Rambler's Top100
 

БК РЕГИОН: Календарь первичного рынка: Томская область, Гидромашсервис, МРСК Урала, АФК Система


[24.10.2019]  БК РЕГИОН    pdf  Полная версия

С начала текущего месяца доходность на первичном рынке долгосрочного выпуска снизилась на 61 б.п., а на вторичном рынке в среднем на 52 б.п. (с максимальным снижением в пределах 56-59 б.п. на среднесрочном отрезке), тем самом рынок уже заложил в цены государственных облигаций снижение ключевой ставки на 50 б.п. на предстоящем заседании Банка России, с чем мы полностью солидарны. В декабре снижение ключевой ставки мы ожидаем еще в пределах 25-50 б.п., а на конец 2020 года при соблюдении базовых сценариев она может составить 5,25-5,50% годовых. На фоне устойчивого в течение последних трех недель снижения доходности на вторичном рынке ОФЗ спрос на вчерашнем аукционе на один из самых долгосрочных выпусков был достаточно высоким (по сравнению с предыдущими размещениями). Более подробно об итогах аукциона читайте в наших Заметках на полях "Долгосрочные ОФЗ размещаются с минимальными ставками".

При этом мы наблюдаем заметное отставание в снижении доходности корпоративных облигаций. Такая диспропорция стала следствием серьезного расширения спрэдов между доходностью корпоративных бумаг и ОФЗ, и наблюдается нестандартная ситуация на первичном рынке: доходности вторичного рынка перестали служить ориентирами для первичных размещений. Большинство последних размещений корпоративных облигаций проходят с дисконтами по спрэдам к вторичному рынку. 

На текущей неделе book – building выпусков провели Экспобанк, МКБ (допвыпуск), Магнит, МТС и Группа ЛСР. Сегодня сразу четыре корпоративных эмитента проводят сбор заявок на новые выпуски облигациямй: Гидромашсервис, МРСК Урала, МТС, АФК "Система", а также Томская область доразмещение выпуск 2017г. в виде аукциона. В ближайшее время состоится также размещение Транснефти.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: