Rambler's Top100
 

Ѕ  –≈√»ќЌ:  алендарь первичного рынка. —Ѕ≈–, Ќижегородска€ область, ќмска€ область


[18.11.2020]  Ѕ  –≈√»ќЌ    pdf  ѕолна€ верси€

Ќа первичном рынке в субфедеральном и корпоративном сегментах активность нарастает. Ќа прошлой неделе прошел book-building трех областей: —вердловской, ”ль€новской и ћосковской, на этой еще три региональных эмитента предложат облигации- Ќижегородска€ (книга сегодн€), ќмска€ (книга завтра) и —вердловска€ (книга 20 но€бр€) области. ¬чера √ѕЅ и —бербанк собирали книги за€вок инвесторов на новые выпуски.  нига по выпуску √ѕЅ на 20 млрд руб. была закрыта с купонной ставкой 5,95%, что транслируетс€ в доходность к оферте через 3,5 года на уровне 6,04 % и спрэд к кривой госбумаг 120 б.п. при дюрации 3,2 г.  нига —бербанка будет закрыта завтра – 19 но€бр€.  роме этого ћаксима“елеком (более подробно в  алендаре от 13 но€бр€ 2020г.) продлила сбор за€вок инвесторов на выпуск 2,5 млрд руб. до 19 но€бр€, сдвинув размещение на ћосковской бирже в свою очередь на 24 но€бр€.

¬ ближайшее врем€ на рынок выйдут также –осбанк, ћ—ѕ Ѕанк (субординированный выпуск),  Ѕ –енессанс  редит, „“ѕ«, ранее о планах по размещению облигационных выпусков за€вл€ли –усска€ аквакультура, –ќ—ЌјЌќ и »—  ѕетро»нжиниринг.

—Ѕ≈–, 001–-SBER19 ¬ последний раз на рынок с традиционным выпуском —бер выходил в начале окт€бр€. Ѕанк привлек 40 млрд руб. с купонной ставкой 5,7% годовых, что на тот момент транслировалось в спрэд к ќ‘« в размере 83б.п. Ќа вторичном рынке преобладают короткие выпуски —бера с дюрацией до 1 года. ќдин из них в объеме 40 млрд руб. погашаетс€ в декабре 2020г. Ќе инвестиционные выпуски банка с дюрацией 2-3 года, такие как —бер Sb15R, —бер Sb16R, —бер Sb17R торгуютс€ с доходностью 5,4 – 5,6% (56-76 б.п. к ќ‘«). Ќовый выпуск —бера подразумевает спрэд к гособлигаци€м в размере 85 б.п.

Ќ»∆≈√ќ–ќƒ— јя ќЅЋј—“№, 35015 Ќовый выпуск Ќижегородской области предполагает погашение номинальной стоимости облигаций част€ми, которые состо€тс€ в даты выплаты: 15 и 19 купонов – 30%, 22 купона – 40% (погашение). ¬ыпуск удовлетвор€ет требовани€м по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов. Ќа данный момент на рынке обращаютс€ 4 выпуска области с дюрацией 1,3-3,2г. и спрэдом к G-кривой на уровне 120-130 б.п. в общем объеме 31,5 млрд по непогашенному номиналу. «а€вленные эмитентом индикативные ставки купона содержат на данный момент спрэд к G кривой в диапазоне 129-144б.п.

ќћ— јя ќЅЋј—“№, 35004 ќбращающийс€ на вторичном рынке единственный собственный выпуск ќмской области (3,5 млрд руб. по непогашенному номиналу, дюр. 0,72г.) имеет ограниченную ликвидность. ќриентиром при позиционировании нового выпуска может выступать выпуск ”ль€новской области (-/-/-/-/ru¬¬¬+), book-building которого завершилс€ со спрэдом к кривой ќ‘« 171б.п. при более короткой дюрации (2,6г.). Ќа наш взгл€д, справедливой премией дл€ облигаций ќмской области с учетом кредитного качества региона €вл€етс€ пор€дка 165б.п., что на сегодн€ транслируетс€ в доходность 6,7% годовых и купон 6,55% годовых.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
26 27 28 29 30 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
31 1 2 3 4 5 6
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: