Вчера, 15 июня состоялось техническое размещение облигаций ПАО "Ростелеком", а также прошел сбор заявок на два выпуска десятилетних облигаций АО "Почта России" с офертами через 4 и 6 лет общим объемом 20 млрд руб., по итогам которого финальная ставка купона была установлена на 10,15% (что на 30-50 б.п. ниже уровня первоначального ориентира), что транслируется в доходность 10,41% и спрэд к G-кривой ОФЗ порядка 130 б.п. и 131 б.п. на сроке 4 и 6 лет соответственно. Сегодня сбор заявок на новый выпуск облигаций проводит ПАО "НГК "Славнефть" (см. ниже), 17 июня планирует провести сбор за явок на новый выпуск ООО "Интерлизинг", 24 июня - ООО "ВУШ". На фоне снижения ключевой ставки Банка России и доходности на рынке ОФЗ, а также резкого сужения спредов между доходностью корпоративных и государственных облигаций, наблюдаемого с начала месяца, можно ожидать постепенного повышения активности корпоративных эмитентов в ближайшее время.

ПАО "НГК "Славнефть" присутствует на рынке с 9 апреля 2001г., когда был размещен дебютный годовой выпуск на 1 млрд руб. За все время было размещено семь выпусков на общую сумму 63 млрд руб., два из которых в объеме 3 млрд руб. были своевременно погашены. Последнее первичное размещение 5-и летнего выпуска Эмитента на 15 млрд руб. прошло 23 ноября 2021 г. с доходностью 9,31% годовых и спредом к G-кривой ОФЗ на уровне 91 б.п.

На текущий момент в обращении находится шесть выпусков на 60 млрд руб. по номинальной стоимости. По всем торгующимся выпускам, погашение которых приходится на 2029-2031 гг., предусмотрены оферты на досрочный выкуп в 2022-2028 гг. В ноябре текущего года предстоит оферты по выпуску на 10 млрд руб.

По предлагаемому к размещению выпуску Эмитент предварительно ориентировал инвесторов на диапазон спреда к G-кривой ОФЗ на сроке 3 года на уровне 160-180 б.п. При открытии книги ориентир по доходности был установлен на уровне 10,70-10,92% годовых, что соответствует ставке купонов в размере 10,30-10,50% годовых при дюрации выпуска порядка 2,6 года.