и электроэнергетику;

- Компания сотрудничает с ООН, предоставляя вертолетные услуги для обеспечения миротворческих миссий по всему миру;

- В декабре 2010 г. основным акционером компании стал НПФ "Сургутнефтегаз", который приобрел 55,68% акций "ЮТэйр". К настоящему времени доля Фонда увеличилась до 60,67% акций ОАО. Таким образом, наличие «сильного акционера», несомненно, будет положительно отражаться на финансовой устойчивости компании в будущем

- АК ЮТэйр является информационно открытой компанией, имеет аудированную отчетность по международным стандартам (в 2010 году впервые была раскрыта промежуточная отчетность по итогам 1-й половины 2010 г., в 2011 г. эта практика была продолжена), уделяет серьезное внимание фондовому рынку, регулярно выплачивает дивиденды;

- АК ЮТэйр имеет безупречную кредитную историю, всегда выполняла свои обязательства своевременно и в полном объеме (в т.ч. по облигациям в декабре 2008 г., марте 2009 г. и декабре 2010 г., несмотря на сложную экономическую ситуацию в стране и мир

Слабые стороны

- Сегмент авиаперевозок является циклической отраслью, в значительной степени зависящей от макроэкономической ситуации в стране;

- Высокие цены на ГСМ оказывают негативное воздействие на рентабельность сегмента пассажирских авиаперевозок;

- Пассажирские перевозки и вертолетные услуги в России это высоко-сезонные виды услуг.

Возможности

- Освоение перспективных нефтегазовых проектов Восточной Сибири, газовых проектов Газпрома, строительство трубопроводов АК «Транснефть» и освоение шельфовых проектов нефтегазодобывающих компаний могут обеспечить дополнительные рынки сбыта вертолетного направления АК ЮТэйр;

- Авиакомпания активно реализует программу обновления парка воздушных судов, делая упор на современный парк воздушных судов с высокой топливной эффективностью;

- Прямые договоры с крупнейшими российскими нефтяными компаниями – заказчиками вертолетных услуг способствуют снижению темпов роста издержек на ГСМ в отличие от многих других авиакомпаний;

- Выход и увеличение своего присутствия на рынке вертолетных услуг Европы, Южной Америки, Индии, стран Африки.

Угрозы

- Дальнейшее повышение цен на нефть и, как следствие, на ГСМ может привести к снижению рентабельности авиаперевозок;

- Планы консолидации отрасли на базе одного из авиаперевозчиков могут привести к усилению конкуренции на рынке пассажирских авиаперевозок;

АК ЮТэйр на долговом рынке

- На публичный долговой рынок АК ЮТэйр впервые вышла в 2003 г., разместив векселя, а в ноябре 2004 г. был размещен (через SPV - компанию – ООО «ЮТэйр-Финанс») дебютный облигационный заем объемом 1 млрд. руб. со сроком обращения 2 года, который был своевременно и в полном объеме погашен.

- В марте 2009 г. своевременно и в полном объеме был погашен 2-й выпуск облигаций на сумму 1 млрд. рублей, в декабре 2010 г. – 3-й выпуск на сумму 1 826 291 млн. рублей по номиналу (оставшаяся часть была выкуплена досрочно).

- В настоящее время в обращении находится пять выпусков биржевых и один выпуск классических облигаций ООО «ЮТэйр-Финанс» объемом по 1,5 млрд. рублей каждый на общую сумму 9 млрд. рублей.

- При размещении трехлетних биржевых облигаций, которое происходило в марте и декабре 2010 г. и в марте 2011 г., ставка купонов, которая определялась по итогам сбора заявок инвесторов была снижена с 12,45% годовых по 1-2 выпускам до 9,45% и 9,0% годовых по 3-4 и 5 выпускам соответственно. В июне 2011 г. был размещен пятилетний выпуск классических облигаций со ставкой купонов равной 9,5% годовых.

- Существенное снижение ставок, увеличение объема и удлинение сроков заимствования, несомненно, свидетельствует о росте доверия инвесторов к ценным бумагам и повышении их оценки развития бизнеса и кредитного качества АК ЮТэйр.

- В качестве организаторов облигационных займов выступали крупнейшие российские банки (Сбербанк России, Транскредитбанк, Промсвязьбанк, Банк Петрокоммерц, Банк Открытие, МБРР) и инвестиционные компании (ГК РЕГИОН).

- После заключения в январе 2012 г. между Сбербанком РФ и АК «ЮТэйр» соглашения о сотрудничестве заместитель председателя правления банка Андрей Донских отметил, что Сбербанк также «выражает готовность выступать в качестве основного организатора размещений публичных долговых инструментов авиакомпании «ЮТэйр», включая облигации и еврооблигации на международных рынках капитала. Данный документ определил основные направления развития долгосрочного и комплексного сотрудничества между сторонами в области проектного финансирования, лизинга, инвестиционно-банковских продуктов, а также операционного обслуживания.

- В течение 2010-2011 гг. все выпуски размещенные биржевых и классических облигаций ООО «ЮТэйр-Финанс» были включены в котировальный список высшего уровня «А1» ФБ ММВБ.