Денежный рынок

Остатки на корреспондентских счетах в ЦБ выросли до 625 млрд рублей, депозиты сократились до 84,5 млрд рублей. В целом свободная ликвидность на счетах в ЦБ держится на уровне 700 млрд рублей, при сохранении задолженности банков перед ЦБ на отметке 1800 млрд рублей. Таким образом, структурный дефицит ликвидности в секторе составляет порядка 800 млрд. Сегодня состоится аукцион РЕПО с ЦБ сроком на год с лимитом 500 млрд рублей. Кроме того, завтра Казначейство планирует разместить 50 млрд рублей на депозиты российских банков при погашении 15 млрд, а в среду пройдет погашение ОФЗ на 44,53 млрд при размещении 35 млрд ОФЗ. Таким образом, при наличии спроса на годовое РЕПО по ставке 7,75%, ликвидность в секторе в ближайшие дни может улучшиться. Налоговый период начинается только с 20 июля, до этих чисел денежный рынок будет оставаться относительно стабильным.

MosPrimeRate o/n выросла до 5,80% сегодня против 5,62% в пятницу. Таким образом, как мы и ожидали, ставки держатся в коридоре 5,5-6,0%. Рост ставок на межбанковском рынке начнется уже ближе к концу месяца при прохождении более крупных налоговых платежей.

Валютный рынок

Европейская валюта торгуется на отметке 1,2280, локальный минимум был достигнут на уровне 1,2231, после чего единая валюта несколько отыграла позиции. В целом, рынок находится в ожидании решений саммита министров финансов еврозоны, который состоится сегодня. Завтра встреча министров финансов продолжится, уже в формате стран Евросоюза. В целом неделя ожидается относительно спокойной в плане информационных поводов. Заседание ФРС состоится только в начале августа, от встречи министров финансов ожидаются скорее технические решения относительно условий и сроков помощи Испании, а также конкретные шаги относительно создания единого банковского надзора в Европе. В целом европейская валюта останется под давлением, если банки предпочтут сохранить свои средства в ЕЦБ даже под 0% (напомним, решение о снижении ставок ЕЦБ вступит в действие с 11 июля, именно тогда обнулится ставка по депозитам). Легкость, с которой евро преодолело предыдущий минимум (1,233), а также снижение склонности к риску на всех площадках, позволяет предполагать следующую цель пары евро/доллар на уровне 1,2170.

Российская валюта продолжает дешеветь, корзина торгуется на отметке 36,46 рублей, напомним, в пятницу рубль закрылся на уровне 36,20 к корзине. Однако существенного спада на рынке нефти не произошло – актив торгуется на отметке 98,5 долларов за баррель сорта Brent, забастовка в Норвегии позволяет ценам на нефть удерживать планку, благодаря чему мы ожидаем сохранения рубля на текущих уровнях в условиях высокой дневной волатильности.